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$浪潮信息(SZ000977)$ $中科曙光(SH603019)$

國產(chǎn)AI服務(wù)器專家交流紀要20230412

核心要點：

(資料圖片僅供參考)

1、服務(wù)器市場需求：

1）AI服務(wù)器，截止4月，浪潮AI服務(wù)器接單已經(jīng)達到120億左右，整個行業(yè)接單Q1同比增長40%左右，歷史上每年Q1（Q1是淡季）同比增長16%-20%，今年AI服務(wù)器的市場需求很大，全年40%增長是比較保守的

2）通用服務(wù)器，浪潮X86服務(wù)器Q1同比增長18%

3）去年浪潮AI服務(wù)器出貨量280億元，通用X86服務(wù)器出貨量400億元，信創(chuàng)服務(wù)器出貨量10億元，23年整體出貨量預(yù)期目標同比增長40%

2、服務(wù)器供貨商結(jié)構(gòu)：

1）服務(wù)器方面，英特爾出貨量占80%，AMD出貨量占10%，剩下國產(chǎn)占10%；

2）信創(chuàng)服務(wù)器出貨量比較大的是飛騰和海光，海光占60%，飛騰占40%，目前供應(yīng)的全都是海光3號，價格比海光2號漲了15%-20%

3、AI服務(wù)器的交貨周期：

1）目前交貨周期2-3個月，排單排到6月了，正常情況下交貨周期20-25天，一定程度受上游供應(yīng)商影響；

2）訓(xùn)練方面主要采用英偉達、AMD處理器，上游的交付在3周左右，線下訓(xùn)練場景以英偉達A800為主，線上推理場景以英偉達T4為主

4、AI服務(wù)器的出貨價格和備料：

1）Q1價格沒有太大變化，目前新接訂單會漲價約20%左右，之前AI服務(wù)器賣80萬左右，現(xiàn)在會賣到100萬；

2）定價主要受上游供應(yīng)鏈漲價（英偉達）影響，是全行業(yè)的普遍上??；

3）鎖料周期三周左右，在漲價前已經(jīng)鎖了一部分，2月采購價格比較低，但2月出貨也很大，并沒有大批量的低價庫存剩余

5、服務(wù)器的毛利率：

浪潮通用服務(wù)器的毛利率為13%，AI服務(wù)器的毛利率為18%-20%；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)量大，毛利率更低，阿里、百度和騰訊是采用成本加成的模式；預(yù)計今年公司凈利率會增長到5%6、GPU國產(chǎn)替代能力：

1）推理端，昇騰、寒武紀、隧原、璧仞等部分場景可以做到國產(chǎn)替代，英偉達T4卡線上推理兼容性更強，國產(chǎn)顯卡只在特定場景能夠做好適配，其他場景需要做進一步適配；寒武紀顯卡是T4售價的1/4，價格有相對優(yōu)勢；

2）訓(xùn)練端，昇騰930、寒武紀590只能達到A100性能的18%-20%

Q：目前服務(wù)器行業(yè)景氣度情況？

隨著Chat-GPT的出現(xiàn)，對大模型的訓(xùn)練需求爆發(fā)式增長。

AI服務(wù)器：浪潮今年截止4月，AI服務(wù)器接單已經(jīng)達到120億左右，整個行業(yè)接單Q1同比增長40%左右，歷史上每年Q1（Q1是淡季）同比增長16%-20%。

