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哈利兄弟投資思考系列03--股票資產(chǎn)是否保值背后深層次的原因解析

2023-03-22 23:30:17 來源:雪球網(wǎng)

回憶一下前面的概念

首先我們第一章告訴了大家,股票的本質(zhì)是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)世界在虛擬金融市場(chǎng)的貨幣化安置。

第二章,告訴了大家,估值是鋼筋,利潤(rùn)是泥沙,貨幣是水,來蓋起股票的市值大廈。


(資料圖片僅供參考)

今天我們就延續(xù)上一節(jié)的疑惑,來做一個(gè)繼續(xù)的解答,上文說道,這股市的市值大廈,我們蓋起來以后,有些能穩(wěn)定保持,有些塌了一半,有些全塌了,這是我們疑惑的地方,所以,我們繼續(xù)討論這個(gè)問題。

好了! 開始我們今天的探秘之旅!

股票為什么會(huì)上漲?

因?yàn)?b>大家都想?yún)⑴c進(jìn)來,因?yàn)榇蠹叶枷脒M(jìn)來,于是當(dāng)買賣行為不斷產(chǎn)生的時(shí)候,股價(jià)就會(huì)呈現(xiàn)慢慢上漲的特點(diǎn)。 比如這里有100股,大股東長(zhǎng)期持有不動(dòng),占據(jù)50股,實(shí)際上市場(chǎng)流通的股票也就50股。標(biāo)價(jià)10元 一股。 張王李趙一些人持有這50股流通股,突然有一個(gè)小白,他說:我想買1股,怎么辦?只有溢價(jià)才有交易的權(quán)利,所以小白必須掛單11元,才有人產(chǎn)生賣出的欲望,于是小白用11元的價(jià)格,買入老張手里的1股。 然后第二天,又有一個(gè)小黑,他也想投資股票,也要買1股,出價(jià)11元無人愿意賣出,所以他必須掛單12元,此時(shí)老王愿意賣給他,于是股價(jià)變成12元。

以此類推,慢慢的不斷新的買入力量,把價(jià)格推升到了20元。 此時(shí)的狀態(tài)還是50股數(shù)量不變,持有人只是有些變化,這個(gè)就是股價(jià)上漲的過程。

股票為何又會(huì)下跌呢?

比如我們來實(shí)地看一些大樓的情況,來做一個(gè)形象的了解。

3000億就穩(wěn)固!6000億就不行!

2萬億就穩(wěn)固 3萬億也不行

2000億就很穩(wěn)固 6000億就塌了

背后的直接原因是很簡(jiǎn)單的

2000億就穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)! 6000億就倒塌! 說明---2000億大家都愿意持有待在里面不動(dòng)!而6000億大家都搶著賣出不愿意住在里面!

背后的本質(zhì)原因大概是這樣

2000億的房子你敢住,因?yàn)橛袖摻睿?000億的房子你就不敢住了,因?yàn)闆]有鋼筋,2000億你有安全感,6000億你喪失了安全感,有安全感,你就住在里面不愿意出來,無安全感,你就一天都不愿意住在里面,每天都想搬出來。

所以---背后的影響本質(zhì)其實(shí)是安全感,而安全感的背后就是---商業(yè)模式!資產(chǎn)屬性!利潤(rùn)的可復(fù)制性與否,未來的前景等等。

歸納為經(jīng)濟(jì)學(xué)原理如下

價(jià)值決定價(jià)格,但是受到供求關(guān)系的影響而上下波動(dòng)。

2000億的恒瑞是價(jià)值,供不應(yīng)求的時(shí)候就被拉到了6000億,供大于求人人都不想要的時(shí)候就跌回2000億的價(jià)值線。 3000億的??低暿莾r(jià)值,大家都想進(jìn)來的時(shí)候,他就變成了6000億,大家都想出來的時(shí)候,就變成了3000億回歸價(jià)值線。

而當(dāng)市值位于2000億的時(shí)候,里面的人就會(huì)害怕,你今年200億,明年也許就變成100億了,甚至遇到周期你就變成50億了,隨時(shí)可能變成50億的這樣的一種邏輯,會(huì)讓2000億市值的居住環(huán)境惡劣,里面的人就不斷的想出來,而外面也沒人愿意進(jìn)去,最后表現(xiàn)出來就是很快的下跌,而跌勢(shì)引發(fā)更多人想出來,于是最后就不斷下跌,直到想出來的人都出來為止。

