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這一段時(shí)間，我總結(jié)了很多例子，說(shuō)明加息對(duì)于經(jīng)濟(jì)的負(fù)面作用以及抑制通脹的效果往往是滯后的，也就是加息結(jié)束后一段時(shí)間才能體現(xiàn)出效果。

(資料圖片僅供參考)

（1）例如2006年結(jié)束加息，結(jié)果次貸在2008年才出現(xiàn)問(wèn)題。

（2）2016年美聯(lián)儲(chǔ)就開(kāi)始了次貸之后的加息，但是經(jīng)濟(jì)上的一些問(wèn)題直到2019年才出現(xiàn)，并且那個(gè)時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)降息才穩(wěn)定起來(lái)。

（3）2022年初的加息對(duì)通脹的抑制是在2022年下半年才體現(xiàn)出來(lái)，包括這些科技互聯(lián)網(wǎng)公司的人員向下優(yōu)化，也是在2022年下半年和2023年年初出現(xiàn)的，也就是我們這一輪加息的效果，實(shí)際上是延后了一年的。

（4）再比如說(shuō)更久遠(yuǎn)的1999年6月到2000年5月，美聯(lián)儲(chǔ)從4.75%加息到6.5%，但是互聯(lián)網(wǎng)的泡沫持續(xù)了整整00到02年，滯后的甚至持續(xù)了三年之久。

所以我們可以想象一件事情，就是美聯(lián)儲(chǔ)這一次激進(jìn)的、快速的、自1970年代最快速的加息的最?lèi)盒牡男Ч麜?huì)體現(xiàn)在什么時(shí)候？

我們根據(jù)之前的數(shù)據(jù)，假設(shè)加息的效果要一年才能體現(xiàn)出來(lái)，那么美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息75個(gè)基點(diǎn)，也是28年來(lái)最大幅度的加息，是在2022年的六月。那么，如果說(shuō)這個(gè)75個(gè)基點(diǎn)的激進(jìn)加息，想要體現(xiàn)出來(lái)，對(duì)通脹的抑制以及對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面作用，也有可能要等到今年的年中。

因此，今年的年中，我們很有可能會(huì)目睹這75個(gè)基點(diǎn)的負(fù)面作用，也就是通脹更快的下行，并且經(jīng)濟(jì)更快的衰退。

如果鮑威爾像今天晚上一樣繼續(xù)鷹派，準(zhǔn)備加快加息，那么這個(gè)暴力加息的后果很有可能要持續(xù)兩三年，也就是這兩三年，股市可能就沒(méi)有什么投資價(jià)值了。

但是幸運(yùn)的是，只要美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，無(wú)論后面經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)怎么樣的衰退，美債都是可以投資的。我在之前文章中分享過(guò)，別人寫(xiě)這個(gè)美債怎么投資的文章，通過(guò)買(mǎi)基金的方式，那么美債其實(shí)只要加息結(jié)束，它就能上漲，并且如果經(jīng)濟(jì)衰退，就像我剛剛說(shuō)的一些壞消息，如果出現(xiàn)了，那么長(zhǎng)期美債會(huì)因?yàn)楸茈U(xiǎn)情緒被買(mǎi)入，那么就推升了價(jià)格。

例如，美國(guó)長(zhǎng)期債券在2008年次貸的時(shí)候是暴漲的，這個(gè)是經(jīng)濟(jì)衰退避險(xiǎn)情緒+美聯(lián)儲(chǔ)直接利好債券導(dǎo)致的：

$標(biāo)普500指數(shù)(.INX)$$納斯達(dá)克綜合指數(shù)(.IXIC)$$中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF-KraneShares(KWEB)$

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