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大家好，我是人見(jiàn)人愛(ài)、股見(jiàn)股漲的職業(yè)投資人葉秋。

新的一年，我對(duì)股市充滿(mǎn)信心。

(資料圖片僅供參考)

不管好壞，2022年總算過(guò)去了；有人爆賺，有人血虧，但都已經(jīng)不重要，是時(shí)候展望2023年了。

常識(shí)很重要：經(jīng)過(guò)一年的暴跌，萬(wàn)得全A風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)在中等低估的區(qū)間，這意味著預(yù)期回報(bào)率較高。

具體到不同的行業(yè)：

不少醫(yī)藥股在20倍PE出頭，常態(tài)估值在30PE以上；

在熊市的殺估值上，很多行業(yè)估值上早已經(jīng)沒(méi)有任何泡沫，甚至出現(xiàn)跌過(guò)頭的情況。

再聊一些很多人沒(méi)注意到的神奇數(shù)據(jù)：

為什么我在2022年的展望中不太看好A股表現(xiàn)？

因?yàn)?b>在A股短暫的30年生涯中，從未出現(xiàn)過(guò)連續(xù)三年大盤(pán)賺錢(qián)的情況。

然而19—21年上證指數(shù)連續(xù)三年收紅，小概率事件發(fā)生了，22年均值回歸大概率跑不掉。

今年則要反過(guò)來(lái)了，我對(duì)港股和滬深300指數(shù)充滿(mǎn)信心；

因?yàn)?b>滬深300成立以來(lái)，從未出現(xiàn)過(guò)連續(xù)三年虧錢(qián)的情況，21、22年連續(xù)虧錢(qián)，那么2023年大概率是賺錢(qián)的。

同樣地，恒生指數(shù)自從1986年以來(lái)，從未出現(xiàn)過(guò)連續(xù)4年虧錢(qián)的情況；

20—22年恒生指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三年虧錢(qián)了，那么2023年恒生指數(shù)大概率是賺錢(qián)的。

因此，2023年不妨樂(lè)觀點(diǎn)，最悲觀的事情已經(jīng)發(fā)生了，最困難的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了，是時(shí)候春暖花開(kāi)，喜迎新春了。

壓制A股的三座大山基本移除，地產(chǎn)政策全面轉(zhuǎn)向，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向支持、疫情這座最大的山都?jí)m埃落定；大環(huán)境的變化往往醞釀著機(jī)會(huì)。

前面也聊過(guò)，萬(wàn)得全A風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)足夠誘人，很多行業(yè)都已經(jīng)沒(méi)有估值泡沫，甚至比較低估，賠率已經(jīng)足夠吸引人。

滬深300從未連跌三年，恒生指數(shù)從未連跌四年，概率是站在樂(lè)觀者、信仰者的這邊。

無(wú)論是外部環(huán)境的集體轉(zhuǎn)向，還是內(nèi)在賠率和概率的集中體現(xiàn)，明年的股市值得高看一線。

2023年是很關(guān)鍵的一年，往大了說(shuō)是20大的開(kāi)局之年，往小了說(shuō)，是地產(chǎn)能否企穩(wěn)的第一年，支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的第一年，疫情共存的第一年。

現(xiàn)在很多人都擔(dān)憂【信心不足，消費(fèi)乏力】，但我相信經(jīng)濟(jì)低基數(shù)、制造業(yè)強(qiáng)大的韌性和活力，以及廣大人民群眾對(duì)美好生活的向往。

永遠(yuǎn)不要低估中國(guó)人民搞錢(qián)的意志和戰(zhàn)斗力，所以我對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期要比大多數(shù)人樂(lè)觀。

更不要低估國(guó)家搞經(jīng)濟(jì)的決心，支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)，能開(kāi)的口子將全部打開(kāi)，一切只為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

在百姓和企業(yè)信心不穩(wěn)，百?gòu)U待興的大背景下，我十分期待2023年的政策和力度。

2023年內(nèi)需將是勝負(fù)手；歐美經(jīng)濟(jì)的一致預(yù)期是衰退，出口阻力比較大。

這種背景下，擴(kuò)大內(nèi)需是明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勝負(fù)手；所以我們才會(huì)看到擴(kuò)大內(nèi)需綱要的出臺(tái)。

2023年，我們要警惕出口需求掛鉤的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需為主的行業(yè)，比如穩(wěn)增長(zhǎng)的地產(chǎn)鏈、新能源車(chē)、低估的大消費(fèi)等行業(yè)，這些可是真正的經(jīng)濟(jì)支柱，支柱不穩(wěn)，地動(dòng)山搖。

這三個(gè)方向基本是明牌，后續(xù)政策會(huì)不斷刺激，直到經(jīng)濟(jì)徹底走向復(fù)蘇。

2023年的股市機(jī)會(huì)會(huì)比較均衡，消費(fèi)醫(yī)藥新能源數(shù)字經(jīng)濟(jì)百花齊放，各行各業(yè)都會(huì)有機(jī)會(huì)，這是由基本面復(fù)蘇和估值低估共同驅(qū)動(dòng)的。

聊完2023年樂(lè)觀的預(yù)期和展望，我們總要思考潛在風(fēng)險(xiǎn)，方便及時(shí)做好應(yīng)對(duì)。

確立了共存政策后，疫情迅速爬坡和達(dá)峰，一度讓A股恐慌不已，成交量迅速萎靡；隨著人群逐漸陽(yáng)康后，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)復(fù)蘇，接踵而來(lái)的擔(dān)憂是疫情反復(fù)。

但這點(diǎn)我比較樂(lè)觀，群體免疫后，從海外數(shù)據(jù)來(lái)看，后續(xù)的反復(fù)是比較輕微的，實(shí)質(zhì)影響遠(yuǎn)小于心理影響。

至于歐美衰退的問(wèn)題，核心是美聯(lián)儲(chǔ)加息何時(shí)走向降息，可能高利率持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)，進(jìn)一步加劇美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退，導(dǎo)致加息政策急劇轉(zhuǎn)向。

好消息是加息基本到達(dá)頂峰，市場(chǎng)預(yù)期會(huì)領(lǐng)先真正的降息轉(zhuǎn)向2～3個(gè)季度，這已經(jīng)足夠支撐市場(chǎng)走強(qiáng)了。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為個(gè)人投資思考和記錄，不構(gòu)成任何投資建議！

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