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吳曉求:徹底改革減持制度，改革公募基金的激勵機制設計，提振投資者信心

2023-08-26 09:32:30 來源：雪球網(wǎng) 小 中

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中新經(jīng)緯8月25日電 (馬靜)“中國資本市場一定要從融資市場轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y市場，為投資者提供有成長性、透明度好的資產(chǎn)，這是中國資本市場改革的核心?！?4日，在中國財富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型大會上，中國人民大學中國資本市場研究院院長、中國人民大學原副校長吳曉求表示，要做到上述理念的根本轉(zhuǎn)型，首先要對目前的減持制度做重大改革。

中國資本市場的現(xiàn)狀，實際是資產(chǎn)供給端的制度設計出了大問題。

“交易端成本已經(jīng)下降到非常小，最多就傭金和印花稅這點東西了。無論是‘100+1’，還是延長交易時間，都是監(jiān)管部門在交易端所做的極限改革?！钡珔菚郧笳J為，中國資本市場制度改革重點，著重在資產(chǎn)供給端，其次在市場需求端，比較不重要的是交易端。

吳曉求談到，最近三年，市場資金每年的赤字大約在1.5萬億元，不斷在萎縮。現(xiàn)在的問題是資產(chǎn)供給端的約束不夠。有人說，要暫停IPO，而吳曉求更關(guān)注的是減持制度改革。

他提到，減持制度過去對大股東、實控人有三年禁售期的約束，對IPO前的其他股東也有禁售期，僅有禁售期的規(guī)定是不夠的?！案母锏乃悸凡皇且呀燮诶L，而是出現(xiàn)IPO融資了10億元，中間增發(fā)又融資了5個億的大股東、實控人減持的前提，對投資者的分紅回報必須先達到15億元?！?/p>

就財富管理機構(gòu)，吳曉求提到，券商和私募專業(yè)水平相對較高。他認為，公募基金的激勵機制設計有問題，“一個虧損很大還能拿到很高傭金的制度設計，本質(zhì)上是漠視投資者利益的?！?/p>

“指數(shù)基金也跌一些，但有的財富管理機構(gòu)居然能把客戶資產(chǎn)虧損到30%—50%，所以，我對他們的專業(yè)能力深表懷疑，無論是第三方持牌，或者公募、信托、銀行理財?！眳菚郧笳f。$XD中信證(SH600030)$ $浪潮信息(SZ000977)$ $工業(yè)富聯(lián)(SH601138)$

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