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世界百事通！寫(xiě)在最艱難的至暗時(shí)刻，光伏的未來(lái)依然是星辰大海

2022-12-23 08:28:16 來(lái)源：雪球網(wǎng) 小 中

最近有一種言論到處傳播（產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降，往往是全行業(yè)景氣度下降），這種連賣方姓名都不敢署名的話就是用來(lái)嚇不懂的散戶，逼目前持續(xù)光伏的資金底部割肉。

首先，有必要再談一次光伏的需求是怎么來(lái)的，光伏是用來(lái)替代其他非可再生能源發(fā)電的，只要在目前或者可預(yù)期的未來(lái)光伏發(fā)電比別的非可再生能源發(fā)電更劃算，那么全世界就有源源不斷的需求來(lái)安裝光伏電站（包括大型集中式電站和分布式電站）。在電站投資中有一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，就irr也就是投資收益率，做一個(gè)形象的比喻就好比買一個(gè)房子用來(lái)收租，花了100萬(wàn)買，每年租金7萬(wàn)，那么irr就是7%，很明顯有這個(gè)收益的房子大把的人想買。

在2022年，由于產(chǎn)業(yè)鏈里硅料比較緊缺，長(zhǎng)期價(jià)格高漲，組件的價(jià)格長(zhǎng)期在2元附近，1gw的光伏電站，組件的成本就需要20億，之前組件價(jià)格在1.6元時(shí)，1gw的組件成本則是16億，能節(jié)約4億。大多數(shù)光伏電站1gw的投資額就在40億附近，少了4億的組件成本，收益率自然會(huì)大副上升。

(資料圖)

組件2元時(shí)貴不貴？我個(gè)人覺(jué)得是貴，所以國(guó)內(nèi)的很多大型電站一再推遲了裝機(jī)，這不是需求沒(méi)有了，而是因?yàn)閮r(jià)格高收益率算不過(guò)賬暫時(shí)延后了，但即使是2元的價(jià)格，2022年的全球裝機(jī)依然能有250-260gw 。為什么？因?yàn)槿绻阌幸粋€(gè)工廠，你用的工業(yè)電價(jià)是5毛以上，那么哪怕是2元的組件價(jià)格，你在企業(yè)廠房頂或者空地安裝光伏電站發(fā)電自用，算下來(lái)的成本也比你從電網(wǎng)買的工商業(yè)電價(jià)劃算。至于那些出口的更不提了，歐洲的電價(jià)換算成人民幣都是2元附近甚至更高。

說(shuō)了這么多，主要說(shuō)明兩個(gè)邏輯:

1是光伏組件的價(jià)格越低，需求就會(huì)越高

2是全世界絕大部分的國(guó)家都不能自給自足煤炭和天然氣發(fā)電，包括我們國(guó)家未來(lái)的煤炭也會(huì)越來(lái)越少，未雨綢繆，必須要進(jìn)行能源轉(zhuǎn)型，目前成本夠低又能部分地區(qū)大量安裝的僅有光伏（好的陸上風(fēng)電越來(lái)越少了）。

還有一點(diǎn)就是曾經(jīng)提過(guò)的碳中和，其實(shí)能源轉(zhuǎn)型是根本需求，碳中和是順手而為，按我們目前的能源結(jié)構(gòu)，至少需要將50%的電力轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍偕茉矗创送扑?，未?lái)20年。僅僅是我們國(guó)家年均光伏裝機(jī)就要達(dá)到300gw以上，如果全球測(cè)算，保守估計(jì)，年均裝機(jī)在600gw以上。

光伏發(fā)電有個(gè)唯一的缺點(diǎn)就是晚上不能發(fā)電，因此要配儲(chǔ)能，但儲(chǔ)能目前又比較貴，那怎么解決呢？辦法就是光伏降價(jià)，隨著更多的硅料產(chǎn)能投產(chǎn)，硅料遲早會(huì)跌到7-8萬(wàn)噸（絕大部分產(chǎn)能依然有20%以上毛利），跌到7-8萬(wàn)噸是，光伏組件的價(jià)格能降到1.4元甚至1.3元，請(qǐng)注意，這個(gè)價(jià)格很可能是210尺寸的n型組件，發(fā)電效率比過(guò)去166p型組件提高，壽命更好，電站的bos成本還更低（單塊組件功率越高，越節(jié)約土地，線纜，支架等成本）。這個(gè)時(shí)候的收益率，即使配上儲(chǔ)能，也有非常好的收益。那時(shí)再回頭看現(xiàn)在哪個(gè)環(huán)節(jié)600gw產(chǎn)能都不會(huì)過(guò)剩。

當(dāng)然，光伏行業(yè)是門檻不太高的行業(yè)，最終勝出的一定是管理優(yōu)秀，成本領(lǐng)先，技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)。

比如能切100um厚度硅片時(shí)，誰(shuí)能切碎最少良率最高，這樣的硅片企業(yè)會(huì)笑到最后。

又比如n型電池誰(shuí)的成本做到最低（銀耗等非硅成本）效率更高，就能勝出。

產(chǎn)業(yè)鏈快速降價(jià)后達(dá)到一個(gè)穩(wěn)定平衡時(shí)，下游需求會(huì)快速放量（時(shí)間點(diǎn)在春節(jié)后），但是股票布局我們需要提前做。所以，我希望現(xiàn)在還持有光伏股票的，認(rèn)真審視自己手中的股，盡量堅(jiān)持。對(duì)于過(guò)去漲幅不大，估值合理的電池組件股（2023量?jī)r(jià)齊升，最優(yōu)環(huán)節(jié)），金剛線（受益明年硅片產(chǎn)能提升），膠膜邊框支架（受益明年組件出貨增加）銀漿（受益n型電池新技術(shù)）

硅料和硅片目前比較混亂，這兩個(gè)環(huán)節(jié)大家暫時(shí)觀望。

關(guān)鍵詞：可再生能源說(shuō)了這么多還有一點(diǎn)