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27家銀行股漲幅排行榜（前復(fù)權(quán)近似計(jì)算）：

(相關(guān)資料圖)

同期三大指數(shù)：上證指數(shù)4.36%；滬深300指數(shù)4.21%；創(chuàng)業(yè)板指4.37%。

銀行股跑贏上證指數(shù)-5.56個(gè)百分點(diǎn)。

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兔年春節(jié)后，銀行股是相當(dāng)?shù)乃ァ?/p>

每天發(fā)紅包，每天挨大捶，銀行兔年被捶吐了。

現(xiàn)在無數(shù)銀粉大V瘋狂吹噓的成都銀行、杭州銀行，更是跌得慘不忍睹，排行榜墊底。

下面是杭州銀行的K線圖，連跌20個(gè)交易日，一點(diǎn)反抗的水花都沒有，把很多銀粉大V的臉打得啪啪響。

按理說，成都銀行、杭州銀行已經(jīng)發(fā)了年度業(yè)績快報(bào)，2022年的優(yōu)秀業(yè)績已經(jīng)是被鎖定了。

2023年一季報(bào)，銀行資產(chǎn)規(guī)?？隙ㄒ彩抢^續(xù)大擴(kuò)張，在這個(gè)前提下，營收和凈利等經(jīng)營業(yè)績也差不了。

因?yàn)?023年開年，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是貨幣大放水。1月M2同比增速高達(dá)12.6%，廣義貨幣余額達(dá)到274萬億之巨。

那為什么銀行股年后這么衰呢？

關(guān)鍵是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，我們要搞清楚，水到哪里去了？

讓我們看看1月份貸款增加的4.9萬億元，水都流向了什么地方。

為此，大佬劉將2023年和2022年作個(gè)對比。

2022年1月份新增貸款3.98萬億。其中：住戶貸款8430億（短貸1006億，中長貸7424億）；企業(yè)貸款33600億（短貸10100億，中長貸21000億）。

2023年1月份新增貸款4.9萬億。其中：住戶貸款2572億（短貸341億，中長貸2231億）；企業(yè)貸款46800億（短貸15100億，中長貸35000億）。

大家看到?jīng)]有：2023年1月份，雖然同比去年增加了9227億，但是住戶貸款卻相比去年減少了5858億！

這說明什么呀？

說明老百姓就是不買房、不買車、不消費(fèi)。

所以，年初很多人意淫的消費(fèi)報(bào)復(fù)性反彈帶來2023年大牛市的人，大佬劉就建議他們?nèi)タ纯?月份的房產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)和汽車銷售情況，他們就不會(huì)有這種臆想了。

維持我們GDP增速的三駕馬車：消費(fèi)、外貿(mào)、投資，如果消費(fèi)和外貿(mào)已經(jīng)熄火了，那怎么辦？

只能是使勁砸投資了。

所以大家看到，大水都流到企業(yè)貸款、流到鐵公雞項(xiàng)目上去了。

但是，我們要知道，投資拉動(dòng)GDP的一個(gè)基本前提是投資要有回報(bào)。沒有回報(bào)的投資，那是在毀滅財(cái)富。

西方現(xiàn)在流行大ZF主義，必然是凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)盛行。

什么是凱恩斯經(jīng)濟(jì)刺激政策？

就是ZF拉一幫人去挖一個(gè)坑，然后再拉一幫人去填這個(gè)坑。在挖坑填坑一番神操作后，等于什么事都沒干，但奇跡般地給這兩幫人創(chuàng)造了收入、創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)，創(chuàng)造了天量的GDP。

社會(huì)經(jīng)濟(jì)的永動(dòng)機(jī)就這么發(fā)明了。

有了這個(gè)永動(dòng)機(jī)，咱14億人分兩撥，其中7億人去挖坑，另外7億人去填坑，一勞永逸解決了失業(yè)、貧困等社會(huì)問題，咱GDP世界第一雄霸全球指日可待。

所以，大家看到有市政工程道路修好了鏟掉、鏟掉后再修，也不要大驚小怪，凱恩斯就是這種挖坑填坑模式。

但是，稍微有點(diǎn)腦子的人都知道這TM就是扯淡。沒有人去種土豆、沒有人去種白菜、沒有人去工廠打螺絲，你讓14億挖坑填坑人去吃土啊？

凱恩斯主義的本質(zhì)其實(shí)是財(cái)富再分配。不過就是那些挖坑填坑的人，去分配那些老老實(shí)實(shí)從事生產(chǎn)人的土豆、白菜、生活用品而已。

而且，這種再分配，是在毀滅價(jià)值的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的。因?yàn)檫@些挖坑填坑的人，本來可以去種糧食、種蔬菜、去生產(chǎn)。而挖坑填坑，并不能產(chǎn)生土豆、白菜、生活品。

說白了，就是挖坑填坑這種投資沒有回報(bào)，或者回報(bào)很低。

如果我們的投資也是這種無效或低效的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)刺激政策，反應(yīng)到我們銀行股上，會(huì)有什么表現(xiàn)？

表現(xiàn)就是：銀行資產(chǎn)負(fù)債表快速擴(kuò)張的同時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)息差下降、逾期等不良貸款風(fēng)險(xiǎn)急劇增加。反應(yīng)到經(jīng)營業(yè)績上，就是：資產(chǎn)規(guī)模大幅擴(kuò)張、營收增速下降、凈利增速下降。

10幾家銀行已經(jīng)公布了2022年業(yè)績快報(bào)，我們發(fā)現(xiàn)銀行2022年第四季度普遍有這個(gè)現(xiàn)象。

這就不妙了。

這就是為什么銀行業(yè)績報(bào)表靚麗，股價(jià)卻天天挨捶，因?yàn)槭袌龀吹氖穷A(yù)期，擔(dān)心銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。

希望銀行股2023年一季報(bào)能改變上述預(yù)期。

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最后，銀行股水溫表：

下表是大佬劉關(guān)注的27家銀行股動(dòng)態(tài)估值。（有的數(shù)據(jù)更新有延遲，不影響整體判斷）

采用PE、PB、ROE、PA、股息率5個(gè)維度估值。凡是被填充、加粗、變色的維度>=3項(xiàng)的股票，即進(jìn)入重點(diǎn)關(guān)注名單。

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$南京銀行(SH601009)$$寧波銀行(SZ002142)$$杭州銀行(SH600926)$

大佬劉于2023年02月18日

聲明：本文不構(gòu)成任何投資建議。

關(guān)鍵詞： 杭州銀行 資產(chǎn)規(guī)模 成都銀行