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尋找安全低估的房地產(chǎn)標(biāo)的天天最資訊

2023-03-04 22:26:43 來源：雪球網(wǎng) 小 中

隨著疫情的逐漸過去，以及政策暖風(fēng)頻吹，貸款的越來越容易，被壓制了3年的買房需求逐漸回來了，最近看房的人越來越多，成交量也越來越高。我們可以開始尋找那些優(yōu)質(zhì)安全又低估的房地產(chǎn)標(biāo)的了。本人最近買了不少雅居樂集團(tuán)的股份，理由如下：

【資料圖】

一、安全：

1.隨著過去幾年的降杠桿，很多民企房地產(chǎn)企業(yè)出了問題。所以買地產(chǎn)股，安全最重要。雅居樂集團(tuán)在幾家房地產(chǎn)企業(yè)里面杠桿率非常低，只有3倍多的杠桿。有息負(fù)債比例低，雅居樂最近幾年一直在降有息負(fù)債，截至2022年中報(bào)，只剩下702億的有息負(fù)債，占總資產(chǎn)的23%，而且2022年下半年還了很多有息負(fù)債，可能2022年年報(bào)有息負(fù)債只有600億了，這樣有息負(fù)債就只占總資產(chǎn) 的20%，凈資產(chǎn)的75%了。

2.由于現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)國(guó)內(nèi)發(fā)企業(yè)債要求中債公司全額擔(dān)保，所以要求非常嚴(yán)格。目前民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)只有很少的幾家能在國(guó)內(nèi)發(fā)企業(yè)債，比如碧桂園，龍湖集團(tuán)，濱江集團(tuán)，雅居樂集團(tuán)等寥寥幾家。也就是說雅居樂集團(tuán)在發(fā)國(guó)內(nèi)企業(yè)債的白名單上。

3.隨著2023年房地產(chǎn)的回暖，雅居樂的房產(chǎn)銷售額也逐步走高，隨著現(xiàn)金收入的越來越多，而雅居樂最近也不拿地，現(xiàn)金流越來越好。

4.雅居樂還債壓力最高的2022年已經(jīng)過去，在 2025年前沒有美元債到期，而且隨著有息負(fù)債的越來越少，利息支出也越來越少，比如利息支出從2021年上半年的35.6億下降到了2022年上半年的20.8億。

5.雅居樂在歷史債務(wù)上0違約。

二、低估：

雅居樂集團(tuán)的低估，在這里就不再贅述，龐大的土地儲(chǔ)備， 0.13PB， 1PE，此外，還擁有超過一半的雅生活股權(quán)已經(jīng)完全說明了問題。

三、優(yōu)質(zhì)：

1.雅居樂房子的口碑很好，很多都是精裝修出售，在很多地方都是高端房產(chǎn)的代名詞。

2.雅居樂的土地儲(chǔ)備有一半在廣東和海南，有20%在華東和海外。還有7%在目前房產(chǎn)最火爆的天津。

四、具有大幅反彈的可能性：

由于2022年雅居樂集團(tuán)還債的壓力非常大，而且當(dāng)時(shí)候雅居樂還沒有發(fā)國(guó)內(nèi)公司債的資格，導(dǎo)致雅居樂在2022年賣了一些項(xiàng)目，增發(fā)了3次，并且出售了雅生活的一部分股權(quán)。市場(chǎng)開始擔(dān)心雅居樂集團(tuán)的安全性，所以估值大幅下降。隨著從2023年1月份開始，雅居樂集團(tuán)獲得了發(fā)型國(guó)內(nèi)公司債的資格，并且房產(chǎn)交易量的日益高漲，當(dāng)大家意思到雅居樂的財(cái)務(wù)安全性，必然會(huì)恢復(fù)到合理的估值。

$雅居樂集團(tuán)(03383)$$碧桂園(02007)$$龍湖集團(tuán)(00960)$

@今日話題

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè) 國(guó)內(nèi)公司土地儲(chǔ)備