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NBD：作為疫情后的第一次線下春糖，您此次來到成都有什么特別的感受和體驗嗎？林園：這次來明顯感覺到還是很熱鬧，大家還是信心滿滿的感覺。大部分人不管是酒企、經(jīng)銷商還是消費者，大家都是抱著期望的心情來參展的。NBD：但這次的春糖上我們也聽到了很多關(guān)于行業(yè)的不同見解，對于白酒行業(yè)甚至也有較為犀利、悲觀的聲音，您如何看待類似觀點？林園：目前從數(shù)據(jù)上來看，白酒消費還是比較疲軟，消費者或者業(yè)內(nèi)人士的感受可能也比較疲軟。這跟消費者的收入水平變化有很大關(guān)系，疫情對家庭收入造成了很大影響，兜里沒錢就不敢消費。但隨著疫情過去，居民收入穩(wěn)定甚至增加，對促進(jìn)消費行業(yè)是有正向作用的。復(fù)蘇傳導(dǎo)到消費終端還需要一定時間，這是一個過程，我們應(yīng)該相信復(fù)蘇會逐步加速。NBD：這次春糖上，有專家指出“白酒行業(yè)將迎來銷量負(fù)增長、收入0增長時代”，這一論斷也引發(fā)了行業(yè)較大反應(yīng)。您如何看待這一說法？林園：這個觀點其實比較偏激。白酒頭部企業(yè)仍然在持續(xù)增長，這是數(shù)據(jù)已經(jīng)表現(xiàn)出來的。其次，頭部白酒產(chǎn)能沒有出現(xiàn)明顯過剩，因此對于頭部酒企而言，我們沒有看到衰落或走弱的跡象，反而還會持續(xù)增長。聊白酒行業(yè)與白酒股：股價波動是短期的NBD：今年以來，白酒行業(yè)的狀態(tài)是怎么樣的？林園：春節(jié)以后本來就是每年的白酒消費淡季，再加上人們的期望可能很高，所以放大了一些本來很正常的行業(yè)現(xiàn)象。其實今年以來的情況，跟去年下半年相比肯定是更好的。NBD：您能否幫我們預(yù)測一下，白酒消費何時能夠迎來真正的復(fù)蘇？林園：我們預(yù)計應(yīng)該是在12個月內(nèi)，白酒終端消費水平能夠向2019年的同期水平靠攏。明年如果能夠在19年同期水平上企穩(wěn)，就是白酒市場一個還不錯的表現(xiàn)。NBD：今年以來，我們看到二級市場白酒股表現(xiàn)趨于平緩，甚至不乏調(diào)整、回調(diào)等勢頭出現(xiàn)，您怎么看待白酒板塊的二級市場波動？林園：白酒板塊長期都是一個熱點，短期可能會有心理預(yù)期、情緒干擾板塊表現(xiàn)，進(jìn)而造成波動，但我們應(yīng)該相信這個調(diào)整是短期的。NBD：那么您認(rèn)為白酒股今年的走向?qū)绾文?？林園：創(chuàng)新高也是有可能的，可能性存在，但我們不做判斷。聊行業(yè)分化發(fā)展：堅定看好頭部酒企NBD：白酒行業(yè)中，您比較看好哪一類的酒業(yè)標(biāo)的？林園：白酒標(biāo)的里面，我們還是看好頭部高端酒企，因為高端白酒的供需關(guān)系還是嚴(yán)重不平衡，高端白酒的長期向好勢頭不改。此外就是區(qū)域名酒，在一些經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的省份，地產(chǎn)名酒可能相對表現(xiàn)更好?？傮w而言我們把白酒企業(yè)分為三類，一個是頂尖序列的不存在問題，地方名酒肯定也能活下去，它們在過去數(shù)年積累了大量資本，不會立馬倒下。但近些年新成立、規(guī)模較小的企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)可能會更加具體。NBD：高端、次高端、光瓶酒等代表各價格序列的產(chǎn)品將產(chǎn)生分化趨勢嗎？林園：其實現(xiàn)在是喝中端白酒的人群斷檔了，一個是高端白酒的消費需求比較穩(wěn)健，另一頭價格比較低的高性價比產(chǎn)品也迎合了普通大眾的需求。因此這兩頭可能是放大和表現(xiàn)比較好的。這跟人口結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)的變化是有關(guān)系的。NBD：您覺得白酒行業(yè)的企業(yè)排序還會輕易發(fā)生變化嗎？林園：白酒行業(yè)的企業(yè)位置相對來說較難發(fā)生變化，往前跨一步可能都是極為艱難的。地方名酒如果借助較好的地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，可能會出現(xiàn)躍升。NBD：濃香和醬香型白酒今年的發(fā)展會出現(xiàn)分化嗎？林園：醬香白酒的份額會繼續(xù)提升，數(shù)據(jù)上已經(jīng)表現(xiàn)出來了。過去幾年的醬酒熱，雖然短期內(nèi)產(chǎn)生了一些泡沫，但還是將一些別的香型白酒的消費者拉了過來。因此我們認(rèn)為醬酒的份額還會繼續(xù)提升。NBD：但此前的渠道庫存淤積問題在醬酒賽道也較為明顯，這會給醬酒行業(yè)帶來什么“后遺癥”嗎？林園：未來部分醬酒品牌和產(chǎn)品出現(xiàn)降價等一系列市場動作的可能性是非常大的，這是競爭的需要。但降價并不意味著對行業(yè)帶來傷害，實際上也可以理解為是有利的，喝醬酒的人可能會越來越多。NBD：醬酒降價之后，會直接擠壓次高端價格帶的濃香白酒嗎？林園：這個一定會有，降價的部分醬酒產(chǎn)品會直接跟次高端濃香白酒打擂臺。行業(yè)需要犧牲和退出機(jī)制，如果能扛過來，這種競爭機(jī)制是絕對正面和正向的。NBD：前幾年我們看到有很多業(yè)外資本跨界做白酒，您覺得現(xiàn)在還是一個跨界做酒的好時機(jī)嗎？林園：現(xiàn)在反而應(yīng)該跨界做酒了。前幾年行業(yè)過熱，標(biāo)的價格過高，反而最好不要去參與，但總有人攔不住?，F(xiàn)在肯定是一個比之前好的時機(jī)，性價比更高了。

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