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今天啊戰(zhàn)和大家聊一聊“存儲(chǔ)”芯片，很重要。為啥重要？因?yàn)?，這是下半年確定性很高的一次芯片行業(yè)投資機(jī)會(huì)。

本文最后會(huì)涉及個(gè)股，不妨先點(diǎn)贊收藏起來。等板塊有啟動(dòng)跡象了，可以第一時(shí)間介入最正宗的潛力標(biāo)的。

【資料圖】

1.為什么下半年芯片板塊有行情？

最近一輪芯片行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模增速頂部出現(xiàn)在2021年，2022 年起開始規(guī)模下滑。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，伴隨著各大廠商相繼減產(chǎn)、縮減資本開支，且有下游 AI 服務(wù)器需求拉動(dòng)，預(yù)計(jì)存儲(chǔ)芯片市場(chǎng) 2023 年下半年會(huì)觸底，供需將會(huì)逐漸改善。因此，我們預(yù)估當(dāng)前基本處于存儲(chǔ)芯片周期底部位置。

其實(shí)每一輪周期的開啟都是由需求大爆發(fā)引起的，然后都是以供大于求結(jié)束。

第一輪是 iPhone 4 和 4s 發(fā)布后帶來智能手機(jī)需求爆發(fā)，拉動(dòng)了對(duì) DRAM 和 NAND 的需求，各大廠商擴(kuò)產(chǎn)后供大于求，導(dǎo)致價(jià)格下跌，周期下行。

第二輪是安卓手機(jī)開展不斷提升內(nèi)存和存儲(chǔ)空間的競(jìng)賽，手機(jī)、PC 端的需求都有提升，三星、SK 海力士和美光等存儲(chǔ)廠商紛紛將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向 3D NAND，DRAM 在需求提振同時(shí)面臨產(chǎn)能不足，于是價(jià)格上漲。

第三輪是新冠疫情導(dǎo)致的居家辦公拉動(dòng) PC、服務(wù)器的需求量提升，另外 5G 終端更新也為存儲(chǔ)下游增長(zhǎng)開拓了空間。但后來下游需求疲軟，2022 年存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)下跌，現(xiàn)在已經(jīng)基本處于周期底部。

隨著 ChatGPT 爆發(fā)，AI 服務(wù)器及芯片需求提升，我們正處于下一輪周期的起點(diǎn)。

2.存儲(chǔ)芯片核心邏輯。

第一部分闡述了，下半年很可能出現(xiàn)半導(dǎo)體行業(yè)周期底部，這無(wú)疑是行業(yè)投資的邏輯之一：即行業(yè)周期反轉(zhuǎn)，AI服務(wù)器引發(fā)新增量。那么我們關(guān)注存儲(chǔ)芯片，還有其他邏輯么？答案是：還有其他邏輯，且很硬。邏輯2：國(guó)產(chǎn)替代。全球市場(chǎng)主要被海外存儲(chǔ)巨頭壟斷。據(jù) TrendForce 數(shù)據(jù)，22Q4 全球 DRAM 市場(chǎng)規(guī)模為 121.55 億美元，主要被三星、SK 海力士、美光三家巨頭壟斷，三家市場(chǎng)份額合計(jì)高達(dá) 95.8%。

22Q4 全球 NAND Flash 市場(chǎng)規(guī)模為 102.87 億美元，主要被三星、鎧俠、SK 海力士、西部數(shù)據(jù)、美光五家壟斷，五家市場(chǎng)份額高達(dá) 96.9%。

在3月31日，發(fā)生了一件有風(fēng)向標(biāo)意義的事件，即網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室發(fā)布《關(guān)于對(duì)美光公司在華銷售產(chǎn)品啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全審查的公告》。

這是第一次對(duì)美芯片公司審查，具備重大風(fēng)向意義，未來各種措施將至，國(guó)產(chǎn)芯是AI的底牌，直接利好國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片，利好國(guó)產(chǎn)設(shè)備。

3.相關(guān)標(biāo)的：

以上個(gè)股中，我比較關(guān)注的是

關(guān)鍵詞：