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1.2023年預(yù)測：

預(yù)判市場整體先抑后揚(yáng)

但是這次先抑的幅度會(huì)小于4月和9月份股災(zāi)的程度

【資料圖】

指數(shù)不會(huì)有大的整體性牛市行情

依舊是類似今年的局部板塊上行周期

2.利空邏輯：

1.美聯(lián)儲(chǔ)仍有兩次加息窗口

2.全球衰退周期不可避免

3.YQ解封后的消費(fèi)復(fù)蘇會(huì)被證偽，產(chǎn)生巨大預(yù)期差

4.YQ反復(fù)感染帶來的勞動(dòng)力緊缺，資源緊張

5.病毒再次變異并擴(kuò)散的可能性

6.地緣政治黑天鵝（科索沃，俄烏等）

個(gè)人不認(rèn)為YQ是導(dǎo)致目前經(jīng)濟(jì)低迷的最主要的原因

只能當(dāng)做是一個(gè)催化劑

因此短期指望YQ封控結(jié)束就可以經(jīng)濟(jì)立馬恢復(fù)到19年水平不限時(shí)

大規(guī)模重癥和YQ后邏輯會(huì)在春節(jié)前后逐漸顯現(xiàn)

到時(shí)候會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的預(yù)期差導(dǎo)致市場進(jìn)一步低迷

3.利多邏輯：

2022年Q1,Q2的低基數(shù)

2022年Q1,Q2因?yàn)殚L三角大范圍封控

導(dǎo)致公司業(yè)績大幅縮水

一家公司21年Q2盈利5億

22年Q2因?yàn)閅Q封控只盈利1億

因此造成了2022年全年股價(jià)低迷不振

那么23年理論上由于放松YQ管制，盈利回歸5億水平

4.周期影響因素：

投資：

國內(nèi)目前地方ZF債務(wù)規(guī)模較大

傳統(tǒng)基建投資收益邊際不夠

這個(gè)從宏觀角度而言

對于央企國企中字頭需要重視

央企上繳利潤需要提升估值

這是ZF獲得資金的重要途徑之一

出口：

歐美加息周期下需求減弱已成事實(shí)

國內(nèi)出口數(shù)據(jù)Q4以來一直下行

23年初美聯(lián)儲(chǔ)仍然有兩次加息窗口

內(nèi)需：

傳統(tǒng)意義上的消費(fèi)屬性

目前普遍對于2023年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速在5%-6%之間

甚至有前任高官喊出了8%的口號

但是這個(gè)有點(diǎn)夸大其詞

那么內(nèi)需目前來看是最合乎實(shí)際的手段

房地產(chǎn)：2023年整體回暖，行業(yè)殺跌邏輯暫時(shí)褪去

汽車消費(fèi)：關(guān)注ZC補(bǔ)貼刺激的延續(xù)性

食品飲料：春節(jié)前炒作節(jié)假日需求，不看好持續(xù)性

5.結(jié)語：對應(yīng)可炒作周期

許多年報(bào)暴雷會(huì)出現(xiàn)

慣性的價(jià)值投資炒作周期

基金機(jī)構(gòu)大資金進(jìn)場布局2023年

結(jié)合2023年4-8月因?yàn)闅v史慣性

Q2低基數(shù)炒業(yè)績增長預(yù)期

以及美聯(lián)儲(chǔ)加息終止

外圍內(nèi)在都會(huì)迎來一次結(jié)構(gòu)性牛市

應(yīng)該較為安全

以上純屬個(gè)人投資備忘錄，不具備投資建議

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祝大家2023新年快樂，萬事如意~

@小秘書@今日話題@雪球創(chuàng)作者中心@雪球訪談

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關(guān)鍵詞： 夸大其詞 不可避免 牛市行情