通用服務(wù)器：浪潮X86服務(wù)器Q1同比增長18%。

Q：服務(wù)器行業(yè)格局情況？

AI服務(wù)器：去年，浪潮市占率54%，市場第二的是新華三，市占率18%，其次是超聚變、寧暢,還有通過OEM方式的整機廠商，比如寶德、天津安擎等。

X86通用服務(wù)器：浪潮市占率37%，市場第二的是新華三市占率20%左右。

AI服務(wù)器、通用服務(wù)器和信創(chuàng)服務(wù)器三個領(lǐng)域的出貨量，浪潮均保持領(lǐng)先地位。

Q：去年浪潮服務(wù)器出貨量具體數(shù)據(jù)？

AI服務(wù)器：去年線上推理+線下訓(xùn)練，280億元

通用X86服務(wù)器：400億元

信創(chuàng)服務(wù)器：基于飛騰、海光的，10億元

浪潮23年整體出貨量預(yù)期目標同比增長40%，任務(wù)量是會細分落地到不同的行業(yè)和地域。

Q：AI服務(wù)器相比通用服務(wù)器，新增了哪些硬件？

滿足訓(xùn)練需求的AI服務(wù)器主要是在顯卡、電源、帶寬以及配套設(shè)備方面要求更高或者比例上有提升。

顯卡、電源：AI服務(wù)器增加搭載了英偉達A800的異構(gòu)加速卡，功耗比較高，需要配4個電源，單個電源2200W以上。

散熱：對顯卡散熱要求更高，對風(fēng)扇轉(zhuǎn)速要求更高。

帶寬要求：對于AI服務(wù)器，在多機大模型訓(xùn)練的場景下，需要RB交換機，多了RB卡以及與之相配的RB電纜。比如在售的40口200GRB交換機的傳輸速率在200GB/s，傳輸速度提升了20倍，而通用服務(wù)器使用光纖以太網(wǎng)，傳輸速率在10GB/S。

英偉達在今年5-6月會量產(chǎn)下一代H800顯卡，相應(yīng)的高性能RB交換機是64口400G的，H800的性能比A800提升了3-5倍，對于帶寬的要求會更高。

內(nèi)存、CPU、硬盤等配套設(shè)備：AI服務(wù)器在配置了高端的顯卡后，對應(yīng)的內(nèi)存（512G以上）、CPU、硬盤都是要有更高的配置。

Q：目前英偉達對浪潮供貨情況正常嗎？制裁的影響怎么樣？

目前浪潮主要用A100。2022年8月英偉達發(fā)布公告申明A100在國內(nèi)大陸禁售，在2022年10月21號實施，主要是為了應(yīng)和美國政府政策要求。為了能夠繼續(xù)做中國市場，就又推出了A800，相比A100在精度和浮點運算上做了一定閹割，包括英偉達今年5月要推出的H800也是對H100做了閹割。

實體名單制裁的是浪潮集團，而AI服務(wù)器、X86、信創(chuàng)服務(wù)器屬于浪潮信息，制裁的主體不一樣。在集團進入實體清單之后，一周左右時間，上游的廠商包括AMD、英偉達明確表態(tài)供貨不受影響，繼續(xù)合作，上游供應(yīng)情況、下游客戶訂單都是正常的。

Q：一季度哪些行業(yè)客戶加單比較多？去年哪些互聯(lián)網(wǎng)客戶出貨量增長較多？

2023年Q1，從行業(yè)屬性來分，第一梯隊是互聯(lián)網(wǎng)，其他包括政府行業(yè)、教育、金融、能源、交通、醫(yī)療、黨政、企業(yè)、運營商等；互聯(lián)網(wǎng)第一梯隊是阿里、百度、騰訊、字節(jié)，第二梯隊是京東、網(wǎng)易、美團等。

2022年出貨量占比最大的客戶是阿里，也是整個行業(yè)排名第一的大客戶，其他包括騰訊、百度、字節(jié)。

Q：目前的交貨周期？

交貨周期一定程度上會受上游供應(yīng)商影響，但由于我們會對于下游市場進行提前預(yù)測，

目前A800AI服務(wù)器3月的訂單已經(jīng)排到了6月交付。正常情況下，AI服務(wù)器的交貨周期在20-25天。

我們的交貨流程是：內(nèi)部在接單后，會先進行價格審批，然后后臺的商業(yè)運營部進行制

單，再根據(jù)產(chǎn)線進行排產(chǎn)，然后進行組裝生產(chǎn)，和老化測試。AI服務(wù)器的老化測試需要的時間更長（比通用服務(wù)器長3-5天），因為需要模擬AI的場景運算，最后入庫和物流配發(fā)。

