无码人妻高清中字视频,chinese熟女熟妇2乱,少妇爽到呻吟的视频

天天日?qǐng)?bào)丨冬去春來(lái)——2023年港股互聯(lián)網(wǎng)投資機(jī)會(huì)解讀

2022-12-22 10:33:55 來(lái)源：雪球網(wǎng) 小 中

2021年初以來(lái)，港股市場(chǎng)整體大幅回調(diào)，其中港股的代表板塊科技更是大幅下挫，恒生科技指數(shù)最大回撤達(dá)到75%。但10月以來(lái)，恒生科技指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，自底部上漲超50%，而同期漲幅最大的中信一級(jí)行業(yè)（消費(fèi)者服務(wù)）僅上漲約25%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022-12-09）

行情極端的港股科技板塊，吸引了投資者們?cè)絹?lái)越多的關(guān)注。

自2021年以來(lái)港股市場(chǎng)下跌嚴(yán)重，與歷史多次事件沖擊、股災(zāi)相比，本輪港股下跌的跌幅和時(shí)間長(zhǎng)度都已達(dá)到歷史罕見(jiàn)水平。

【資料圖】

資料來(lái)源：《做多港股：珍惜開(kāi)放和復(fù)蘇的窗口期》興業(yè)證券，2022.12.6

2022年，在高通脹壓力下，美國(guó)持續(xù)加息，全球流動(dòng)性收緊。而港股市場(chǎng)，作為全球資金可投入的市場(chǎng)，在流動(dòng)性方面受影響較大。

美聯(lián)儲(chǔ)加息，通常以“實(shí)際利率回正”為加息目標(biāo)，即政策利率>=中短期通脹預(yù)期。盡管美國(guó)高通脹有黏性，而且當(dāng)前關(guān)鍵分項(xiàng)服務(wù)業(yè)通脹的緩解仍然需要時(shí)間，但是當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)引導(dǎo)的市場(chǎng)預(yù)期政策利率終點(diǎn)已經(jīng)接近未來(lái)12月通脹預(yù)期，政策利率對(duì)于通脹預(yù)期的追趕預(yù)計(jì)將在2023年完成。因此，2023年加息有望放緩，美債收益率有望筑頂回落，而港股市場(chǎng)流動(dòng)性緊張也會(huì)得以緩解。

資料來(lái)源：《做多港股：珍惜開(kāi)放和復(fù)蘇的窗口期》興業(yè)證券，2022.12.6

此外，持續(xù)的高利率環(huán)境使美國(guó)經(jīng)濟(jì)向下壓力加大，這將有利于中國(guó)資產(chǎn)相對(duì)賺錢效應(yīng)的提升，并增加對(duì)全球資金的吸引力。

過(guò)去數(shù)年，宏觀、中觀的諸多利空沖擊下，港股主要指數(shù)的ROE回落至歷史相對(duì)低位。而港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，在經(jīng)歷了反壟斷等監(jiān)管規(guī)范后，整體盈利能力也不斷回落。截至2022H1，互聯(lián)網(wǎng)整體盈利能力回落至新的中樞，ROE（TTM）、凈利率也回落至歷史低位7%附近。

資料來(lái)源：《做多港股：珍惜開(kāi)放和復(fù)蘇的窗口期》興業(yè)證券，2022.12.6

隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展步入規(guī)范的新階段，互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利能力有望低位回升。

此外，當(dāng)前國(guó)內(nèi)消費(fèi)、地產(chǎn)、基建和制造業(yè)等均有重要政策持續(xù)拉動(dòng)，在2023年防控政策持續(xù)優(yōu)化、宏觀環(huán)境邊際轉(zhuǎn)好的背景下，港股的整體基本面也將迎來(lái)改善。

2022年9月以來(lái)，港股回購(gòu)規(guī)模、南向資金凈流入等數(shù)據(jù)紛紛上升，顯示了港股的深度價(jià)值。從估值來(lái)看，港股市場(chǎng)當(dāng)前的估值也仍處于歷史絕對(duì)地位。

恒生科技指數(shù)定位港股科技，覆蓋了多家重要的互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)，恒生科技ETFQD（513260）、匯添富恒生科技指數(shù)（A：013127、C：013128）跟蹤恒生科技指數(shù)（HSTECH），歡迎多多關(guān)注~

如果想進(jìn)一步了解相關(guān)觀點(diǎn)，歡迎大家觀看回看~ 回看鏈接：

《2023年港股投資機(jī)會(huì)解讀》

相關(guān)指數(shù)和基金：

@蛋卷基金 @今日話題 @添富指數(shù) @望京博格 @張翼軫 @ETF淘金指南 @ETF之王 @玩轉(zhuǎn)ETF @ETF拯救世界 @蛋卷指數(shù)基金研究院 @揭幕者 @不明真相的群眾 @ETF玩家 @ETF校長(zhǎng) @韭圈兒 @股市藥丸 @很帥的投資客 @投研幫

關(guān)鍵詞：恒生科技資料來(lái)源興業(yè)證券