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股票的生態(tài)環(huán)境

2023-07-02 19:44:34 來源：雪球網(wǎng) 小 中

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投資股票的人應(yīng)該都有過這樣的想法，為什么別人的股票天天漲，自己的持倉(cāng)總是跌或者小漲。特別是價(jià)值投資者更會(huì)發(fā)現(xiàn)那些從來不賺錢的垃圾公司為什么會(huì)天天暴漲，自己的持倉(cāng)不但護(hù)城河深，央企國(guó)企，凈資產(chǎn)收益率高，市盈率個(gè)位數(shù)，但還是不漲，不但不漲還從6倍市盈率跌到4倍市盈率，市場(chǎng)到底怎么了？

我有三五個(gè)股票群，最近群里聊天的聲音比以前少了很多，一個(gè)銀行群的朋友總愛講我們中國(guó)股市就是融資市，是為了那些大股東服務(wù)的，為了大小非減持，讓他們成就暴富故事的賭場(chǎng)，市場(chǎng)環(huán)境如此，老百姓很難賺錢。還有老股民講我們中國(guó)股市確實(shí)生態(tài)環(huán)境不太好，好公司太少了，愛融資，來股市融資的錢比分紅的錢還多，每年上市融資額度全球第一，還有發(fā)行可轉(zhuǎn)債，配股，定增，分紅五年一次性配股把分紅的錢又收回去了，比如xxx銀行，xxx證券等等。還有新股上市估值越來越高了，會(huì)有很多離譜的上市公司，比如營(yíng)收幾十萬(wàn)市值百億的公司，比如年年虧損但市值千億的公司。

作為一個(gè)價(jià)值投資者我們自己要怎么做？一個(gè)前輩講股市是多樣性的，就因?yàn)橹袊?guó)股市重融資才有獨(dú)特的中國(guó)股市，我們是要利用這種生態(tài)環(huán)境，去適應(yīng)它，不是去抱怨它，如果市場(chǎng)環(huán)境好了，大家都價(jià)值投資了，都理性了怎么還會(huì)有那么多離譜定價(jià)，沒有那么多離譜定價(jià)為什么我們可以獲得超額收益？今天@超級(jí)鹿鼎公前輩也講了買股票就是買生意，當(dāng)有人給出一個(gè)神奇的價(jià)格，高價(jià)買走你的生意，你當(dāng)然應(yīng)該賣掉，這個(gè)賺了兩道錢，1，持有期間的生意，2股票價(jià)格的生意。如果沒有人出到神奇的高價(jià)，那我們就繼續(xù)賺生意本身的錢，當(dāng)然這個(gè)生意本身要足夠賺錢。（我的理解就是在自己的認(rèn)知能力內(nèi)，買性價(jià)比最高的公司合伙做生意，賺錢了大家分，但如果出現(xiàn)了高價(jià)就一次性收回投資和賺的差價(jià)，如果沒有就繼續(xù)持有，這前提都是自己能理解這生意，買到好價(jià)格，本身這生意模式不錯(cuò)或者這公司有護(hù)城河成本低等等）看到兩位前輩的文字，讓我更懂得了要去適應(yīng)這市場(chǎng)的多變性，不理性，市場(chǎng)先生就是瘋子，我們是要理性的利用它讓我們收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏市場(chǎng)，不是被它左右。

以前我總認(rèn)為股票市場(chǎng)為什么那么不公平，有些垃圾公司估值還可以100倍，200倍，有些一直表現(xiàn)不錯(cuò)的公司估值還很低，很低。現(xiàn)在我會(huì)很理性的告訴自己，那些我不太了解估值又非常高的公司又關(guān)我自己什么事？我應(yīng)該不去管哪些公司，更應(yīng)該把有限的精力放在市場(chǎng)上那百分之5到10的好公司，而真正值得短期關(guān)注的應(yīng)該是市場(chǎng)上那幾十家非常便宜又很優(yōu)秀的公司。去了解這些公司的情況，了解基本面，為什么估值那么低，股息那么高，未來業(yè)績(jī)會(huì)不會(huì)下滑，即使下滑了會(huì)到多少？那公司的產(chǎn)品是不是必需品？那公司在行業(yè)內(nèi)有哪些優(yōu)勢(shì)等等。

股票市場(chǎng)很多人抱怨虧損嚴(yán)重，1贏2平7虧。實(shí)際上股票市場(chǎng)長(zhǎng)期收益率是最高的，價(jià)值投資其實(shí)是常識(shí)，比如我們做實(shí)體生意，是不是要去做一些有門檻（護(hù)城河），分紅率高，最好是入股的時(shí)候打骨折給你（買得便宜）。但實(shí)際投資股票了大部分人還是喜歡追漲殺跌，看圖看線買股票，也不知道這公司是做什么的，這公司有什么優(yōu)勢(shì)現(xiàn)在的價(jià)格入股業(yè)績(jī)不變我?guī)啄陼?huì)回本，未來競(jìng)爭(zhēng)大不大等等？很多時(shí)候并不是中國(guó)股市的生態(tài)環(huán)境不好，讓我們很難賺錢，只是我們忘記了買入股票初衷并不是買入后馬上有一個(gè)傻子來接盤，而是這公司現(xiàn)在性價(jià)比很高，未來也會(huì)很好，分紅收回投資。如果是這樣思考我們應(yīng)該分散買入跌了也不怕的公司，因?yàn)橛蟹旨t，越跌分紅率越高，復(fù)投賺得越多。當(dāng)真的有傻子出了神奇的價(jià)格我們就賣給市場(chǎng)，一次性套現(xiàn)五年十年才獲得的分紅。這類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)很少，錯(cuò)誤定價(jià)的也會(huì)更小，但在中國(guó)股市這環(huán)境相對(duì)其它國(guó)家機(jī)會(huì)會(huì)更多。#今日話題# $中國(guó)神華(SH601088)$ $XD貴州茅(SH600519)$ $山煤國(guó)際(SH600546)$ @一MAN @夏蟲不可語(yǔ)冰- @闖關(guān)東了吧 @摯愛子洲 @HIS1963

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