透過現(xiàn)象看到本質(zhì)

有人說茅臺(tái)咋就不倒塌呢?今年600億利潤(rùn)!今年喝酒的人明年繼續(xù)喝酒,明年這個(gè)600億的利潤(rùn)是具備高度可復(fù)制性的,而且還有增長(zhǎng)潛力,不管是增長(zhǎng)到800億,還是增長(zhǎng)到1000億,有這樣的增長(zhǎng)預(yù)期。于是這種股票他為何保值呢?就是因?yàn)樽≡诶锩娴娜怂麅?nèi)心很安全,他沒有什么害怕的東西,所以他就不愿意出來,他不出來,這個(gè)市值大樓就塌不了。安全感從哪里來的?是今年的財(cái)務(wù)報(bào)表來的么?絕對(duì)不是! 今年財(cái)務(wù)報(bào)表百億級(jí)別利潤(rùn)的公司有很多家,但是市值卻天壤之別! 重復(fù)消費(fèi)類的利潤(rùn),和一錘子買賣的資本性收入帶來的利潤(rùn),和周期性的盈虧模式,不同的模式賺出來的錢,轉(zhuǎn)化成為穩(wěn)定性市值是不同的。

周期類公司賺100億,市值可能穩(wěn)定在1000億。因?yàn)槿藗?b>不斷擔(dān)心他遇到周期,只要你市值拉升,馬上有人會(huì)出來,于是你的大樓就蓋不起來。 一次性資本收益100億,市值可能只有500億。因?yàn)槿藗儔焊徽J(rèn)可你的利潤(rùn),你就一次性的收入,可能以后再也沒了,于是都不想買你,沒人愿意進(jìn)去持有你。 消費(fèi)類企業(yè)賺100億,市值可能高達(dá)3000億。里面的人待著不愿意出來,外面還有人不斷的想進(jìn)去,最后表現(xiàn)出來的現(xiàn)象就是估值長(zhǎng)期維持在很高的估值。

把一些概念穿起來理解更透徹些

股票是公司資產(chǎn)的貨幣化!既然是貨幣化,那么必然是用貨幣來進(jìn)行定價(jià),而定價(jià)權(quán)是來源于群體博弈,是2億投資者用金錢投票最終來形成股價(jià)的漲跌波動(dòng),這個(gè)就是宏觀影響流動(dòng)性,流動(dòng)性最終影響股票價(jià)格。

流動(dòng)性的影響方式就是,人們因?yàn)橄矚g而不斷的買入,于是表現(xiàn)為股價(jià)上漲,人們因?yàn)閾?dān)心而不斷的賣出,于是表現(xiàn)為股價(jià)下跌,而人們喜歡或者厭惡,很大程度上來源于公司的經(jīng)營(yíng)模式,利潤(rùn)來源,未來前景,核心技術(shù)等等,于是這些又反過來影響股價(jià)的穩(wěn)定性。最終表現(xiàn)為各種現(xiàn)象,比如有些公司的估值長(zhǎng)期很低,賺錢不少,但是股價(jià)就是低迷,估值倍數(shù)也起不來,有些公司利潤(rùn)不多,賺錢也沒那么多,但是估值就是幾十倍,而且還很穩(wěn)定。這些現(xiàn)象和本質(zhì)互相結(jié)合以后,大伙就都能對(duì)這些事物進(jìn)行通透的理解。

對(duì)于投資的指導(dǎo)意義何在

買什么公司最劃算? 當(dāng)然是買那些讓人安心的公司最劃算! 也最能實(shí)現(xiàn)你保值增值的財(cái)富愿望。 利潤(rùn)穩(wěn)定!商業(yè)模式簡(jiǎn)單高效!護(hù)城河好不怕競(jìng)爭(zhēng)!利潤(rùn)未來逐步增長(zhǎng)前景好!這種公司,可以讓你賺三種錢,也就是你的投資收益來源。

