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【資料圖】

大家好，我是柚子，周末和大家聊聊市場(chǎng)行情，最近伊利股份一直在單邊下跌，很多價(jià)值投資者都已經(jīng)被磨的沒(méi)有了脾氣，更有很多人說(shuō)要在20抄底伊利的話

首先我是比較喜歡伊利的，但是個(gè)人的喜歡并不能影響股價(jià)的上漲下跌，股價(jià)的上漲和下跌短期是情緒導(dǎo)致，長(zhǎng)期看還是企業(yè)的價(jià)值如何，那伊利的價(jià)值到底又值幾何呢下面我們來(lái)詳談

伊利股份位居全球乳業(yè)五強(qiáng)，連續(xù)九年蟬聯(lián)亞洲乳業(yè)第一也是中國(guó)規(guī)模最大、產(chǎn)品品類最全的乳制品企業(yè)。是的這些是伊利價(jià)值的盾，是它市值近兩千億的底氣，不可否認(rèn)，中國(guó)人沒(méi)有人不知道伊利，幾乎都喝過(guò)他的牛奶，所以說(shuō)伊利是一家比較穩(wěn)的公司，無(wú)論經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)什么意外伊利至少是可以保持正常營(yíng)銷的一家公司，因?yàn)榕Ｄ桃呀?jīng)成為了大多數(shù)人生活中的一部分！但是我們關(guān)注一家公司，不能只關(guān)注他的盾，我們還要看他的矛在哪里！

伊利的矛在哪里？伊利進(jìn)入了瓶頸期？

國(guó)內(nèi)奶業(yè)有兩大巨頭蒙牛和伊利，兩家企業(yè)占據(jù)了中國(guó)奶業(yè)大部分市場(chǎng)，但是伊利的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里呢？開(kāi)發(fā)國(guó)外市場(chǎng)？東南亞和我們的生活習(xí)慣類似，伊利也確實(shí)在開(kāi)發(fā)東南亞市場(chǎng)，可是老撾泰國(guó)這些區(qū)域的市場(chǎng)并不大加起來(lái)可能還沒(méi)國(guó)內(nèi)一個(gè)省的市場(chǎng)份額大，而且他們有自己當(dāng)?shù)氐哪唐螅砸晾氖袌?chǎng)份額想再繼續(xù)快速的增長(zhǎng)，很難，除非像可口可樂(lè)一樣能夠開(kāi)拓大片的國(guó)外新興市場(chǎng)，但是國(guó)外的牛奶賣的并不比國(guó)內(nèi)貴，澳洲美洲的畜牧業(yè)都要比我們發(fā)達(dá)很多，豬肉羊肉牛肉更是比我們便宜！所以出口澳洲美洲這條路幾乎不可能，而且人家不喝這種保質(zhì)期長(zhǎng)達(dá)半年的整箱奶，人家的生活習(xí)慣就是喝鮮奶！所以伊利未來(lái)的增長(zhǎng)路線可以說(shuō)就是國(guó)內(nèi)加上東南亞市場(chǎng)，目前也就處于飽和階段了，而且國(guó)內(nèi)的出生人口出現(xiàn)了巨量的下滑，

1990年出生人口2400萬(wàn)，2022年出生人口只有956萬(wàn)，整整少了1500萬(wàn)！中國(guó)的人口紅利正在逐漸消失，出生人口直接影響到奶粉的銷量。對(duì)乳企的影響也是十分巨大的，所以說(shuō)伊利的未來(lái)并不能保證高速增長(zhǎng)，除非地方奶企被伊利逐漸完全吞并，但是這個(gè)難度很大，不是伊利一時(shí)半會(huì)兒能夠完成的

其實(shí)一個(gè)企業(yè)股價(jià)的增長(zhǎng)無(wú)非是資本市場(chǎng)也就是我們大家對(duì)他未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)十分看好，鋰礦股2021，2022年幾乎都是十倍上來(lái)的，就是因?yàn)樗麄冇袠I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期在，股價(jià)的上漲究其本質(zhì)還是企業(yè)的未來(lái)發(fā)展會(huì)相對(duì)不錯(cuò)，但是伊利未來(lái)的業(yè)績(jī)有增長(zhǎng)的預(yù)期嘛？？？很可惜至少目前看不到！所以說(shuō)伊利不再適合激進(jìn)的投資者，因?yàn)樗臉I(yè)績(jī)很難再有大的增長(zhǎng)！

還有就是伊利的財(cái)務(wù)問(wèn)題，對(duì)于一個(gè)每年都是大幅盈利的公司，為何要在2022年7月定增數(shù)十億資金，難道公司掙得都是假錢嘛，每年盈利這么高還如此缺錢，關(guān)鍵定增價(jià)格37元，所以說(shuō)伊利定增不坑窮人，都是高瓴資本這樣的金融巨頭參與定增，浮虧25%，加上銀行利息的差額，接近30%的浮虧，伊利財(cái)務(wù)的這個(gè)問(wèn)題我覺(jué)得還得商榷，至少他并不那么完美！

但是伊利適合價(jià)值投資嘛？我覺(jué)得伊利適合而且伊利估值的盾就是他的確定性高于國(guó)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)，如果伊利跌破前期低點(diǎn)，那對(duì)于我們來(lái)說(shuō)或許是一個(gè)新的機(jī)遇，機(jī)會(huì)都是跌出來(lái)的，對(duì)于這種大而穩(wěn)的公司來(lái)說(shuō)，跌不可怕，跌到極限總是會(huì)回到一個(gè)合理的估值，但是未來(lái)伊利的估值是增長(zhǎng)還是降低，相信大家在看了我的分析以后已經(jīng)有了一個(gè)答案，但是我還是希望伊利能夠發(fā)展的更好！

加油，伊利

關(guān)注柚子，想不發(fā)財(cái)都難！

$伊利股份(SH600887)$ $隆基綠能(SH601012)$ $格力電器(SZ000651)$

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