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新能源反復(fù)震蕩，后續(xù)修復(fù)能力如何？

2023-03-23 17:11:56 來(lái)源：雪球網(wǎng) 小 中

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新能源車(chē)現(xiàn)在可能已經(jīng)度過(guò)了滲透率快速增長(zhǎng)、行業(yè)野蠻生長(zhǎng)的階段，現(xiàn)在各家新能源車(chē)企也開(kāi)始降價(jià)潮。雖然準(zhǔn)備買(mǎi)車(chē)的我很開(kāi)心，但看著自己重倉(cāng)新能源的基金賬戶(hù)，我又笑不出來(lái)了。新能源板塊怎么了？還能不能擺脫困境重新崛起？

近期市場(chǎng)分化加大、板塊輪動(dòng)加快，新能源包括光伏板塊的股價(jià)也都反復(fù)震蕩，對(duì)于新能源板塊未來(lái)前景，相信不少果寶也有相似的疑惑。別著急，這就來(lái)談?wù)勎覀兊目捶ā?/p>

1. 新能源車(chē)的負(fù)反饋鏈不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)

從基本面來(lái)看，新能源車(chē)主要是受油車(chē)需求萎靡廠商大規(guī)模降價(jià)去庫(kù)存影響，市場(chǎng)擠出了一定的新能源車(chē)購(gòu)買(mǎi)需求。在這樣的背景下，油車(chē)與新能源車(chē)都紛紛降價(jià)，持續(xù)的降價(jià)又負(fù)反饋到需求端，導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)車(chē)意愿進(jìn)一步下降。

我們認(rèn)為這種負(fù)向循環(huán)大概率不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)，一方面油車(chē)庫(kù)存在經(jīng)歷這幾個(gè)月去庫(kù)存后會(huì)逐步回歸正常，另外一方面新能源車(chē)新車(chē)型陸續(xù)推出會(huì)在產(chǎn)品力上刺激消費(fèi)，作為重要的居民大宗消費(fèi)品，乘用車(chē)的真實(shí)消費(fèi)可能滯后但不會(huì)消失，我們認(rèn)為后續(xù)需求會(huì)陸續(xù)修復(fù)。

2. 光伏板塊基本面依舊強(qiáng)勢(shì)，中長(zhǎng)期保持樂(lè)觀

2. 從美國(guó)免除東南亞關(guān)稅和清關(guān)加速可以看出，中國(guó)廠商具有成本優(yōu)勢(shì)，在全球可再生能源的發(fā)展中具有難以替代的地位。

3.當(dāng)前歐盟的法案提案仍在提案階段，后續(xù)需要獲取各成員國(guó)同意，過(guò)程存在不確定性且預(yù)計(jì)需要2年時(shí)間。

3. 雙碳大目標(biāo)下，新能源賽道未來(lái)依然值得期待

目前市場(chǎng)處于情緒性放大帶來(lái)的擾動(dòng)區(qū)間。當(dāng)前市場(chǎng)形成較為集中的負(fù)向共振，還是由于市場(chǎng)整體增量資金不足，在2023年1季報(bào)披露期前的窗口期前，存量資金的調(diào)倉(cāng)容易在情緒的擾動(dòng)下形成較為極端的的風(fēng)格選擇。

在投資這條路上，泉果會(huì)與果寶們一起同行，相信我們都有在底部堅(jiān)持的勇氣，也期待未來(lái)我們能一同分享中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的增長(zhǎng)紅利。

我們相信，當(dāng)下的短期波動(dòng)在未來(lái)都會(huì)是共同值得回憶的故事，泉果和果寶們共同成長(zhǎng)！

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