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投資過三關(guān)-焦點熱聞

2023-03-10 16:25:24 來源：雪球網(wǎng) 小 中

【資料圖】

【投資過三關(guān)】投資確實是一個很好玩的游戲，大致要過三關(guān)，分別是波動關(guān)，估值關(guān)和商業(yè)關(guān)。通關(guān)大概是這個順序：首先是波動關(guān)，也叫市場關(guān)，人性博弈關(guān)。這個最簡單也最容易，股價波動不是風險，一次性就可以過關(guān)。如果股票市場沒有波動，那么好多價值投資者只能沿街乞討。只要過關(guān)了，相當于你就是老天賞飯吃的人！其次是估值關(guān)，這玩意兒迷惑性很大，最全面準確的就是現(xiàn)金流折現(xiàn)，其次是估值標尺，最后是一眼定胖瘦。個人投資者只要能避免估值的精確陷阱，其實已經(jīng)一只腳踏入了價值投資的門了，就算基本過關(guān)了！最后是商業(yè)關(guān)，就是永無止境的商業(yè)洞察力關(guān)。這一關(guān)最難，因為商業(yè)世界是一條萬變的河流，隨著科技+市場經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展而變化無窮。商業(yè)洞察力的隱性差距實在太大了，往往被人有意無意的忽略，一個頂級企業(yè)家，跟普通投資者的商業(yè)認知，簡直就是天上地下的差距。但基本的商業(yè)認知慢慢積累肯定會有所收獲的。自由現(xiàn)金流是一個對股東回報產(chǎn)生決定性影響的東西，是投資的價值所在、是投資的生命所在。投資說白了，就這三個大關(guān)卡，波動關(guān)，估值關(guān)和商業(yè)關(guān)。一關(guān)一關(guān)過，過關(guān)既是樂趣，也有收獲。其余的東西，都是細枝末節(jié)的小事情，大而化之即可！——2023.3.10

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