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(資料圖片僅供參考)

因為疫情最近最火的器械是血氧儀，大家也紛紛在尋找誰是其中彈性最好，受益最大的個股— 以及在國內(nèi)市場的相對低位。

就常態(tài)而言，魚躍血氧儀在國內(nèi)市場電商平臺銷量是領(lǐng)先的；因為飛利浦、松下這類老牌綜合電器廠商在國內(nèi)品牌力下降，且也沒有精力在國內(nèi)精耕這些小的家用醫(yī)療器械，所以這些品牌全流程的成本不低但銷量不佳進而導(dǎo)致成本更高，慢慢的全線失去了競爭力。這一趨勢在市場規(guī)模遠比血氧儀高的血壓計上非常明顯—- 飛利浦、松下這些非專業(yè)品牌幾乎沒有競爭力，倒是日本的專業(yè)品牌歐姆龍在血壓計上始終保持了競爭力。

在非疫情的常態(tài)市場，魚躍的價格和銷量都很有優(yōu)勢；在主流可以走量的產(chǎn)品線上魚躍基本上保持了最高的售價，銷量基本上也穩(wěn)定在前2的位置上。這個是由于魚躍在國內(nèi)品牌里面的相對高端定位和日益增強的品牌力，以及最全的產(chǎn)品線決定的。但是因為魚躍的定價策略，所以它在國內(nèi)市場的份額也不可能做到很高；另外高品牌溢價策略在國內(nèi)市場可以保持穩(wěn)定的利潤率所以魚躍對于海外市場的低端oem產(chǎn)品也不是很感興趣，所以其實國內(nèi)有一些主打海外市場oem的品牌如康泰，紅日藥業(yè)的超思這些的血氧儀單品生產(chǎn)規(guī)模都在魚躍之上—- 但是在正常的年份只能掙微薄的代工費用。

20年的海外疫情，康泰是非常受益的—— 主要原因是血氧儀大賣，印象中那一年康泰賣了800多萬個血氧儀，單價大致在55元一個；魚躍20年肯定也賣了些血氧儀出去，但是根據(jù)那年的出口總量倒推，像血氧儀這樣的產(chǎn)品最多賣了100-200萬這個數(shù)量級，因為魚躍可能在20年也沒有動力和康泰去搶單價60元這個級別的市場。

這一輪國內(nèi)疫情之前，其實魚躍在國內(nèi)的銷量還是一直領(lǐng)先的。但是雙平臺加起來正常可能也就是月銷3-4萬的水平（看淡旺季）。但是國內(nèi)放開后需求直接放大20-30倍之后，有穩(wěn)定的大規(guī)模海外市場康泰，超思，以及奧佳華收購的德國品牌medisasa明顯超額受益—— 因為目前國內(nèi)供不應(yīng)求的情況下，在國內(nèi)電商渠道零售的價格遠遠高于出口；而魚躍雖然在國內(nèi)市場不錯，但是因為基本沒有特別的海外低端市場出口，所以血氧儀的產(chǎn)能彈性和康泰，超思是沒有辦法比較的。

這個就是國內(nèi)和海外雙渠道帶來的競爭優(yōu)勢；魚躍發(fā)展到今天，迫切需要的是海外渠道的發(fā)力，提升國際化占比和影響力—— 看即將發(fā)行的gdr是否能幫助加快國際化的進程。

$魚躍醫(yī)療(SZ002223)$

關(guān)鍵詞： 生產(chǎn)規(guī)模 沒有辦法