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如果時(shí)間可以穿越回2014年，你會(huì)愿意買長(zhǎng)江電力嗎？

很多人的回答，當(dāng)然是愿意。

那回首當(dāng)時(shí)，為什么很多人（包括我）沒有發(fā)現(xiàn)水電的美呢？

(資料圖片)

大概是因?yàn)檎叟f遮蓋了長(zhǎng)久而穩(wěn)定的現(xiàn)金流，

使得凈利潤(rùn)的體現(xiàn)，不是那么有吸引力。

但是隨著時(shí)間的推移，越來(lái)越多的人發(fā)現(xiàn)了水電的秘密。

長(zhǎng)電以及水電板塊，再也沒有回到2014年那么便宜的狀態(tài)。

今天要說(shuō)的主角來(lái)自信創(chuàng)的底層資產(chǎn)，

由電信行業(yè)三大運(yùn)營(yíng)商領(lǐng)銜投資控股，也是三大的供應(yīng)商。

架構(gòu)上簡(jiǎn)直是三個(gè)媽喂養(yǎng)一個(gè)孩子，利益上能又互相監(jiān)督和制衡，

他是中國(guó)鐵塔，通信鐵塔的獨(dú)家壟斷運(yùn)營(yíng)商。

為什么我認(rèn)為這家公司，會(huì)是加速版長(zhǎng)江電力。

首先是獨(dú)家壟斷生意，數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的全國(guó)獨(dú)家壟斷生意。

其次是近乎永續(xù)的經(jīng)營(yíng)模式，運(yùn)營(yíng)商存在它就必然存在。

再次是保守折舊下的超級(jí)現(xiàn)金流。

我再來(lái)重點(diǎn)說(shuō)說(shuō)“加速”的含義。

水電的折舊一般是30年以上，然這家公司的折舊是5-10年。

也就是說(shuō)，水電公司的現(xiàn)金流大幅轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)需要等30年。

而這家公司的現(xiàn)金流大幅轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)，只需要10年。

直接上圖：

折舊情況：

負(fù)債情況：

結(jié)合這三張表，可以簡(jiǎn)單理解為，

中國(guó)鐵塔2018年上市，預(yù)計(jì)2027年也就是上市十周年的時(shí)候，

實(shí)現(xiàn)凈現(xiàn)金狀態(tài)，也就是人們津津樂道的長(zhǎng)電終極模式。

而長(zhǎng)江電力本尊，更早上市更早被預(yù)期，卻還在路上。

$中國(guó)鐵塔(00788)$$長(zhǎng)江電力(SH600900)$$中國(guó)移動(dòng)(SH600941)$

#中字頭股票集體大漲，中國(guó)電信A股創(chuàng)上市新高#

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