Q：交貨會優(yōu)先滿足大客戶嗎？

遵循兩個排單原則：1）優(yōu)先保障大客戶；2）每個部門會根據(jù)下單時間和交貨的時間節(jié)點來根據(jù)前期預(yù)測統(tǒng)籌進行安排。

Q：根據(jù)訂單的能見度，會提前備多久的物料？哪些物料備的價值量相對大？

對于流通較高的通用物料，會提前備一個月所需的物料。

從價值量方面，中低端流通性較大的CPU會備的多一點。

Q：供貨商結(jié)構(gòu)是怎樣的？

除了華為鯤鵬服務(wù)器沒有引進外，其他國產(chǎn)平臺的服務(wù)器都有引進，比如飛騰、海光、龍芯、兆芯、申威等。

服務(wù)器方面，英特爾的出貨量占比80%，AMD的出貨量占比10%，剩下是國產(chǎn)備貨量的占比10%，信創(chuàng)服務(wù)器出貨量比較大的是飛騰和海光，海光占60%，飛騰占40%，龍芯以PC的出貨量為主。

海光方面：目前供應(yīng)的全都是海光3號，3號供應(yīng)沒有受到制裁的影響，價格比海光2號漲了15%-20%，但海光3號CPU的性能和2號橫向?qū)Ρ炔町惒淮蟆?/p>

Q：GPU供應(yīng)情況？

目前排單排到6月了，在AI服務(wù)器需求沒有爆火之前，一般情況下是20天左右。訓(xùn)練方面主要采用英偉達、AMD的處理器，上游的交付在3周左右（20-25天）。

GPU供貨商：線下訓(xùn)練場景以英偉達A800為主；線上推理場景以英偉達T4為主，今年5-6月可能會發(fā)布R4來替代T4，前期做渲染用的A40接下來也會有L40替代。

Q：GPU國產(chǎn)替代能力？

推理端業(yè)務(wù)，昇騰、寒武紀、隧原、璧仞等部分場景可以做到國產(chǎn)替代。比如在視頻解碼方面，英偉達T4顯卡視頻編解碼能力是28路-30路，價格為15000/塊人民幣，昇騰310顯卡的解碼路數(shù)在60左右，市場端售價和P4差不多。寒武紀顯卡為20路，比P4性能弱，但售價為T4的1/4，有相對優(yōu)勢。

總的來說，T4卡線上推理兼容性更強，國產(chǎn)顯卡只在特定場景能夠做好適配，其他場景需要代碼指令的修改，替代能力是具備的，但需要做進一步的適配工作。

訓(xùn)練端，昇騰930、寒武紀590只能達到A100性能的18%-20%，國產(chǎn)還有很長一段路要去追，國產(chǎn)短期想超越英偉達還是有一定難度。

Q：浪潮現(xiàn)在有為國產(chǎn)GPU芯片出貨嗎？

寒武紀、隧原、璧仞都有出過貨。

昇騰是屬于華為系的，因為還有競爭關(guān)系，所以沒有出過貨，但下游客戶有買過我們的不帶卡服務(wù)器，然后再配上昇騰的芯片，是可以適配的，從散熱、尺寸的大小等來看各方面是相吻合的（昇騰服務(wù)器出貨主要是310）。

寒武紀590目前有一定的出貨量，是自己去直接銷售給客戶端（客戶直接買整機，然后自己買顯卡的模式），而非跟服務(wù)器廠家匹配共同出貨。

Q：浪潮AI服務(wù)器的出貨價格有沒有變化？

Q1價格沒有太大變化，但后續(xù)招標時下游英偉達漲價后，浪潮預(yù)期會相應(yīng)漲價20%。英偉達會對顯卡A800、T4卡進行全線漲價，上調(diào)價20%。

