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擇時(shí)型基金經(jīng)理，很多時(shí)候是管理著混合型基金的，因?yàn)槠胀ü善毙突鹩凶畹蛡}(cāng)位限制。

(相關(guān)資料圖)

華安證券研報(bào)中給出的是4位：

我補(bǔ)充的有。

于渤雖然在公開(kāi)采訪(fǎng)中說(shuō)到，

“我本人是不相信擇時(shí)的，擇時(shí)整體的勝率很低，大部分基金經(jīng)理無(wú)法依靠擇時(shí)提供穩(wěn)定的超額收益，我也不相信自己有能力持續(xù)判斷指數(shù)的點(diǎn)位。因此我們的核心邏輯基礎(chǔ)在于風(fēng)險(xiǎn)管理?！?/p>

但！請(qǐng)大家留意，風(fēng)險(xiǎn)管理？純靠選股比較難做到。

于渤又說(shuō)，“我倉(cāng)位變化的區(qū)間比較靈活，絕大多數(shù)倉(cāng)位的變化是基于風(fēng)險(xiǎn)管理。”

下圖是富國(guó)新收益靈活配置自于渤管理以來(lái)股票倉(cāng)位的變化，能夠明顯看到2020年Q1、2021年Q1、2022年Q1/Q3她做了倉(cāng)位下調(diào)，且成功規(guī)避掉了大部分的風(fēng)險(xiǎn)。

作為固收+的代表性基金經(jīng)理，張翼飛在管理招牌產(chǎn)品安信穩(wěn)健增值上是有明顯的擇時(shí)的。

2020年一季度，股票倉(cāng)位從之前的10.95%降低到1.89%。

今年三季報(bào)中又說(shuō)到，

“目前仍然看好 A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期價(jià)值，認(rèn)為當(dāng)前很多標(biāo)的已經(jīng)具備很大的投資價(jià)值。本基金的權(quán)益?zhèn)}位相比季度初，有了一定的提升。”

他管理的萬(wàn)家新機(jī)遇龍頭在2021年獲得70.56%的收益。

今年整體表現(xiàn)并不突出。

該基金股票一直保持著7成以下的配置。

對(duì)于擇時(shí)，束金偉表示，

“從長(zhǎng)期來(lái)看，公募基金永遠(yuǎn)滿(mǎn)倉(cāng)是對(duì)的。但從客戶(hù)角度卻未必是好選擇。在當(dāng)下的游戲規(guī)則和考核機(jī)制下，基金經(jīng)理是風(fēng)險(xiǎn)偏好的，而客戶(hù)其實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，這里面存在著錯(cuò)配，這種錯(cuò)配是導(dǎo)致基金賺錢(qián)而基民不賺錢(qián)的原因之一?！?/p>

市場(chǎng)上有一派觀點(diǎn)認(rèn)為價(jià)值投資等于長(zhǎng)期持有、等于低換手率。

束金偉反思價(jià)值投資，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)是基于對(duì)客觀事實(shí)的理性分析計(jì)算出標(biāo)的的勝率、賠率和兌現(xiàn)時(shí)間，進(jìn)而計(jì)算出合適的倉(cāng)位。如果客觀世界較為平穩(wěn)，而你的主觀認(rèn)識(shí)又始終領(lǐng)先的，那么結(jié)果就是長(zhǎng)期持有不動(dòng)和低換手率；如果客觀世界動(dòng)蕩不定而令人難以捉摸，那么結(jié)果就體現(xiàn)為擇時(shí)和高換手率。

此外還有華泰柏瑞董辰、中融基金金拓、萬(wàn)家基金莫海波、交銀基金沈楠等。

風(fēng)險(xiǎn)提示

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎，基金投資不保證本金不受損失，不保證一定盈利，投資需謹(jǐn)慎。以上觀點(diǎn)僅代表作者個(gè)人意見(jiàn)，不代表基金公司立場(chǎng)，也不構(gòu)成對(duì)閱讀者的投資建議。文章內(nèi)容僅供研究和學(xué)習(xí)使用，所涉及的股票、基金等均不構(gòu)成任何投資建議。#雪球星計(jì)劃公募達(dá)人##稀缺風(fēng)格的基金經(jīng)理有哪些##雪球ETF星推官#@雪球基金@今日話(huà)題@雪球創(chuàng)作者中心

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