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【全球速看料】聊聊銀行財(cái)報(bào)

2023-02-23 16:20:17 來源：雪球網(wǎng) 小 中

沒想到前天的文章上了雪球熱帖，看來大家還是想多了解銀行內(nèi)部的、財(cái)報(bào)看不見的一些事情，我就再多聊點(diǎn)。

投資銀行的朋友多數(shù)關(guān)注的就是銀行的財(cái)報(bào)，尤其是財(cái)報(bào)中的營收、利潤等指標(biāo)，但其實(shí)很少有外部人能真正明白營收是怎么來的，而銀行內(nèi)部人更微觀一些，更關(guān)注的是每一筆收入構(gòu)成，其實(shí)如果你真正能搞懂這里面的細(xì)節(jié)，你就發(fā)現(xiàn)了每家銀行的優(yōu)劣勢(shì)，差距就在細(xì)節(jié)里。

(資料圖片)

研究銀行財(cái)報(bào)的朋友大概都知道銀行的營業(yè)收入由凈利息收入和凈非利息收入兩部分構(gòu)成，凈利息收入就是貸款息差，但其實(shí)銀行內(nèi)部計(jì)算貸款息差不是簡(jiǎn)單的貸款收息-存款付息，這里簡(jiǎn)單給普及一個(gè)內(nèi)部計(jì)算公式：

存款凈利息收入=(存款FTP-存款付息價(jià)格)*規(guī)模

貸款凈利息收入=(貸款收息價(jià)格-貸款FTP)*規(guī)模

經(jīng)非利息收入=中間業(yè)務(wù)收入+資金收入+投資收益+其他

（FTP即內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，你可以簡(jiǎn)單理解為一家銀行給自己內(nèi)部劃定的成本價(jià)）

這個(gè)公式幾乎就能把一家銀行的質(zhì)地展現(xiàn)的差不多，特別是銀行的盈利能力都包含在這個(gè)公式里，每家銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)也幾乎就體現(xiàn)在這個(gè)公式里。招商的零售和理財(cái)強(qiáng)，對(duì)應(yīng)的就是它的存款付息成本低，中間業(yè)務(wù)收入占比高；興業(yè)的同業(yè)做的好，它的資金和投資收入就高；郵儲(chǔ)存貸比倒掛嚴(yán)重，它的存款利息收入就高，貸款利息收入就低。

上面公式里的FTP是一個(gè)很核心的指標(biāo)，代表了一家銀行的核心成本，銀行財(cái)報(bào)里披露的營業(yè)成本其實(shí)主要是各項(xiàng)費(fèi)用和減值損失，如果你有不同銀行的朋友，不妨問一下他們各自銀行的貸款FTP，差距會(huì)非常大。為啥四大行給某個(gè)客戶3.5%放貸款是賺錢的，而其他銀行這個(gè)價(jià)格就不賺甚至賠錢，道理就在此。

再說一下利潤，這個(gè)簡(jiǎn)單：利潤=營收-費(fèi)用-減值準(zhǔn)備

上面兩個(gè)公式就是所有銀行管理層面臨的終極問題：任何戰(zhàn)略的考量設(shè)計(jì)都是圍繞上述兩個(gè)公式展開，具體來說就是：怎樣獲取更多的利息更低的存款，怎么投放更多的收益更高的貸款資產(chǎn)，怎樣獲取低資本消耗的中間業(yè)務(wù)收入，怎樣控制風(fēng)險(xiǎn)以降低減值準(zhǔn)備。有意思的是大家可以找找各家銀行自己對(duì)外宣布的戰(zhàn)略定位，會(huì)多少找到上述問題的影子。

上面的問題都有固定答案，比如說怎樣獲取更多的利息更低的存款，一般來講儲(chǔ)蓄存款的付息成本最低，其次是財(cái)政機(jī)構(gòu)類存款，而且上述兩類存款比較穩(wěn)定，不像對(duì)公存款波動(dòng)很大，這就是前些年為什么銀行拼命擴(kuò)網(wǎng)點(diǎn)，就是為了攬儲(chǔ)，一般一個(gè)支行網(wǎng)點(diǎn)要覆蓋營業(yè)成本的話，大概需要3-5個(gè)億的儲(chǔ)蓄存款。

再比如說怎樣投放更多的收益更高的貸款資產(chǎn)，首先銀行其實(shí)是不缺乏貸款客戶的，理論上來說，銀行想要放貸的話客戶無限多，關(guān)鍵是風(fēng)險(xiǎn)把控，就是公式里的減值準(zhǔn)備，目前銀行的平均貸款息差大概是2%左右，那就意味著如果發(fā)放了1個(gè)億的貸款最終全部損失了，至少需要50億的其他正常貸款來彌補(bǔ)虧損。銀行的本質(zhì)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)越低的客戶，銀行的議價(jià)能力越弱，比如各大央企以及優(yōu)質(zhì)上市公司，銀行投放的貸款基本是不賺錢甚至賠錢的?？蛻舻娘L(fēng)險(xiǎn)與銀行貸款價(jià)格成正比，風(fēng)險(xiǎn)越高，貸款利率越高，這里有一個(gè)特例：普惠金融，也就是各類小微企業(yè)貸款，小微客群其實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)較高的一類客群，但由于國家政策扶持，導(dǎo)致銀行價(jià)格扭曲。

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關(guān)鍵詞：中間業(yè)務(wù)收入儲(chǔ)蓄存款獲取更多