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擇時型基金經理，很多時候是管理著混合型基金的，因為普通股票型基金有最低倉位限制。

(相關資料圖)

華安證券研報中給出的是4位：

我補充的有。

于渤雖然在公開采訪中說到，

“我本人是不相信擇時的，擇時整體的勝率很低，大部分基金經理無法依靠擇時提供穩(wěn)定的超額收益，我也不相信自己有能力持續(xù)判斷指數的點位。因此我們的核心邏輯基礎在于風險管理?！?/p>

但！請大家留意，風險管理？純靠選股比較難做到。

于渤又說，“我倉位變化的區(qū)間比較靈活，絕大多數倉位的變化是基于風險管理?！?/b>

下圖是富國新收益靈活配置自于渤管理以來股票倉位的變化，能夠明顯看到2020年Q1、2021年Q1、2022年Q1/Q3她做了倉位下調，且成功規(guī)避掉了大部分的風險。

作為固收+的代表性基金經理，張翼飛在管理招牌產品安信穩(wěn)健增值上是有明顯的擇時的。

2020年一季度，股票倉位從之前的10.95%降低到1.89%。

今年三季報中又說到，

“目前仍然看好 A股市場的長期價值，認為當前很多標的已經具備很大的投資價值。本基金的權益?zhèn)}位相比季度初，有了一定的提升?！?/p>

他管理的萬家新機遇龍頭在2021年獲得70.56%的收益。

今年整體表現(xiàn)并不突出。

該基金股票一直保持著7成以下的配置。

對于擇時，束金偉表示，

“從長期來看，公募基金永遠滿倉是對的。但從客戶角度卻未必是好選擇。在當下的游戲規(guī)則和考核機制下，基金經理是風險偏好的，而客戶其實是風險厭惡的，這里面存在著錯配，這種錯配是導致基金賺錢而基民不賺錢的原因之一?！?/p>

市場上有一派觀點認為價值投資等于長期持有、等于低換手率。

束金偉反思價值投資，認為應當是基于對客觀事實的理性分析計算出標的的勝率、賠率和兌現(xiàn)時間，進而計算出合適的倉位。如果客觀世界較為平穩(wěn)，而你的主觀認識又始終領先的，那么結果就是長期持有不動和低換手率；如果客觀世界動蕩不定而令人難以捉摸，那么結果就體現(xiàn)為擇時和高換手率。

此外還有華泰柏瑞董辰、中融基金金拓、萬家基金莫海波、交銀基金沈楠等。

風險提示

市場有風險，投資須謹慎，基金投資不保證本金不受損失，不保證一定盈利，投資需謹慎。以上觀點僅代表作者個人意見，不代表基金公司立場，也不構成對閱讀者的投資建議。文章內容僅供研究和學習使用，所涉及的股票、基金等均不構成任何投資建議。#雪球星計劃公募達人##稀缺風格的基金經理有哪些##雪球ETF星推官#@雪球基金@今日話題@雪球創(chuàng)作者中心