目前招標時，會將市場的波動情況傳遞給客戶，整個服務(wù)器市場都會漲價。英偉達前端的銷售也在進行漲價提醒。

例如英特爾CPU漲價15%-20%，內(nèi)存、硬盤在降價15%-20%，對通用服務(wù)器來說，CPU配置的越多，服務(wù)器整體就會漲價。新接的單子會漲價大約20%左右，之前AI服務(wù)器賣80萬左右，現(xiàn)在會賣100萬。

Q：鎖料周期是多久？

三周左右，在英偉達漲價之前，已經(jīng)鎖了一部分。

2月采購的價格比較低，但2月出貨也很大，所以并沒有大批量的低價庫存剩余，因為我們無法判斷接下來的市場走勢，因為也有高位進貨的風(fēng)險，對未來出貨會有不利影響，庫存積壓也會導(dǎo)致資金的積壓，生產(chǎn)制造業(yè)會需要較高的資金流動率。面對未來制裁風(fēng)險，會有一些戰(zhàn)略性的布局。

Q：AI服務(wù)器的市場需求怎么看？

從需求場景的角度看，線下訓(xùn)練層面場景居多，占65%-70%，以英偉達顯卡為主。

從下游客戶的需求類型看，不同省都在建智算中心，預(yù)算在1-6億，大部分都是2億，有70%的預(yù)算都會投入在底層的AI服務(wù)器，預(yù)估智算中心的需求很大。

另外在ChatGPT潮流下，對訓(xùn)練的需求也很高。比如我們一個客戶原本只有3000萬的預(yù)算，現(xiàn)在追加了9000萬的預(yù)算?？蛻魧800的期望值很高，H800服務(wù)器的采購需求也會不斷加大?？傮w今年市場對AI服務(wù)器的需求很大，40%的增長是很保守。

Q：天池液冷基地的情況?

在碳達峰的背景下，H800的功耗很高，一臺服務(wù)器配8張顯卡，電源功率在8-9KW左右，一般風(fēng)冷機房很難滿足散熱需求。

浪潮的液冷服務(wù)器會在8月開始量產(chǎn)，浪潮會去推液冷模塊化數(shù)據(jù)中心、機柜，客戶從風(fēng)冷變成液冷自己做改造成本很大，所以由我們做去推廣客戶的接受度很高,主要面對高功耗的設(shè)備。天池基地有10萬臺的年產(chǎn)能主要面向H800準備。

Q：傳聞的服務(wù)器訂單爆滿和漲價是不是都算辟謠了？

是的。目前浪潮的定價主要受上游供應(yīng)鏈漲價的影響，是全行業(yè)的普遍上浮。

Q：除了互聯(lián)網(wǎng)廠商，哪些行業(yè)客戶對AI服務(wù)器的需求大幅增加？

做人臉、車輛、算法模型的傳統(tǒng)企業(yè)，一年對AI服務(wù)器的需求每年在大年7000-8000萬，小年3000萬，但主要需求還是來自于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

Q：通用服務(wù)器和AI服務(wù)器的毛利率？

浪潮通用服務(wù)器的毛利率為13%，AI服務(wù)器的毛利率為18%-20%?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)量大，毛利率更低，阿里、百度和騰訊是采用成本加成的模式。

Q：去年凈利率不到3%，今年凈利率預(yù)期能到多少？

通用服務(wù)器、AI服務(wù)器等八大產(chǎn)品線量大，但毛利率不是很高。成熟產(chǎn)品線如存儲產(chǎn)品線、大數(shù)據(jù)與云計算產(chǎn)品線的毛利率在30%-35%。目前公司內(nèi)部會通過考核體系架構(gòu)，促進銷售更多的去賣成熟高毛利產(chǎn)品線，個人認為凈利率公司總體會增長到5%。

Q：浪潮源大模型的情況？

也是底層大模型，是關(guān)于社交類的模型，針對浪潮元腦生態(tài)合作伙伴，可以通過整個框架來豐富算法，且進一步驗證了我們AI服務(wù)器對大模型底層性能優(yōu)化的一個實力展現(xiàn)。

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