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石鋒持有了第二年，還剩一年，封閉期結束，目前浮虧-18.3%

(相關資料圖)

怎么說呢，今年做投資確實很難。公募指數(shù)基金也虧損-10%+ 股票微盈，但是賺的也提心吊膽，微盈即閃，不敢戀戰(zhàn)。2022注定不是平凡的一年，難忘卻不懷念。

今年其實一直在觀察一些私募，但是今年市場的風格特點是板塊輪動太快，今天領漲明天可能就領跌，這種極端輪動，即便機構也會虧損。而且沒有主線，新能源也在跌。這種情況下，即便是交易型的管理人也經常有出錯的時候。追漲追錯一次可能就會前功盡棄。

而量化私募今年也沒有去年那種氣魄。包括CTA下半年賺錢效應也比較差。所以今年我做的更多的是多看少動。連公募滬深300指數(shù)增強，最多的時候都能浮虧近20% 確實有點顛覆了過往認知。

關于其它多頭私募，中信資本我一直在觀察，當時跟@來福小犬爹 還聊過。那會周偉鋒管理規(guī)模還在20億左右。今年最后幾個月表現(xiàn)差了一些，勉強保住了正收益。不過這份成績在各家私募中也算難得。擅長的幾個板塊比較對我路子。感覺團隊投研能力還是有的。但是現(xiàn)在管理規(guī)模上去了，進場前需要多觀察。

同犇是最令人唏噓的。從季度冠軍到現(xiàn)在這種表現(xiàn)。不客氣的說，在我看來，很多類似基金巨虧原因，是在熊市里采取牛市抱團方式，重倉價格高昂的大白馬。固守能力圈在單一板塊的私募基金更是要慎重。

聊聊我持有的石鋒吧。這一年凈值穩(wěn)定：不怎么跌，也不漲。說實話，去年我對老崔還是有很大期望，但今年確實很失望。我認為石鋒的幾個問題：

1.投研能力限制了發(fā)展。一年前還在跟客戶交流，考慮新能源和電力，但是目前從持倉板塊分布上依然看不出來。

2.錯失了2022年的幾個加倉時機。當然也許有人會認為這是事后諸葛亮。比如但總加倉失敗的例子。但是私募唯絕對收益論成敗，從最近反彈效果來看，確實不盡如人意。同樣幾支類似以消費為主的老私募，很多發(fā)力都比石鋒強。不禁納悶石鋒消費類都買什么了？

這兩年的底部摩擦，對于私募的選擇，我也有一些個人的不成熟看法：

遠離規(guī)模大的私募。哪怕是擅長交易型的管理人。我認為還是重點觀察30-50億以內規(guī)模的私募表現(xiàn)。

管理人的擅長板塊絕對不能太單一。如果某管理人只對白酒飲料擅長，那么買他的私募意義何在？

客戶選擇私募，跟找對象差不多：你有什么愛好？恰好我也有。那么我們未來相處也許會比較融洽。你擅長化工，公共事業(yè)，電力。我也看好這些板塊，那么你就可以考慮。

封閉期久的產品也需要三思。下一支產品也許我不太會傾向于三年期或更久封閉期的產品。長久封閉期也是雙刃劍：一方面讓客戶能拿的住，但另一方面如果管理人不盡如人意，客戶是不是也失去了及時止損的機會。這個都說不清。

慎重看待收益冠軍路演的時候，如果有問答環(huán)節(jié)，多聽聽。

而客戶也不能把所有責任都推給管理人。進場時機也需要一定的擇時判斷。大盤高位進場買私募的朋友，到現(xiàn)在體驗都不太好。我最后悔的就是在大盤接近3700進場，那幾個月看到單周收益兩位數(shù)也失去了理智。犯了新手炒股追高的大忌?；仡欉@兩年，最開心的也就是認購成功的那天投資也是反人性的。好募不好賺，好賺不敢入。大家也都在為認知交學費。

2022黑天鵝確實太多了，前面說了，2022難忘卻不懷念。但是對于后市，我還是對今年的市場抱有期望。但經濟修復也需要時間，希望明年此時，可以情緒高昂的匯報給大家：石鋒還行。

#我的2022私募年終總結# @雪球私募

關鍵詞： 前功盡棄 可以考慮 價格高昂