亚洲va在线va天堂xxxx中文 ,女子奶水太多喂老头中文字幕,亚洲性啪啪无码av天堂,无码H肉动漫在线观看免费中文

節(jié)前空倉，本來覺得1月份不會有什么像樣的行情了。但是現(xiàn)實啪啪打臉。上周還算是新年樂觀情緒驅(qū)動，北水流入和反彈都算正常。不過本周情緒走弱，北水卻還在無腦買，嚇壞了無數(shù)空頭。

我上周開始就在推演這波反彈的邏輯和節(jié)奏。如果按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律和內(nèi)資的秉性，在復(fù)蘇還有長達(dá)一個季度的驗證期時，很難一帆風(fēng)順的。因此上周暴力拉升后這周應(yīng)該正常回調(diào)。

(相關(guān)資料圖)

可是昨天和今天的盤面已經(jīng)十分清楚的告訴我們，外資是不會退縮的。昨天上午外資買了30億后就橫盤不動。大盤終于開始下跌，結(jié)果下午外資大幅流入拉平指數(shù)。今天再次重演，上午尾盤港股跳水，下午也沒漲多少，但外資再次大幅流入拉平指數(shù)。

外資在節(jié)后9個交易日就沒有慫過，無論白酒是否已經(jīng)高位，無論內(nèi)資是否瘋狂甩賣，也不管疫情會不會二次感染。

我跟幾個研究宏觀的群友聊了下，也看了很多研究中外匯率的文章，都很難從邏輯上解釋匯率與北向資金為何短期瘋狂流入的理由。

所以，我上周開始就在猜測，會不會出現(xiàn)了我們沒有見過的邏輯。

從交易邏輯講，上周美股還比較弱，所以我推測是不是海外資金在做對沖交易。多新興市場，空美股。如果同漲跌，對沖套利；如果新興市場漲美國跌，賺雙倍；如果美股漲新興市場跌，虧雙倍。但新興市場由于長期趨勢向好，找不到中長期利空因素；美國即便加息放緩，但利率高位，權(quán)益不會大漲，所以在四種可能性中，虧雙倍是低概率事件，套利應(yīng)該可行。

但這周美股已經(jīng)反彈，如果哀股不能有效突破3200的關(guān)鍵位置，很可能在1月-2月區(qū)間走向弱勢。即便外資不走，也不應(yīng)該繼續(xù)大幅買入，甚至不跟隨市場已經(jīng)出現(xiàn)技術(shù)頂背離的情況下還加速流入。

因此上周的假設(shè)可能不對。

北水這種進(jìn)場節(jié)奏，讓我想到另一種可能就是政治因素。因為只有有著更崇高或者超越市場本身的認(rèn)知，才可能對市場波動無視。以往國家隊會這么操作。

但現(xiàn)在的市場完全沒必要這么操作，市場信心是在恢復(fù)的，經(jīng)濟(jì)預(yù)期也還可以，沒必要霸王硬上弓。何況北水資金是披露持倉的，復(fù)盤就能看出不是國家隊所為。

所以我也迷茫了很長時間。本周五就要公布進(jìn)出口數(shù)據(jù)，這本來是匯率最大的變量之一，現(xiàn)在也變得沒什么影響了。

思考和查找資料許久，直到昨天俄羅斯宣布將用人民幣補充國家財富基金，我才反應(yīng)過來這波人民幣和哀股的買家到底是誰。

“俄羅斯財政部部長安東·西盧阿諾夫表示，該部計劃實行定期購買人民幣以補充俄羅斯國家財富基金的做法。一天后，財政部還批準(zhǔn)俄羅斯國家財富基金（NWF）新的法定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將人民幣占比上限提高到60%，黃金占比上限提高到40%，英鎊和日元賬戶余額被歸零。此前人民幣和黃金的份額分別為30%和20%。截至2022年11月21日當(dāng)月的俄羅斯交易所人民幣交易量在外匯交易總量中所占比例達(dá)到33%，是2021年3月3%水平的11倍。”

所以巧合的是，我們央行從2022年11月起重新開始購買黃金。我曾在2018年底跟隨央媽買黃金，拿了1年，黃金從1100元左右漲到了2000元。這波央媽再買黃金，我覺得除了考慮美國利率見頂因素外，肯定不會覺得黃金能從1800漲到3600。增持黃金應(yīng)該更多是考慮消減美元儲備和增強人民幣信用。

由此擴(kuò)展開來的聯(lián)想是，領(lǐng)導(dǎo)曾在12月出訪中東，雖然沒有在貨幣問題上簽什么協(xié)議，但從這種密切的關(guān)系中能感受到地緣政治的變化有可能帶來的金融變量。

如果說俄羅斯是個經(jīng)濟(jì)矮子，就算儲備人民幣也不是什么大事；那中東壕哥們就不是省油的燈了。真要是歐亞大陸形成貨幣和資本聯(lián)盟，那美股和美元就危險了。

