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與南方基金林總對話的分享

2023-04-06 21:24:16 來源：雪球網(wǎng) 小 中

【資料圖】

這周有幸參與到了雪球基金調(diào)研團(tuán)活動中，與南方基金的林總共同探討2023年投資方向。這里邊有兩點(diǎn)我比較認(rèn)可的，與大家分享一下。

一、房地產(chǎn)

房地產(chǎn)一直都是A股投資者非常關(guān)心的話題，在過去兩年，內(nèi)房股表現(xiàn)非常不盡人意，萬科一度下探至13元附近，不少投資者覺得昔日的大藍(lán)籌已經(jīng)成為了大爛臭。那么展望2023，房地產(chǎn)板塊還有什么投資機(jī)遇嗎？

當(dāng)時林總是這樣回答的：“我覺得今年房地產(chǎn)是一個復(fù)蘇的年份，比去年會好一些。但是房地產(chǎn)沒有強(qiáng)刺激政策的話，GDP的目標(biāo)能不能實(shí)現(xiàn)，去年房地產(chǎn)很差，但是我們GDP也有3%的增速。所以我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)里面，房地產(chǎn)鏈的影響已經(jīng)變小了，我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)這么多年一直在轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在已經(jīng)初見成效，地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)不像過去那么多了。所以去年地產(chǎn)這么差，我們的經(jīng)濟(jì)還有3個點(diǎn)的增長。今年地產(chǎn)比去年好，經(jīng)濟(jì)增速有望從3個點(diǎn)至少增長到5個點(diǎn)甚至6個點(diǎn)。包括我們今年的消費(fèi)也是一個巨大的增量，在這種情況下地產(chǎn)沒有強(qiáng)刺激政策也能實(shí)現(xiàn)。而且地產(chǎn)過去在銷售端刺激的已經(jīng)挺多了，可能就是一線城市的限購沒有放開，這個不太可能放開，但是其他的比如利率、限貸，還有其他的一些政策也放松挺多了，只不過這些放松并不是說第一時間馬上就能起到效果，它需要購房者對未來的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)信心之后，這些效果會逐漸體現(xiàn)。所以在今年年內(nèi)，地產(chǎn)過去的刺激政策效果會逐漸顯現(xiàn)。所以未來即使不再新增新的地產(chǎn)刺激政策，現(xiàn)在的政策也會逐漸體現(xiàn)出效果。GDP的目標(biāo)會實(shí)現(xiàn)的，接下來如果沒什么黑天鵝的話，我認(rèn)為完成5%的目標(biāo)應(yīng)該是有希望的?！?/p>

其實(shí)總結(jié)起來，林總說的還是非常有道理的。畢竟房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，每年對GDP貢獻(xiàn)巨大。所以有些人過度看衰房地產(chǎn)實(shí)際上是杞人憂天了。但是話說回來，房地產(chǎn)很難再出現(xiàn)跨越式的大發(fā)展了。所以說房地產(chǎn)以后不是不能投，而是更要注意階段性行情和機(jī)遇。

二、新能源汽車

關(guān)于新能源板塊，林總原話是這么說的：“年初到現(xiàn)在景氣度很差，大家都看到了，不管是電動車還是燃油車都在不斷降價促銷。因為去年是汽車購置稅減免，今年沒有，所以去年年底還透支了一波需求。今年年初本來需求就被透支了，再疊加降價。因為中國買車，各種消費(fèi)者都是買漲不買跌，價格一跌可能更不買。但是這個需求還是存在的，如果不跌價，就是價格大家能降的都降完了，你總不可能無限降價，大家都降完一圈之后，購車者觀望完了之后，只要他是一個真實(shí)的需求，那這個需求就會恢復(fù)。這個時間點(diǎn)也快，可能到二季度的某個時間點(diǎn)，買車的需求也會恢復(fù)的。只要需求有恢復(fù)，整個產(chǎn)業(yè)鏈就不會這么悲觀。所以電動車下半年比上半年好，這是能看得到的。但是具體哪個月份開始好起來，里面的確有一些細(xì)分品種，從股票上來說，可以考慮逐漸布局。但是因為降價降了很多，所以整車我是比較謹(jǐn)慎的，某些環(huán)節(jié)，尤其是比較卷的一些環(huán)節(jié)，只要這個環(huán)節(jié)能做的人很多，那肯定這個環(huán)節(jié)降價的時候就會首當(dāng)其沖，它就要被擠壓。最終買的是行業(yè)和格局好的一些環(huán)節(jié)，比如某些環(huán)節(jié)可能就一兩家能做，或者有一家老大優(yōu)勢地位特別明顯，我說這兩句大家也差不多就知道是哪一家了?！?/p>

上面是林總的新能源車的看法，我也補(bǔ)充一點(diǎn)我想說的，其實(shí)大道至簡，判斷新能源汽車還能不能投，主要還是看這個產(chǎn)業(yè)的滲透率，目前國內(nèi)新能源車總體占比還不是很高。尤其是在一些三四線城市，大多還是以燃油車為主。因此短期調(diào)整后，我認(rèn)為新能源汽車還是有非常大的發(fā)展空間的。

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