第一種錢,就是牛市時(shí)期溢價(jià)!大家都想進(jìn)來,于是價(jià)格拉升很快,你就看到這個(gè)資產(chǎn)呼呼的升值。

第二種錢,就是公司發(fā)展利潤(rùn)增長(zhǎng)!里面的人不想出來,所以他保值,不會(huì)發(fā)生市值崩塌,只要公司利潤(rùn)增長(zhǎng),市值就會(huì)慢慢變大,并且每一步的長(zhǎng)大都能夠留住而不是蒸發(fā)掉,這樣你就看到你的資金也就伴隨他市值的長(zhǎng)大而增值了。

第三種錢,就是公司賺錢之后給你的分紅,利潤(rùn)穩(wěn)定,每年都給你分紅,商業(yè)模式簡(jiǎn)單高效,花錢的地方少,賺出來的利潤(rùn)都給股東拿去分了,不分也沒處花。

長(zhǎng)期投資這種股票,又賺利息分紅,又賺穩(wěn)定而且不會(huì)倒塌的升值,又賺流動(dòng)性搶購帶來的溢價(jià),早期就明白這些道理的人,都享受到了投資的快樂,希望今天看到這些文字的人,未來也能享受到投資的快樂。

投資失敗的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)在哪里?

買什么股票最不劃算?當(dāng)然是買那些無法讓人安心的公司是最不劃算的。 最終讓我們的財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了縮水!虧損!貶值! 利潤(rùn)不穩(wěn)定,今年有,明年或許就沒了,后年也許就虧損了! 商業(yè)模式復(fù)雜,拿個(gè)博士學(xué)位也看不懂他的錢到底是怎么賺的,這種公司誰會(huì)進(jìn)來? 沒有護(hù)城河,別人不來也就罷了,別人想來隨時(shí)就可以搶走你的生意。 未來利潤(rùn)下滑,營(yíng)業(yè)前景不好,未來市場(chǎng)萎縮,公司慢慢沒生意可做了。 等等等等!更多的問題大家自己舉例子。 那么這種股票,你買入以后,就會(huì)虧損3種錢!

第一:公司本身就不怎么賺錢,朝不保夕,開張1年就得虧好幾年,因此沒辦法給你分紅,所以你賺不到股息。存銀行還有3%,在你這里連3%都沒有,是不是虧了。

第二:公司利潤(rùn)不增長(zhǎng),利潤(rùn)不增長(zhǎng)就無法帶來市值的增長(zhǎng),市值大樓的重要組成部分是公司的利潤(rùn)能力,你利潤(rùn)不增長(zhǎng),而經(jīng)濟(jì)在通貨膨脹,相當(dāng)于不進(jìn)則退。這樣你如果在很低的估值投資他,最終也僅僅保本不虧,稍微高估值投資他,就會(huì)虧損。

第三:就是溢價(jià)問題,外面的人都不想進(jìn)來,而且里面的人不斷的想出去,就會(huì)導(dǎo)致這樣的公司股價(jià)長(zhǎng)期是不斷走低的,因?yàn)闀r(shí)間對(duì)他很不利,每年都有人從里面想出去,而卻不會(huì)有人想從外面進(jìn)來,表現(xiàn)出來就是股票價(jià)值長(zhǎng)期貶值。

2023年股市會(huì)怎么表現(xiàn)?

新冠肺炎走了,大美也加息加到頭了,經(jīng)濟(jì)開始慢慢恢復(fù),你覺得,里面的人還想出來么? 貨幣寬松,通貨膨脹,經(jīng)濟(jì)發(fā)展,外面的人想進(jìn)去么?

呆在里面的人不想出來,外面的人又不斷的想進(jìn)去,結(jié)果是個(gè)啥?腦筋急轉(zhuǎn)彎一下就看明白了。

學(xué)海無涯 我們慢慢來

路雖遠(yuǎn)行則將至,事雖難做則必成

今天我們就分享這么點(diǎn)滴的認(rèn)知,帶上嶄新的認(rèn)知,讓我們繼續(xù)出發(fā)。歡迎持續(xù)關(guān)注哈利兄弟,我們帶你走出幻覺,走向成熟!

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