另一個重要因素是最近隨著新外交部長上任，發(fā)言人也更換了。在美元尚未明顯走弱的情況下人民幣立馬升值。

同時央媽立刻放開在岸人民幣交易時間，使得整個歐美交易時間內(nèi)可以及時開展外匯交易。這個政策1月3日執(zhí)行，我們看到1月4日北水開始瘋狂買入哀股，CNY和CHN也出現(xiàn)了罕見的倒掛。

（紅綠K線是離岸人民幣匯率，綠色K線是美元指數(shù)，黃色細(xì)線是陸股通累計凈流入）

所以這波北水的瘋狂買入，與人民幣匯率存在密切聯(lián)系。而人民幣這波升值，又不單單是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。我覺得地緣因素占據(jù)了這波升值的主要邏輯。

因此，這波買入哀股資產(chǎn)的玩家，跟最近兩年買入哀股的玩家不是同一撥。既然不是同一撥，其邏輯、手法、目的可能都不是以前的節(jié)奏了。這就導(dǎo)致了最近一兩周無論內(nèi)資如何卷，都卷不走外資的理由。

盤面也在反映這個情況。比如新能源大多就是內(nèi)資在玩。我每天刷10篇研報至少8篇是太陽能，剩下就是半導(dǎo)體、新材料之類的，看到我都想吐。

但外資你發(fā)現(xiàn)，跟2016-2017年那波有點像，瘋狂搶購核心資產(chǎn)。比如白酒、金融、電信、家電、醫(yī)藥。

所以你會發(fā)現(xiàn)，元旦后板塊輪動依然很快，但輪完以后卻跌不了多少。內(nèi)資偏好的反而比外資偏好的跌的多，充分反映了內(nèi)資就喜歡卷預(yù)期，卷完就忙著割韭菜；而外資則腳踏實地買低PE高ROE，根本不鳥其他人。

截止今天，大部分資金依然沒有試圖換個角度去理解外資的買入邏輯，甚至等著割洋韭菜。但作為一個買方而言，當(dāng)前時點我更看好外資的持續(xù)性。

假設(shè)我的邏輯是對的，則后市外資邏輯下的股票趨勢性會更好，內(nèi)資喜歡的高成長股票彈性會比較大。就看大家喜歡跟著誰走了。

如果外資持續(xù)輸出，即便經(jīng)濟(jì)沒有按預(yù)期很快復(fù)蘇，大盤也跌不動。甚至于到了某個時候，內(nèi)資會調(diào)轉(zhuǎn)槍頭跟外資一起搶購核心資產(chǎn)讓白馬行情重出江湖。

時間也才過去一周半，我這個邏輯推演是否靠譜還有待驗證。不過從目前的狀況看，上證指數(shù)3200已經(jīng)指日可破了。

目前大部分核心資產(chǎn)都還在PE比較低的階段，金融里面的券商股有雄起的可能。之前我一直覺得券商是渣男，但如果這次真能由外資導(dǎo)演一波白馬行情，券商反而是最大的貝塔。

如果覺得白馬還是太慢，調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)即可。一部分配置新半軍，一部分買價值股。

在白酒、金融、電信、家電、醫(yī)藥中，白酒前期跟著消費起了一波，按照券商統(tǒng)計目前擁擠度較高，可以場外觀望下。如果節(jié)后各路資金匯合，白酒備貨季后動銷依然很好，不排除茅臺沖2200元的可能。

金融里面銀行我暫時沒有深入，但股份和城商行理論是有彈性的。保險雖然漲了不少，但跟之前的股價比還是便宜。所以$證券ETF(SH512880)$反而值得期待。

電信就3家，移動、聯(lián)通、電信。我覺得要么$中國移動(SH600941)$，才12PE，5G慢慢應(yīng)用就出來了。要么電信，擁有最多的固網(wǎng)客戶，有很多云和數(shù)據(jù)資源，移動也是，只是體量大了些。

家電得看地產(chǎn)臉色，我只是謹(jǐn)慎看好。我前期買過老板電器，龍頭可以買美的電器。

醫(yī)藥比較難下手，不過港股醫(yī)藥已經(jīng)走出趨勢，$恒生醫(yī)療ETF(SH513060)$可以打包帶走。國內(nèi)醫(yī)藥不要買ETF，太雜。要么直接上CXO龍頭，比如藥明康德；要么直接創(chuàng)新藥龍頭，百濟(jì)神州、君實生物。其他還有科倫藥業(yè)、穩(wěn)健醫(yī)療等。

我能想到的核心資產(chǎn)就這些，我今天只是試探性買入券商。待下周情況更明朗，部分個股位置更合適繼續(xù)加倉。

如果說2022年四季度最好的機會是政策給的大消費，那么2023年的第一個彩蛋可能就是北水給的價值投機。

千萬不要跑錯場子，成了內(nèi)資的韭菜哦。

關(guān)鍵詞： 新興市場 的情況下 腳踏實地