亚洲va在线va天堂xxxx中文 ,女子奶水太多喂老头中文字幕,亚洲性啪啪无码av天堂,无码H肉动漫在线观看免费中文

(相關資料圖)

《市場逐漸走出陰霾——“股債性價比”每周跟蹤20221205》——市場逐漸走出陰霾，繼續(xù)提高發(fā)車速度加快布局（圖1）11月以來的A股市場再度體現(xiàn)了股市“預期先行”的魅力，在以20條為代表的重要政策預期邊際向好之后，各大寬基指數(shù)均出現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，借用天弘基金宏觀大類資產(chǎn)配置大咖姜曉麗的觀點——未來可能會體現(xiàn)為“現(xiàn)實不那么好，但股市預期很好”的狀態(tài)。

聚焦到具體數(shù)據(jù)來看，受上周滬深300上漲影響，截止2022年12月2日滬深300指數(shù)的股息率為2.7244%，較10月28日2.9627%的股息率歷史高位已回落接近24個BP，而相關指數(shù)成分股將在12月中旬有所調整，預計將對股息率造成一定負面影響；債市方面，本周中國10年期到期收益率上行3BP，周五收報于2.8676%。10年期國債到期收益率與滬深300股息率之間的差值由10月末的-0.2974%收斂至當前的0.1432%，股債性價比分位數(shù)由過去10年、過去5年最優(yōu)的0%分位數(shù)水平上行至本周的7.28%分位數(shù)。四季度以來對今年A股影響最大的兩大因素——X因素和房地產(chǎn)因素均已出現(xiàn)明顯邊際改善，我們在11月14日發(fā)布的《股債性價比每周跟蹤》中提出的“輕舟已過萬重山”正在持續(xù)兌現(xiàn)中。我們認為當前市場已經(jīng)運行至“底部右側區(qū)域”，基于我們對于300車發(fā)車模式的設定，在市場左側轉右側的過程中，已發(fā)車數(shù)量在150-250車之中為妥，且當前股債性價比依然位于歷史20%分位數(shù)以內，因此我們我們近期將發(fā)車速度提高至“每周3車”，以求在市場底部區(qū)域盡快布局。“美債版股債性價比”（圖2）：上周受美聯(lián)儲講話符合預期的影響，美債到期收益率下行17個BP，但由于滬深300指數(shù)上周大漲導致滬深300指數(shù)的市盈率倒數(shù)同步下行17BP，基本抵消了同期美債到期收益率下行的利好影響，基于美債的“修正版股債性價比”分位數(shù)從上周的71.76%進一步小幅上行至至本周的72.14%。

與大部分喜愛“畫大餅”的財經(jīng)自媒體不同，我們并不認為明年是“大牛市”，因為美債利率長期盤旋于高位終究會對全球股市的估值形成壓制，因此我們對明年的A股更多的定義為“修復（回本）行情”。“不得貪勝”是我們區(qū)別于“嘴哥”們的重要理念。有人說“為什么即使在2020年年初你也不覺得是大牛市”？其實所有形成大牛市的原因都是被人所事后總結的，很少有人能真正在大牛市的起點覺察并重倉買入。比如2019-2020年大牛市的原因在我來看主要是以下幾點：1、2018年跌得足夠多2、2019年-2020年持續(xù)的寬信用政策3、2020年年初發(fā)生疫情導致全球放水，貼現(xiàn)率下降引起市場風險偏好上升并系統(tǒng)性抬高估值其中原因3最為重要，而恰恰這個原因是在2020年年初無法預判的。回過頭來看，歷史上幾乎所有讓你賺得“盆滿缽滿”的投資，都是你事先想不到的。比如你2000年年初在一線城市買房的時候，想過房價會漲20倍？又比如我們2020年年初大舉配置股票基金的時候，預期只是實現(xiàn)一個“平均年化回報率”水平，而事實上那一年我們賺到了70%，這顯然是遠遠超出我們預期的。在投資中一切的幸福來自于“事先未曾想到的超高收益率”，所有的煩惱幾乎都來自于“設定了過高投資預期之后的顯著低于預期”。因此即使目前國內政策面展現(xiàn)出大幅邊際向好的情況，我們也不愿意給醬肉持有人設定一個過高的預期，保持平常心是我們實踐“不得貪勝”原則的秘訣！應對：基于“應對比預測更重要”的原則，我們從上周開始調整發(fā)車節(jié)奏到1周3車。若12月中旬中央經(jīng)濟工作會議給出更明確的經(jīng)濟增長信號，疊加后續(xù)美國通脹預期見頂，美債持續(xù)回落的條件，不排除我們將進一步加大發(fā)車速度至1周4至5車，力爭在市場左側轉右側的底部區(qū)域進行更多布局。不得貪勝，保持弱者思維，堅持做長期正確的事情！未來是我們的耐心“開花結果”的時刻

喜歡醬肉的朋友還記得加個關注，歡迎把我們的醬肉推薦給你身邊每一個熱愛基金投資的人$華安匠人匠心隊(TIAA045009)$ （本人承諾本著勤勉盡責、誠實守信的原則，為投資者提供基金投顧服務，但不保證各投顧組合一定盈利，不保證最低收益，也不保證投資者所選擇的投資組合策略能夠達到投資者期望的投資收益目標。投資者參與基金投資顧問業(yè)務，存在本金虧損的風險，投資者自行承擔投資風險。投顧業(yè)務的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，為其他客戶創(chuàng)造的收益并不構成業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金投資顧問業(yè)務尚處于試點階段，存在因試點資格被取消不能繼續(xù)提供服務的風險。）

關鍵詞： 到期收益率 基金投資 不得貪勝