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各位基金投資人：

你們好 ！

也許，2022年所有被見證的歷史事件，在以后的很多年都會被人銘記，這是我的基金產(chǎn)品成立的第一個(gè)年頭，也是我這個(gè)基金成立第一年的虧損之年，以這樣的結(jié)果呈現(xiàn)在大家面前，既尷尬又羞愧！

(資料圖片僅供參考)

2022全年4大指數(shù)的漲跌幅如下：

我的基金跑贏深圳成指約10個(gè)百分點(diǎn)，略跑贏上證指數(shù)，但是就基金凈值和滬深300對比來看，是微虧的，見下圖：

這也是我個(gè)人有記錄以來的第二個(gè)虧損的年份，上一次是2018年，如有可能，以后所有的投資業(yè)績均以基金凈值為準(zhǔn)，個(gè)人投資業(yè)績不再展示，除非基金沒有了，我們種下的希望之種，在第一年就遭遇資本寒冬，盡管心里有所準(zhǔn)備會有波動，但是在經(jīng)歷漂亮國加息，域外戰(zhàn)爭和疫情全球肆虐的3件大事，讓我謹(jǐn)慎呵護(hù)的基金小樹苗遭受風(fēng)雨，我個(gè)人的內(nèi)心也有煎熬，因此要真誠對我的投資人說：感謝你們的支持，才有此希望之種，也要真心的說聲：“對不起”！今年沒有好收成，愧對投資人的厚愛！我要更努力和謹(jǐn)慎的面對市場和呵護(hù)的小樹苗。

過去的2022年，我們基于一貫謹(jǐn)慎原則，在三月底才募集資金，投資方向：公司成長性好，產(chǎn)品無憂，誠懇敬業(yè)有良知的管理層經(jīng)營的公司，三者缺一不可，在定位方面選擇：要么第一，要么唯一的股票，所組合的龍頭一攬子，確保適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)。

我們布局的第一大類是醫(yī)藥：疫情時(shí)期，各地幾乎是嚴(yán)防死守，極大地減輕了病毒傳播的速度，挽救了無數(shù)人的生命和健康，經(jīng)歷這一次醫(yī)患風(fēng)險(xiǎn)，相信大家對個(gè)人健康的關(guān)注可能會更加重視，由此我們一季度底布局了一些醫(yī)藥股的龍頭，但是在第三季度幾乎遭遇“無差別”打壓，批量跌停，使得凈值承壓，但就醫(yī)藥行業(yè)整體估值來看，整個(gè)市場也是到某一個(gè)程度的極端底部區(qū)域，布局的這些醫(yī)藥股也是到了歷史上為數(shù)不多的低估值，讓人難以割舍，所以堅(jiān)定持有。

我們布局的第二大類是券商，這是基于市場處于熊底部區(qū)域這一特征考慮的基礎(chǔ)上，整體環(huán)境低迷，投資者悲觀情緒蔓延，整個(gè)市場日均交易額一度不足萬億，券商遭到市場無情的唾棄，我們選擇布局了一定倉位的券商龍頭，但是由于投資者普遍悲觀的預(yù)期，在本就低估的投資區(qū)域，股價(jià)進(jìn)一步遭受業(yè)績和情緒的雙殺，我個(gè)人認(rèn)為：風(fēng)物長宜放眼量，守得云開見日月，在2022年底，政策持續(xù)釋放極大的暖意，我們謹(jǐn)慎預(yù)測2023年可能有一波市場行情，一旦市場情緒好轉(zhuǎn)，證券龍頭必然首當(dāng)其沖的，未來值得期待。

我們布局的第三大類是白酒龍頭，白酒作為高成長的長期大白馬，其高毛利，高凈資產(chǎn)收益率，高分紅，而一直備受價(jià)值投資人的青睞，我們在它低估的時(shí)候也不能免俗的被吸引的加入其中，這部分倉位作為長期持有的“壓艙石”。原因和網(wǎng)絡(luò)文章林林總總爛大街的理念無異，可能我們持有的時(shí)間會長一點(diǎn)，希望獲得長期復(fù)利收益。

其次配置一部分的風(fēng)電龍頭作為觀察倉，是作為國家對節(jié)能減碳方面的考慮，最重要的是覺得個(gè)股價(jià)值凸顯，未來可期。

在疫情方面，考慮到病毒也許會長期存在，但是最終會以毒性迭代降低和人的免疫力的提升，終將達(dá)到某一個(gè)“平衡點(diǎn)”，人們的生活會回歸正常，休閑旅游購物的恢復(fù)如初，人們對美好生活向往和高品質(zhì)的追求，我們配置了一些免稅行業(yè)龍頭股，也可能迎來價(jià)值兌現(xiàn)的高光時(shí)刻。

在熊市，我們滿倉介入，對我來說，目前的虧損只是長期增長過程中不可避免的風(fēng)雨，可以承受，由此我們選擇遵循個(gè)人投資理念的第三條：“不動如山持有”，堅(jiān)守投資私募基金的初心，同呼吸，共命運(yùn)，把客戶的錢當(dāng)作自己的錢，如需賣出只有3種可能，1風(fēng)控條例要求（必須遵守規(guī)則），2我看錯(cuò)了（概率可能性較小)，3牛市瘋狂（必須無條件賣出）高估賣出，合理留下。

既然選擇是熊市底部區(qū)域建倉，難免有較大的波動風(fēng)險(xiǎn)，虧損就是虧損，我們不為此尋找任何借口，但是投資人的錢也是血汗錢，不是讓我為所欲為的，我們既要能承受有限的風(fēng)險(xiǎn)，也要保證姿勢沒有變形，小苗初成長階段，蠻難的，其他投資名人大V的投資失誤（敗）不是我們的借口，我只憑良心內(nèi)省，打雷閃電下雨的時(shí)候，我必須得在，不能再浪費(fèi)難得的危機(jī)了，好在，我們慢慢的走出來了，再次感謝投資人毫無怨言的信任！

全部投資理念如下圖：

也許某種無腦的努力不一定得到回報(bào)，而用心選擇努力的方向才可能成功，否則可能南轅北轍，如果已經(jīng)坐在即將高速行駛的列車上，就不要試圖跳躍和奔跑去選擇，得到更快的速度，很可能適得其反，在市場低迷的時(shí)候，盡量買入低估，績優(yōu)，有適當(dāng)分散的組合，等待小苗慢慢成長，開花結(jié)果，努力保證虧損小于大盤，在市場瘋狂的時(shí)候，盡量領(lǐng)先大盤取得超額收益，在熊市雙殺買入合理估值的組合長期持有，等待牛市瘋狂賣出價(jià)值兌現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)“戴維斯雙擊”，這是我們的投資核心目的，我們一起見證現(xiàn)在的小樹苗，假以時(shí)日，成長為參天大樹！

今晚，2023年1月7日，我在此直播，詳見我個(gè)人公眾號：

#2022投資總結(jié)#@今日話題@雪球創(chuàng)作者中心@雪球達(dá)人秀

$上證指數(shù)(SH000001)$$深證成指(SZ399001)$$創(chuàng)業(yè)板指(SZ399006)$

關(guān)鍵詞： 底部區(qū)域 整個(gè)市場 私募基金