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往期回顧：

如何投資獲得長期穩(wěn)定的回報---1.1對市場的認(rèn)識

我們做投資者就是要去預(yù)測所投資的公司未來大體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，還有對公司基本面分析。

弄清楚所要投資的企業(yè)，為什么賺錢，怎么賺錢，未來會賺多少錢，遇到競爭的狀態(tài)如何？它在競爭中的地位如何？

(相關(guān)資料圖)

在投資過程中，我所選擇的標(biāo)的都是在局部經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境中博弈出的寡頭，打比方，在國內(nèi)的白酒企業(yè)，為什么赤水河畔的酒企競爭力如此之強(qiáng)，哪怕是不出名的小廠酒質(zhì)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)大部分的酒企，原因就在于，赤水河畔大大小小酒廠數(shù)不勝數(shù)，在無限競爭中獲得生存且盈利的企業(yè)都有自身的特點(diǎn)。

同樣的邏輯也適用于葡萄酒，在無限競爭中，國內(nèi)大部分的超市無論是中端低端甚至是高端，澳大利亞以及智利新世界葡萄酒都有一席之地，因?yàn)樾枨笫袌鲎銐虻拇?，競爭出來的?yōu)質(zhì)產(chǎn)品，使得其性價比可以說無可挑剔。

同理可以理解為什么國內(nèi)的葡萄酒產(chǎn)品很困難，無論從原料的收集，再到產(chǎn)品的競爭毛利都在競爭和博弈中失去。

理解了無限競爭很多投資邏輯的方向感都可以迎刃而解。

在股票投資中，放在最前面就是要知道企業(yè)未來能有多少利潤，未來的利潤，在咱們投資人可以預(yù)知的未來5年到10年所要投資的企業(yè)扣非凈利潤加在一起能賺多少錢，再去和市值去對比。

可能還有很多的投資人沒法理解市值到底代表了什么，我用最簡單的方法讓大家能夠理解，市值就代表了未來企業(yè)的現(xiàn)金流折現(xiàn)。

那么投資就看起來簡單多了，在咱們自己的能力圈內(nèi)，把未來現(xiàn)金流都加在一起，再和現(xiàn)在的市值做比較，就能看出這個企業(yè)現(xiàn)在是“貴了”還是“便宜了”。

投資需要商業(yè)的頭腦 money sense:

這個生意怎么賺的錢，為什么賺錢？

將來競爭的狀態(tài)是什么樣的？

將來還能不能賺錢？

徹底弄明白這些問題，用興趣去拖動持續(xù)的思考。

不去參與投機(jī)是最基本的原則，只要你做到這一點(diǎn)，而且只去投資你懂的東西，不懂的東西不做，不虧錢是必然。

投資集中度非常重要，因?yàn)橥顿Y者時間相對比較有限，所以投資必須要比較集中，伊東遙投資你確實(shí)特別了解的少數(shù)幾只股票。

因?yàn)閭€人投資者的時間、精力、經(jīng)驗(yàn)等都是集中在很少的幾個范圍之內(nèi)，所以在這些范圍之內(nèi)你就只能集中。

價值投資必須要得到驗(yàn)證，過程中你還得經(jīng)歷一下絕望的考驗(yàn)，所以你的感情一定會上下起伏，至少在剛開始時是這樣。

但是慢慢地，你會真正把它變成自己人生的一部分，波瀾起伏逐漸變成了榮辱不驚。

由你強(qiáng)烈的對生意本身的興趣帶領(lǐng)，慢慢建立起屬于自己的能力圈，然后在自己的能力圈之內(nèi)游刃有余，之后你就可以心無旁騖，遠(yuǎn)離其他雜音的干擾。

投機(jī)最終的凈結(jié)果是零。

#價值投資之路#

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關(guān)鍵詞： 加在一起 價值投資 數(shù)不勝數(shù)