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#基金投資#

近期，在美國加息預(yù)期攀升的背景下，之前快速走高的港股出現(xiàn)了較大的回調(diào)。截至2023年3月10日，恒生指數(shù)年內(nèi)下跌2.33%，重回低點(diǎn)，又面臨不錯(cuò)的上車點(diǎn)。

(資料圖片僅供參考)

A股投資者比較熟悉的是，消費(fèi)行業(yè)牛股輩出、指數(shù)長牛，那么港股消費(fèi)行業(yè)是不是也存在類似的投資機(jī)遇呢？

今天我們聊聊一只聚焦港股消費(fèi)行業(yè)行業(yè)的指數(shù)——中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)（簡稱“HKC消費(fèi)”，指數(shù)人民幣代碼為931455）。

HKC的編制規(guī)則是：

1.在中證港股通綜合樣本內(nèi)，剔除過去一年日均成交額不足1000萬元的證券，保證成份股的流動(dòng)性較好。

2.對剩余的個(gè)股，選擇屬于主要消費(fèi)、除汽車零部件及輪胎行業(yè)外的可選消費(fèi)、傳媒、消費(fèi)電子重點(diǎn)等主要面向個(gè)人消費(fèi)者的泛消費(fèi)股。

3.從上述個(gè)股中，選擇過去一年日均總市值由高到低排名前50的個(gè)股組成樣本股。

4.對上述50只個(gè)股按照調(diào)整市值進(jìn)行加權(quán)，單一個(gè)股的權(quán)重不超過15%，每年的6月和12月各自調(diào)整一次。

經(jīng)過上述選擇，HKC消費(fèi)中行業(yè)占比較高的為社會(huì)服務(wù)（22.95%）、傳媒（18.8%）、食品飲料（17.23%）和汽車（13.62%）。

從HKC消費(fèi)的前十大重倉股看，權(quán)重超過10%的為騰訊控股和美團(tuán)-W，分別為游戲和外賣等新興消費(fèi)龍頭，其次是小米集團(tuán)-W、百勝中國（旗下有肯德基、小肥羊、必勝客等餐飲）、農(nóng)夫山泉等電子消費(fèi)、食品和飲料龍頭企業(yè)。

2023.3.10

與國內(nèi)的消費(fèi)指數(shù)以白酒為核心不同，HKC消費(fèi)的新興消費(fèi)的主要權(quán)重分布在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、電子消費(fèi)和餐飲等領(lǐng)域，細(xì)分行業(yè)存在互補(bǔ)性。

這樣的指數(shù)表現(xiàn)如何呢？

數(shù)據(jù)顯示，2015年-2022年的8個(gè)完整年度中，在四個(gè)上漲年度，HKC消費(fèi)均顯著跑贏恒生指數(shù)，期間累計(jì)上漲56.82%，顯著好于恒生指數(shù)-16.20%的跌幅。即該指數(shù)體現(xiàn)了良好的進(jìn)攻性，以及中長期優(yōu)秀的成長能力。

2023.3.10

前些年，在中國香港內(nèi)部局勢階段動(dòng)蕩、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受疫情和產(chǎn)業(yè)政策干擾，以及美國持續(xù)加息等綜合影響下，已經(jīng)連續(xù)3年下跌，整體估值已經(jīng)達(dá)到歷史底部區(qū)域，投資價(jià)值凸顯。

近期，隨著相關(guān)法案的出臺(tái)，香港本地局勢穩(wěn)定，同時(shí)接連出臺(tái)多項(xiàng)促進(jìn)消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的政策，當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)已經(jīng)見底回升；國內(nèi)方面，在防疫政策大幅優(yōu)化，以及穩(wěn)增長等背景下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢明顯；美國方面，雖然加息尚未結(jié)束，但是多項(xiàng)指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象，已經(jīng)進(jìn)入加息尾聲階段。上述宏觀背景，均有利于促進(jìn)港股市場見底回暖。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月10日，HKC消費(fèi)的市盈率為33.71倍，處于42.43%的偏低水平，根據(jù)券商一致預(yù)期，隨著成份股盈利能力的提升，2023年底和2024年底的市盈率將分別降低至24.01倍和18.18倍，投資價(jià)值偏高。

數(shù)據(jù)來源：iFind，2023.3.10

近期，在原有的華夏中證港股通消費(fèi)主題ETF（513230）基礎(chǔ)上，華夏基金推出了跟蹤HKC消費(fèi)的場外指數(shù)基金——華夏中證港股通消費(fèi)主題ETF聯(lián)接基金（A類 017832；C類 017833），為沒有股票賬戶的投資者前瞻布局“港股消費(fèi)”，提供一款透明度高、成本低廉的指數(shù)投資工具。

指數(shù)基金具有投資便捷、費(fèi)率低廉、透明度高和分散風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，曾經(jīng)多次作為投資工具被股神巴菲特推薦。

通過上述指數(shù)基金，投資者可以一鍵配置數(shù)十只港股消費(fèi)龍頭，最低10元起購，大大降低了投資門檻，省心又省力。

上述指數(shù)基金年度管理費(fèi)率和托管費(fèi)率合計(jì)為0.6%，持有滿7天免贖回費(fèi)，整體的交易成本顯著降低。如果通過港股通配置個(gè)股，目前券商普遍開出的成本是1.3%左右，比使用基金投資高了一倍左右。

相對于主動(dòng)型基金，指數(shù)基金緊跟指數(shù)，可以避免跟蹤誤差，在上漲的行情中，可以充分分享行情。此外，較為分散的投資，可以避免單一個(gè)股的黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)。

作為業(yè)內(nèi)唯一一家連續(xù)七年獲評(píng)“被動(dòng)投資金?；鸸尽豹?jiǎng)的基金公司，華夏基金擁有業(yè)內(nèi)一流的指數(shù)投研團(tuán)隊(duì)，旗下被動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品管理規(guī)模超3400億元，是境內(nèi)首家權(quán)益ETF規(guī)模突破2000億元的基金公司，并連續(xù)17年穩(wěn)居第一！

如果能承受一定波動(dòng)，看好當(dāng)前的港股投資機(jī)會(huì)，或者希望分享新興消費(fèi)行業(yè)的成長紅利，可以通過華夏港股消費(fèi)ETF聯(lián)接（A類 017832；C類 017833）分享其中的投資機(jī)遇。

備注：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。

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