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財(cái)務(wù)分析(總篇):投資從看財(cái)務(wù)開始:全球今亮點(diǎn)

2022-12-08 17:15:39 來(lái)源：雪球網(wǎng) 小 中

近期給大家分享了很多東西，但大都屬于行業(yè)邏輯和投資理念等，財(cái)務(wù)分析相對(duì)較少。分享較少的原因，不是說(shuō)財(cái)務(wù)分析不重要，而是覺得這個(gè)是做投資的入門課，很基礎(chǔ)，覺得沒(méi)必要給大家做分享，從而還造成了誤解，覺得我投資不看財(cái)務(wù)報(bào)表。

【資料圖】

為此我計(jì)劃用一個(gè)月左右的時(shí)間，分享一下我看財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)程，哪些是主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，哪些是輔助類的財(cái)務(wù)指標(biāo)。希望我的分享對(duì)大家有所幫助，當(dāng)然如果有錯(cuò)的地方，也非常歡迎大家指正。

一財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性

了解一家公司，最直觀的就是看一家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，因?yàn)楣具^(guò)去的一切經(jīng)營(yíng)情況都涵蓋在了財(cái)務(wù)報(bào)表里面。以古為鑒，可以知興替，同理，讀懂了公司的過(guò)去，那么就可以簡(jiǎn)單的推算公司的未來(lái)了。

二財(cái)務(wù)指標(biāo)的分類

財(cái)務(wù)報(bào)表分為：利潤(rùn)表，資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)金流量表三個(gè)。每個(gè)表又有細(xì)分，財(cái)務(wù)指標(biāo)有那么多，到底哪些是對(duì)股價(jià)有直接作用的，哪些是輔助類的財(cái)務(wù)指標(biāo)呢？我們可以做一個(gè)分類，這樣方便于更好的投資。當(dāng)然在這里強(qiáng)調(diào)一下，每一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)都非常重要，只是它們對(duì)應(yīng)的意義不同而已。

根據(jù)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和偏好，我把營(yíng)收，扣非利潤(rùn)，凈資產(chǎn)收益率，投入資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)收益率，長(zhǎng)短期負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用，毛利率，凈利率等作為主要財(cái)務(wù)指標(biāo)；而剩下的財(cái)務(wù)指標(biāo)歸納為輔助財(cái)務(wù)指標(biāo)。輔助財(cái)務(wù)指標(biāo)，更多的作用在于對(duì)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的檢驗(yàn)，看主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的成色如何，以及是否有財(cái)務(wù)造假的嫌疑。

三財(cái)務(wù)分析的局限性

事物一分為二，財(cái)務(wù)分析也有它的局限性。主要有兩個(gè)：一個(gè)是它的適用范圍，另一個(gè)是它的時(shí)效性

適用范圍：如果只是單純的做財(cái)務(wù)分析，那么財(cái)務(wù)分析更多適用于一些成熟期的行業(yè)，比如說(shuō)釀酒，食品，基建，港口高速，部分醫(yī)藥等等相關(guān)行業(yè)；其他的行業(yè)肯定也是很重要的，只是說(shuō)做單純的財(cái)務(wù)分析對(duì)投資比重沒(méi)有那么大。比如說(shuō)：成長(zhǎng)期的企業(yè)，某些醫(yī)藥行業(yè)等；還有一些財(cái)務(wù)分析占投資比重更低的行業(yè)：比如說(shuō)萌芽期的行業(yè)，還有就是周期性行業(yè)等。特別是周期性行業(yè)，如果只是用單純的財(cái)務(wù)分析做投資的話，很容易買到股價(jià)的頂部區(qū)間，因?yàn)橹芷诠稍陧敳繀^(qū)間的時(shí)候，財(cái)務(wù)報(bào)表是最好看的。

時(shí)效性：財(cái)務(wù)分析是對(duì)公司過(guò)去經(jīng)營(yíng)的總結(jié)，不能夠反應(yīng)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況；財(cái)務(wù)報(bào)表一般會(huì)延遲一段時(shí)間。比如說(shuō)公司2022年的年報(bào)，規(guī)定在2023年4月30日之前完成報(bào)告即可，這里就有幾個(gè)月的延遲。

四知識(shí)變財(cái)富

股市是一個(gè)知識(shí)和財(cái)富直接交換的市場(chǎng)，一個(gè)有錢的人和一個(gè)有知識(shí)的人相遇，有錢人會(huì)懂得了知識(shí)，有知識(shí)的人會(huì)獲得財(cái)富。而財(cái)務(wù)分析是投資的敲門磚，所以我們?cè)谶@個(gè)投資過(guò)程中，需要不斷的學(xué)習(xí)，獲取更多的知識(shí)，再把學(xué)到知識(shí)轉(zhuǎn)換為自己的財(cái)富，這樣我們才能立于不敗之地。

以上觀點(diǎn)由老王整理，學(xué)習(xí)交流所用，不作為投資買賣依據(jù)

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