亚洲va在线va天堂xxxx中文 ,女子奶水太多喂老头中文字幕,亚洲性啪啪无码av天堂,无码H肉动漫在线观看免费中文

2023年元旦后，寧波銀行的走勢有點瞻前顧后，漲1天退2天是常態(tài)。周二（1月31日）波行從早盤沖高到收盤下跌走勢不佳。好多粉絲問我是不是寧波銀行馬上要出的業(yè)績快報有雷？這個問題搞得我哭笑不得。寧波銀行上市十幾年，業(yè)績優(yōu)，存糧厚，怎么可能突然變臉？出不出快報最后增長都不會低的，擔心寧波銀行的業(yè)績完全是杞人憂天。

首先，大家要搞清楚一點：業(yè)績快報和業(yè)績預報不是一回事。業(yè)績快報不具有強制性，也沒有時間限制。業(yè)績快報是上市公司自發(fā)增加信披透明度的一種手段，通常在年報或中報之前發(fā)布，縮短市場的業(yè)績信息空窗期，穩(wěn)定投資者的預期。業(yè)績預報是交易所的強制信披手段，要求業(yè)績同比變化超過一定比例（一般是50%）的上市公司必須在1月31日之前發(fā)布相應(yīng)的業(yè)績預報，包括：預增，預盈，預虧，預減等。寧波銀行2022年業(yè)績顯然不符合業(yè)績預報的強制要求。

既然大家這么擔心寧波銀行的業(yè)績，那么我就來幫大家來預測一下寧波銀行2022年的業(yè)績增速，也讓大家放寬心。我持有寧波銀行也有好幾年了，基本上每期的定期報告我都會點評。但是，之前我從沒預測過寧波銀行的業(yè)績，其中的原因主要有3個：1，寧波銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債券/債權(quán)投資占比較高，這一部分資產(chǎn)的收益率和盈利模式披露相對不透明，相關(guān)營收波動大，可預測性較差。2，寧波銀行的貸款結(jié)構(gòu)中短期貸款占比高，短期貸款的收益率和經(jīng)濟繁榮程度密切相關(guān)，相比長期貸款利率波動要大很多，所以寧波銀行的凈息差預測準確度低。3，寧波銀行的規(guī)模較小，規(guī)模增長空間大，基本沒有資本金的限制，所以，寧波銀行的規(guī)模增長更多是受限于其網(wǎng)點，人力資源和客群規(guī)模。這些數(shù)據(jù)無法從報表中量化，所以規(guī)模增長也難保預測的準確性。

【資料圖】

通過上面3點的說明可以看出，寧波銀行的業(yè)績預測準確度必然低于我對招行的預測準確度，這一點希望讀者能夠理解。

寧波銀行的凈利息收入評估主要依賴對凈息差的評估和生息資產(chǎn)規(guī)模的預測。這部分內(nèi)容，恰好我在去年底做了相關(guān)的功課，在《財報大偵探值凈息差還原大法》中，我選擇了寧波銀行2022年的數(shù)據(jù)作為案例，推算出了單季的凈息差和生息資產(chǎn)均值等重要數(shù)據(jù)。推算的方法可以去上面的文章鏈接做延伸閱讀，這里就不再贅述了。

根據(jù)我的計算，寧波銀行第三季的單季凈息差為2.04%。我在《銀行凈息差展望（下）》中對于第四季度銀行的凈息差進行了分析。這里可以借用結(jié)論：寧波銀行第四季度的凈息差中性評估是環(huán)比下滑2bps，樂觀是環(huán)比不動，悲觀是環(huán)比下滑4bps。通過對比寧波銀行單季生息資產(chǎn)均值和總資產(chǎn)的比例，可以看到寧波銀行的生息資產(chǎn)占比和大行，招行比是偏低的。我設(shè)定83%為四季度占比中性值，總資產(chǎn)同比增速23%為中值。將這些數(shù)據(jù)輸入如下表1，得到寧波銀行2022年第四季的凈利息收入介于102.27億~107.31億之間：

表1

寧波銀行的手續(xù)費收入主要就是理財相關(guān)的代理業(yè)務(wù)收入。2022年全年股債雙殺，不論是理財還是基金代銷整個銀行業(yè)的表現(xiàn)都不好。寧波銀行的手續(xù)費收入也是逐季下跌的。不過好在根據(jù)寧波銀行的歷史數(shù)據(jù)，它似乎也沒有做低第四季度手續(xù)費的傳統(tǒng)。所以，在這一塊我按照前三個季度的下滑趨勢評估第四季度手續(xù)費收入的中性值為15億。

從前面寧波銀行的生息資產(chǎn)評估就可以看出，寧波銀行有一部分資產(chǎn)配置到了交易性金融資產(chǎn)。所以，寧波銀行的營收中其他非息收入這塊占比是較大的。2022年11月底我國的債券市場出現(xiàn)了較為明顯的下行。從多家銀行發(fā)布的快報看，或多或少都受到了債市下跌的影響。但是由于此次銀行間市場利率上行強度不如2022年二季度。所以，造成的損失肯定也小于2020年2~3季度。這一塊我給出第四季度的中性評估為環(huán)比第三季度減少5億。

2022年所有銀行都面臨著息差收窄，資產(chǎn)荒的困境。所以，我跟蹤的十家銀行都采取了壓低營運費用增速，保障利潤適度增長的策略。寧波銀行今年前三個季度的營運費用同比增速都低于營收增速。所以，我這里以13%作為營運費用同比增速的中性預測。

降低信用減值損失，以豐補歉是目前多數(shù)已經(jīng)披露快報銀行的共同操作。所以，我對寧波銀行的信用減值的中性預期是第四季度單季計提18億，悲觀估計是計提21億，樂觀估計是計提15億。

在第四季度的所得稅率評估中我參考了22年3季報，21年年報等數(shù)據(jù)，最后根據(jù)各季度的均值將所得稅稅率定在8%。

將上面所有的信息匯總后，形成如下表2的業(yè)績預測表：

表2

寧波銀行2022年凈利潤增速在15.08%~25.69%之間，其中中性評估增速為20.32%。以±2%作為高概率空間。寧波銀行的凈利潤增速大概率會落入18.32%~22.32%之間。

@今日話題@銀行ETF$寧波銀行(SZ002142)$

關(guān)鍵詞： 寧波銀行 生息資產(chǎn) 手續(xù)費收入