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美聯(lián)儲(chǔ)直接擴(kuò)表的方式投放基礎(chǔ)貨幣，加上貨幣乘數(shù)，形成超規(guī)模的流動(dòng)性，對(duì)經(jīng)濟(jì)以及金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大的影響：

美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)囊咔楹蠡謴?fù)，加速過(guò)熱；2.推升各類資產(chǎn)價(jià)格，部分出現(xiàn)嚴(yán)重泡沫；3.歐美出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹，各國(guó)不得不加速貨幣政策收緊應(yīng)對(duì)通脹。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，資產(chǎn)泡沫帶來(lái)的影響并不一定都是負(fù)面的，比如2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，企業(yè)融資以后大量的進(jìn)行新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，帶動(dòng)了后面近20年互聯(lián)網(wǎng)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的大發(fā)展，深刻改變了社會(huì)生活的各個(gè)方面。

(資料圖片)

第一，特斯拉為代表的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)

中國(guó)應(yīng)該是本輪全球的新能源浪潮中最收益的國(guó)家，無(wú)論是我們的新能源汽車(chē)，還是風(fēng)電光伏都快速的發(fā)展，其實(shí)這么發(fā)展背后兩個(gè)重要的原因：第一，流動(dòng)性泛濫推升了傳統(tǒng)能源，煤氣油的價(jià)格，新能源項(xiàng)目加快上馬；第二，無(wú)論是新能源還是風(fēng)電光伏，本身到了行業(yè)爆發(fā)的臨界點(diǎn)，技術(shù)的成熟疊加政策的推動(dòng)，帶動(dòng)行業(yè)的繁榮。但是這也帶來(lái)一個(gè)問(wèn)題，產(chǎn)能過(guò)剩。當(dāng)其他行業(yè)一片哀嚎的時(shí)候，只有新能源欣欣向榮，那毫無(wú)意外，資本自然的向這個(gè)方向流動(dòng)。盡管部分上市公司的股價(jià)跌下去了，但是行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)會(huì)更加的殘酷，產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格戰(zhàn)，部分玩家要徹底退出這個(gè)市場(chǎng)，衍生的眾多的行業(yè)，未來(lái)面臨的環(huán)境，將會(huì)是異常的殘酷。

第二，ARKK創(chuàng)新ETF以及中概股代表的全球股票市場(chǎng)

無(wú)論是從全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，還是企業(yè)的增速情況看，2020-2021年的股票市場(chǎng)的超級(jí)大繁榮，都有些太樂(lè)觀了，水多帶來(lái)的資產(chǎn)泡沫，隨著流動(dòng)性的收緊在22年可以看的更加的清晰。中概股以及ARKK基金是最典型的代表，美國(guó)的散戶投資者通過(guò)期權(quán)加杠桿的行為，來(lái)的更加的瘋狂。

第三，比特幣、炒鞋為代表的虛擬資產(chǎn)

比特幣價(jià)格高度敏感于全球的流動(dòng)性，而最近幾年火熱的炒鞋，也隨著流動(dòng)性的趨緊，泡沫逐漸的回歸。沒(méi)有預(yù)期的現(xiàn)金流回報(bào)，流動(dòng)性推升的價(jià)格只能是過(guò)眼煙云。

從最近3年的資產(chǎn)瘋狂的輪動(dòng)，我覺(jué)得可以有以下幾點(diǎn)的啟發(fā)：

（1）離開(kāi)流動(dòng)性，無(wú)論多高的泡沫，最后一定會(huì)回歸，暴漲后面是暴跌，這個(gè)故事會(huì)一直以各種方式進(jìn)行重演，歷史會(huì)不斷的重復(fù)；

（2）如果是時(shí)代賦予的資產(chǎn)價(jià)格膨脹，時(shí)代結(jié)束后，一定好轉(zhuǎn)身離開(kāi)，不要覺(jué)得是自己多厲害，這種歷史環(huán)境以及背景下，沒(méi)有你還有別人，這種故事一定會(huì)發(fā)生；

（3）利用好流動(dòng)性的變化，從歷史上看，每一波大流動(dòng)性釋放都帶來(lái)巨大的機(jī)會(huì)，而每一波流動(dòng)性退潮也帶來(lái)看空資產(chǎn)價(jià)格的機(jī)會(huì)；

美聯(lián)儲(chǔ)還在加息縮表，全球流動(dòng)性依舊還在持續(xù)的收緊，資金的持續(xù)緊張并且維持在高位一段時(shí)間，對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響還要持續(xù)，這是我們?cè)?3年必須要面對(duì)的全球宏觀環(huán)境。

@今日話題

關(guān)鍵詞： 股票市場(chǎng) 為代表的 資產(chǎn)泡沫