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百度“文心一言”、阿里版聊天機(jī)器人ChatGPT、京東“產(chǎn)業(yè)版ChatGPT”……ChatGPT爆紅之后，國(guó)內(nèi)科技巨頭輪番發(fā)起AI閃電戰(zhàn)。

各大招聘網(wǎng)站上，AI人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)也是如火如荼，“獵頭已經(jīng)開(kāi)出10萬(wàn)月薪搶人”。

(資料圖)

“國(guó)內(nèi)AI戰(zhàn)”吸引了不少目光，不過(guò)對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，投資屆的“AI投資”及其實(shí)力團(tuán)隊(duì)，同樣值得關(guān)注！

ChatGPT背后的人工智能并不是新鮮的概念，而且早已扎根金融圈，這就是量化投資。今年以來(lái)，量化基金在震蕩市場(chǎng)中驗(yàn)證了其策略的有效性，“讓機(jī)器做出投資決策”的量化基金再次走到聚光燈下。

通過(guò)計(jì)算機(jī)程序?qū)崿F(xiàn)自動(dòng)下單交易，是量化基金的主要特點(diǎn)之一。

相較于傳統(tǒng)基金，這種方式允許量化基金跟蹤挖掘更海量的數(shù)據(jù)、采取更多的交易方式，比如高頻交易、抓取盤(pán)中短期套利機(jī)會(huì)等等?？傊?b>量化系統(tǒng)提供了更多可能，可以完成人工無(wú)法完成的工作，從而提高投資效率。

分散投資，是降低組合投資風(fēng)險(xiǎn)的有效方式之一，人的精力有限，可以覆蓋的行業(yè)、個(gè)股有限，因此，組合分散程度也是有限的。

但量化基金可以覆蓋海量數(shù)據(jù)，能夠做到一種完全不同的分散：基于投資策略的不同，量化基金投資組合中的個(gè)券數(shù)量可以高達(dá)幾百只、上千只！通過(guò)持有相關(guān)性低的資產(chǎn)、行業(yè)、個(gè)股，并采用不同的交易方式，有望實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制。

盲目自信、恐懼、貪婪等情緒，總是會(huì)導(dǎo)致一些非理性決策，傳統(tǒng)基金經(jīng)理會(huì)使用各種方法來(lái)避免情緒干擾，比如交易前制定完善計(jì)劃、成立決策委員會(huì)等等，避免個(gè)人情緒影響投資管理。但如果是量化基金，就完全不用擔(dān)心這一點(diǎn)。、

東晉大詩(shī)人陶淵明曾寫(xiě)道“縱浪大化中，不喜亦不懼”，這句話也可以用來(lái)形容量化投資，畢竟計(jì)算機(jī)是“沒(méi)有感情的機(jī)器”。量化基金的投資策略由預(yù)設(shè)的規(guī)則和算法執(zhí)行，將投資決策與個(gè)人主觀因素脫離，避免了投資者情感因素對(duì)決策的影響。

今年以來(lái)的市場(chǎng)，熱點(diǎn)分散、行業(yè)加速輪動(dòng)，由于量化基金覆蓋范圍更廣泛、處理信息更高效、投資決策更理性，像雷達(dá)一樣四處挖掘投資機(jī)會(huì)，整體上獲得了一定超額收益。

ChatGPT引發(fā)國(guó)內(nèi)AI大戰(zhàn)，公募屆在量化領(lǐng)域的深耕同樣火熱，一批具有實(shí)力的量化團(tuán)隊(duì)不斷涌現(xiàn)。作為國(guó)內(nèi)較早布局量化業(yè)務(wù)的基金公司，萬(wàn)家基金在長(zhǎng)期深耕中形成了自己的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，其中，“差異化”、“純粹量化”，就是萬(wàn)家基金量化團(tuán)隊(duì)始終堅(jiān)持的原則之一。

萬(wàn)家量化團(tuán)隊(duì)領(lǐng)軍人物喬亮表示，“比起追風(fēng)趕熱點(diǎn)，還不如踏踏實(shí)實(shí)做好研發(fā)”。一直以來(lái)，萬(wàn)家基金的量化團(tuán)隊(duì)更傾向提前布局，為投資者提供一些差異化的產(chǎn)品。

比如2018年，“小盤(pán)股”還并非市場(chǎng)風(fēng)口，萬(wàn)家量化團(tuán)隊(duì)率先推出小盤(pán)股投資工具——萬(wàn)家中證1000指數(shù)增強(qiáng)，當(dāng)時(shí)受到的關(guān)注并不多。但此后的運(yùn)作管理中，萬(wàn)家量化團(tuán)隊(duì)保持定力，不斷蓄力?；鸲ㄆ趫?bào)告顯示，截至2022年12月31日，萬(wàn)家中證1000指數(shù)增強(qiáng)A在成立近4年的時(shí)間里，取得了109.11%的回報(bào)，而同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率為34.28%，超額收益達(dá)到74.83%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2018.12.3至2022.12.31）

