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投研觀點(diǎn):反彈有望延續(xù),重點(diǎn)關(guān)注12月兩個(gè)重要會(huì)議 天天新要聞

2022-12-07 18:11:37 來(lái)源:雪球網(wǎng)


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回顧11月,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱但政策預(yù)期走強(qiáng),帶動(dòng)市場(chǎng)顯著反彈。在疫情反復(fù)的沖擊下,主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度走弱,PMI數(shù)據(jù)進(jìn)一步回落至48%,地產(chǎn)方面銷售需求端繼續(xù)萎靡。但政策方面利好頻出,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期在11月出現(xiàn)明顯改善:針對(duì)此前市場(chǎng)兩大擔(dān)憂——地產(chǎn)與疫情,防疫“20條”、地產(chǎn)“第二支箭”(債融)、“第三支箭”落地(股融),修復(fù)了投資者悲觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期,市場(chǎng)展開(kāi)超跌反彈。全月上證指數(shù)漲跌幅為8.91%;創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為3.54%。成交量方面,滬深兩市11月日均成交額上升至9257.56億元,北向資金合計(jì)凈流入600.95億元,較10月大幅回流(10月凈流出573.00億元)。除國(guó)防軍工回調(diào)外,各行業(yè)普漲,其中房地產(chǎn)、建筑材料、商貿(mào)零售領(lǐng)漲,計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、電子漲幅較低。市場(chǎng)風(fēng)格方面,金融和消費(fèi)風(fēng)格漲幅領(lǐng)先,成長(zhǎng)風(fēng)格漲幅居后。#疫后復(fù)蘇成當(dāng)前市場(chǎng)主線?#

在密集的政策利好催化下,市場(chǎng)風(fēng)格再度向價(jià)值轉(zhuǎn)換,隨著12月兩大重要會(huì)議的召開(kāi),價(jià)值方向可能會(huì)受到更多政策的提振,預(yù)計(jì)指數(shù)將收復(fù)9-10月非理性下跌的幅度,行業(yè)層面可能繼續(xù)圍繞大金融、地產(chǎn)鏈、大消費(fèi)(需要防疫政策進(jìn)一步優(yōu)化配合)輪動(dòng)與演繹超跌反彈。#消費(fèi)、旅游、民航股午后全線走強(qiáng)#

風(fēng)險(xiǎn)提示:以上觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資意見(jiàn)或建議。基金投資有風(fēng)險(xiǎn),在進(jìn)行投資前請(qǐng)參閱基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件。本資料非基金宣傳推介材料,不作為任何投資建議或保證,以及法律文件?;鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)作基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞: 超跌反彈 風(fēng)險(xiǎn)提示 最低收益

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