亚洲va在线va天堂xxxx中文 ,女子奶水太多喂老头中文字幕,亚洲性啪啪无码av天堂,无码H肉动漫在线观看免费中文

1）汽車(chē)尾氣處理千億以上市場(chǎng)

2）汽車(chē)尾氣處理上中下游都被海外掌控，對(duì)外依存度超過(guò)60%，部分環(huán)節(jié)更是達(dá)到90%，自主可控市場(chǎng)空間極大。

3）非道路國(guó)四是從0到1的新市場(chǎng)，最保守每年市場(chǎng)新增200億以上的空間。

(資料圖片)

4）道路國(guó)6價(jià)值量相對(duì)國(guó)五提高3倍以上，未來(lái)每次國(guó)標(biāo)升級(jí)都帶來(lái)汽車(chē)尾氣的價(jià)值量的飆升。

5）汽車(chē)尾氣市場(chǎng)技術(shù)門(mén)檻極高，驗(yàn)證門(mén)檻高（驗(yàn)證1.5-2年），公告門(mén)檻高（沒(méi)有環(huán)保公告不能銷(xiāo)售），客戶壁壘高（基本綁定大客戶）基本沒(méi)有小玩家，參與者少。

下面來(lái)說(shuō)說(shuō)行業(yè)和各家上市公司

尾氣系統(tǒng)就是這張圖，核心來(lái)說(shuō)，主要是上游蜂窩陶瓷載體，然后中游進(jìn)行催化劑涂覆，下游最后集成封裝。

如果說(shuō)成是當(dāng)下最熱門(mén)的chatgpt

主要上市公司

1）$凱龍高科(SZ300912)$是國(guó)內(nèi)唯一上游（蜂窩載體）中游（催化劑涂覆）下游（集成封裝一體化的公司）

2）凱龍的技術(shù)國(guó)內(nèi)最強(qiáng)，國(guó)內(nèi)的指定單位，國(guó)內(nèi)第一，國(guó)內(nèi)第一臺(tái)國(guó)三國(guó)四國(guó)五國(guó)六都是凱龍。

3）凱龍的整體產(chǎn)能是28（原產(chǎn)能）+24（上市募投）+20（三一合作長(zhǎng)沙子公司）=72萬(wàn)套

另外公司還可能有其他產(chǎn)能規(guī)劃。

4）凱龍的核心布局是非道路和重卡，其中重卡的價(jià)值量是輕卡的3倍。（排量越大，價(jià)值量越大）

5）客戶機(jī)構(gòu)，凱龍基本合作了國(guó)內(nèi)所有商用車(chē)和柴油機(jī)和非道路公司，已成功與湖南道依茨動(dòng)力有限公司、昆山三一動(dòng)力有限公司、中國(guó)第一汽車(chē)集團(tuán)有限公司、上海柴油機(jī)股份有限公司、南京依維柯汽車(chē)有限公司、慶鈴汽車(chē)股份有限公司、東風(fēng)輕型發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司、上海大通汽車(chē)有限公司、廣西玉柴動(dòng)力股份有限公司、柳州五菱柳機(jī)動(dòng)力有限公司、安徽全柴動(dòng)力股份有限公司、東風(fēng)朝陽(yáng)朝柴動(dòng)力有限公司等等

6）上游蜂窩載體，公司子公司藍(lán)烽近期突破了重結(jié)晶碳化硅，打破了日本NGK和美國(guó)康尼的壟斷。

1）艾可藍(lán)，是做中段涂覆和下游集成的，他的蜂窩載體需要外購(gòu)。

2）艾可藍(lán) 是綁定福田輕卡的公司，他的訂單基本一半是福田給的?？蛻艚Y(jié)構(gòu)也是福田為主。

3）艾可藍(lán)的產(chǎn)能是22萬(wàn)套。

奧福環(huán)保主要做蜂窩粒子，也就是上游，他不做中段和下游

1）蜂窩粒子的毛利是最高的，也基本是海外卡脖子，整體海外進(jìn)口7成以上。毛利達(dá)到50%左右。（堇青石）

2）重結(jié)晶碳化硅和其他碳化硅產(chǎn)品毛利更達(dá)到80%以上，基本海外壟斷。

3）奧福有碳化硅蜂窩粒子的研發(fā)和儲(chǔ)備，但是目前沒(méi)有商業(yè)化。他的堇青石國(guó)內(nèi)做的最好。相信未來(lái)也可能突破

1）中自的核心領(lǐng)域是天然氣尾氣，不過(guò)商用車(chē)和非道路車(chē)都是柴油車(chē)為主(占比9成）

2）中自做中游涂覆比較擅長(zhǎng)，外購(gòu)蜂窩載體，下游集成買(mǎi)他的涂覆產(chǎn)品集成。

市場(chǎng)空間

1）上游是海外卡脖子最嚴(yán)重的，毛利最高的， 最核心的領(lǐng)域，大約海外占比70%以上。

2）中下游也是海外壟斷，主要是莊信，巴斯夫，優(yōu)美科，康明斯，天納克，博世等。國(guó)內(nèi)也逐步打破壟斷，相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)廠家開(kāi)始有一定發(fā)言權(quán)。

市值空間

1）非道路是從零到1的增量，國(guó)四產(chǎn)品之前，是沒(méi)有尾氣處理系統(tǒng)的，這塊價(jià)值量是0-1，保守預(yù)計(jì)，估計(jì)國(guó)四有200億以上的市場(chǎng)空間。

2）國(guó)六是三倍增量的空間，國(guó)六相對(duì)國(guó)五，價(jià)值量提高300%，同樣未來(lái)國(guó)七相對(duì)國(guó)六也有幾倍空間

3）市占率空間，不管上中下游。都有巨大的替代海外的空間，其中重結(jié)晶碳化硅替代空間超9成，中后端有7成以上。

國(guó)內(nèi)除了凱龍市占率在10%，其他廠家都是小個(gè)位數(shù)。

另外這個(gè)行業(yè)技術(shù)，客戶壁壘，驗(yàn)證壁壘極高，小廠家無(wú)法進(jìn)入。

凱龍空間和同行對(duì)比

凱龍主要是重卡和非道路，價(jià)值量是比輕卡多一倍以上的。

凱龍的客戶結(jié)構(gòu)相對(duì)更完善，不單一，并且現(xiàn)綁定三一，更有想象力。

凱龍的產(chǎn)能72萬(wàn)套，是艾可藍(lán)的3倍以上

保守預(yù)計(jì)，凱龍應(yīng)該是艾可藍(lán)市值的4-5倍

中后段大約是110-140億

哪怕按照現(xiàn)有產(chǎn)能來(lái)說(shuō)，起碼也是艾可藍(lán)市值的一倍以上

最保守中后段是60億

凱龍目前突破重結(jié)晶碳化硅，并且采購(gòu)爐子擴(kuò)產(chǎn)，完成商業(yè)化

奧福主要還是堇青石，雖然碳化硅產(chǎn)品有研發(fā)，但是目前商業(yè)化還沒(méi)看到

重結(jié)晶碳化硅價(jià)格是上一代堇青石的一倍以上，毛利率高一倍

所以保守來(lái)看

凱龍的上游端（全資子公司藍(lán)烽）應(yīng)該是奧福價(jià)值量的2-3倍

預(yù)計(jì)45-65億

合計(jì)

@@今日話題

關(guān)鍵詞：