再比如2022年，萬(wàn)家量化團(tuán)隊(duì)推出的萬(wàn)家國(guó)證2000ETF，是國(guó)內(nèi)首支跟蹤國(guó)證2000指數(shù)的ETF產(chǎn)品，開(kāi)拓了投資極小盤(pán)股的新工具。

除了持續(xù)推出差異化的量化基金外，萬(wàn)家基金對(duì)待量化投資的態(tài)度，也有自己的堅(jiān)持。近兩年，量化投資的風(fēng)口不斷變化，市場(chǎng)中不少量化策略開(kāi)始加入更多主觀投資的因素，但萬(wàn)家量化團(tuán)隊(duì)依然堅(jiān)守初心，堅(jiān)持走自己的路，始終保持著量化的“純粹性”。

用喬亮的話來(lái)說(shuō)，就是崇尚完全量化的模式，尊重市場(chǎng)、尊重模型給出的判斷，盡量減少人為干預(yù)。當(dāng)被問(wèn)到行業(yè)偏好、持倉(cāng)變化、換手頻率等相關(guān)問(wèn)題時(shí)，喬亮坦言，一切都是量化模型給出的答案，“你所看到的這些數(shù)據(jù)都是量化模型跑出的結(jié)果，因?yàn)槲覀兛梢匀藶閮?yōu)化模型，但模型一旦開(kāi)始運(yùn)作，就會(huì)盡可能減少人為干預(yù)。”

在喬亮看來(lái)，如果一味追求超額收益而進(jìn)行人為干預(yù)，罔顧模型得出的客觀數(shù)據(jù)，即便短期內(nèi)取得了較好成績(jī)，最終也只是飲鴆止渴?！熬秃帽饶阆幼约旱氖直碜叩锰?，于是就在齒輪上做手腳，人為提速，這種人為干預(yù)的方式最終只會(huì)破壞原有的運(yùn)行系統(tǒng)?！?/p>

除了差異化、純粹量化，萬(wàn)家量化團(tuán)隊(duì)的第三個(gè)優(yōu)勢(shì)，是量化模型的持續(xù)迭代，始終保持量化團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)力、生命力。

量化基金是“舶來(lái)品”，國(guó)內(nèi)的量化模型大多是從海外成熟市場(chǎng)引進(jìn)的，但A股作為新興市場(chǎng)，更新迭代的速度要比海外市場(chǎng)快得多，這種情況下，如果一直沿用同一套策略，很容易會(huì)遭遇市場(chǎng)的淘汰。

基于此，萬(wàn)家的量化團(tuán)隊(duì)則一直保持著開(kāi)放的心態(tài)，一方面持續(xù)開(kāi)發(fā)新的量化策略，另一方面則會(huì)將市場(chǎng)中新的方法，比如北向資金流向、大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)的方法融入到相對(duì)傳統(tǒng)的量化方法里面，持續(xù)進(jìn)化。

2023年，萬(wàn)家量化團(tuán)隊(duì)帶來(lái)的新基金——萬(wàn)家元貞量化選股股票型基金（A類(lèi) 012350；C類(lèi)012351），再次充分發(fā)揮萬(wàn)家基金的量化優(yōu)勢(shì)，致力于打造差異化的量化精品。

萬(wàn)家元貞量化通過(guò)獨(dú)創(chuàng)的量化投資模型，研究“優(yōu)秀權(quán)益基金的整體持倉(cāng)”，在全面、系統(tǒng)參考的基礎(chǔ)上，再通過(guò)多因子模型增強(qiáng)，力爭(zhēng)獲取超越偏股混合型基金指數(shù)的收益。

據(jù)喬亮介紹，萬(wàn)家量化多因子選股策略擁有目前市場(chǎng)領(lǐng)先的、獨(dú)有的“自適應(yīng)性”，對(duì)短期風(fēng)格變化極為敏感，能自主分析市場(chǎng)各因素變化并動(dòng)態(tài)優(yōu)化選股因子權(quán)重，從而最及時(shí)、最準(zhǔn)確地甄選出符合市場(chǎng)風(fēng)格的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

“量化這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)就是逆水行舟，不進(jìn)則退。要做好量化，從不能停止奔跑。”懷著這樣的初心，萬(wàn)家基金的量化投資方法論、模型不斷進(jìn)化。目前，萬(wàn)家元貞量化選股股票型基金（A類(lèi) 012350；C類(lèi)012351）正在重磅發(fā)售中，致力于為投資者提供具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，風(fēng)格特征鮮明的投資工具。

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注：基金業(yè)績(jī)來(lái)源于萬(wàn)家基金，經(jīng)托管行復(fù)核，指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)自wind。萬(wàn)家中證1000成立于2018.1.30（2018.12.3由萬(wàn)家家裕債券型證券投資基金轉(zhuǎn)型為本基金），A類(lèi)2018-2022凈值增長(zhǎng)表現(xiàn)分別為：-6.28%，40.77%，33.58%，29.98%，-8.65%；2018-2022業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為：-4.45%，24.51%，18.63%，19.59%，-20.44%；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證1000指數(shù)收益率*95%+一年期人民幣定期存款利率(稅后)*5%；現(xiàn)任基金經(jīng)理喬亮（2019.8.21至今）。

聲明及風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

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