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焦點(diǎn)資訊：讀杭州銀行年報(bào)感悟

2023-04-26 13:18:34 來源：雪球網(wǎng) 小 中

8點(diǎn)左右回家通讀了杭州銀行年報(bào)，具體感悟如下：

(相關(guān)資料圖)

杭州銀行當(dāng)前面臨兩大難題：

1.核心資本充足率掉到8.08%逼近7.5%紅線。

2.息差下滑明顯，從2020年的1.96下降到今天的1.74%，預(yù)計(jì)一季度還會(huì)略有下降。

1.釋放利潤，減少分紅。

2.定增，不過目前破凈資產(chǎn)需要定增需要價(jià)格在13.7元以上。

3.配股，從提出到實(shí)施差不多6個(gè)月。

4.可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股。

我個(gè)人判斷第一種釋放利潤和第四種可轉(zhuǎn)債部分股東先轉(zhuǎn)股概率比較大。

個(gè)人判斷如果今年LPR維持穩(wěn)定不再大幅度下降，銀行應(yīng)可以維持1.7以上凈息差，此后就要看管理層的努力了。

股息每股0.4元，限制于核充已經(jīng)不錯(cuò)了。

銀行一般有幾種比較好的賺錢模式。

1.高息高貸，典型代表平安銀行。

2.低息中貸，典型代表招行。

3.低息低貸，典型代表杭州銀行。

杭州以比較低的利息貸款給相應(yīng)企業(yè)和個(gè)人，嚴(yán)格封控，壞賬率也相應(yīng)降低，雖然凈息差不如高息高貸公司好看，但是壞賬率低其實(shí)是一樣賺錢的，只是相對(duì)貸款規(guī)模變大消耗核心資本會(huì)多一些。

銀行一直是賺利差的生意模式，未來就算是降到0利率銀行依然可以賺錢，關(guān)鍵是要平衡好壞賬和放款。

查詢年報(bào)杭州遷徙率繼續(xù)保持優(yōu)秀，是未來繼續(xù)高增長的助推劑。

報(bào)告期，公司風(fēng)險(xiǎn)管控能力進(jìn)一步增強(qiáng)，資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步鞏固提升。截至報(bào)告期末，公司不良貸款總額 54.20 億元；不良貸款率 0.77%，較上年末下降 0.09 個(gè)百分點(diǎn)；逾期貸款與不良貸款比例、逾期90天以上貸款與不良貸款比例分別為76.25%和57.78%；期末，公司撥備覆蓋率565.10%

資產(chǎn)質(zhì)量讓我感到非常安心。

銀行一季報(bào)可能是近些年來，營收增速的低估，我判斷未來息差慢慢恢復(fù)，存款利率逐步市場(chǎng)化下行，營收還有提升空間。

我選擇繼續(xù)持有。

$杭州銀行(SH600926)$

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