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硅谷銀行：1983年成立，主要服務(wù)于科技型企業(yè)，成功幫助過Facebook、twitter等明星企業(yè)，目前全美第16大銀行。

硅谷銀行的資產(chǎn)規(guī)模為2120億美元，主營業(yè)務(wù)也相對小眾：主要是為科技相關(guān)的創(chuàng)業(yè)公司提供傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和風(fēng)險融資。據(jù)報道，美國將近一半由風(fēng)險投資支持的科技和生命科學(xué)初創(chuàng)企業(yè)，都和SVB建立了銀行關(guān)系。這次的暴跌，除了對本身金融系統(tǒng)的傷害非常大，對于相關(guān)的科技，生命科學(xué)的領(lǐng)域的融資或許也是一個不小的打擊。

(資料圖片)

（1）負債端：吸收的公眾存款（核心），其他長短期債券；

（2）資產(chǎn)端：國債，公司債，貸款業(yè)務(wù)，股權(quán)或者其他類債的衍生資產(chǎn)；

銀行的利潤的核心來源：借短貸長，賺取長短端的利差；提供服務(wù)，賺取服務(wù)費。一般來說，大家不太關(guān)注負債端的情況，因為只要利率高，總能融到資金的，尤其是中大型銀行，大家更多關(guān)注衍生產(chǎn)品價格的變化帶來的質(zhì)量的問題。就像，大家在分析中國的上市銀行的時候，盡管會去測算平均的融資成本，但是更關(guān)注商業(yè)銀行的質(zhì)量，比如壞賬率，銀行貸款的期限等等。

比如某銀行：100美元購買2%計息的10年期美國國債，準備拿到期，每年能收2美元利息，10年后本息一共120美元，如果按照持有至到期核算的話，賬面可以這么進行，不論國債價格漲跌。

但是，如果中途持有2年，因為美聯(lián)儲大幅度加息，銀行急需要資金，可以把這筆國債賣掉，但是由于這個時候利率已經(jīng)大幅增加，可能這個時候，國債只值80美元，那么這筆投資只能收回去84美元，但是賬面計算的是104美元，實際上就形成了20美元的虧損，這筆虧損在出售的時候要計入當期的利潤。

核心在于資產(chǎn)負債端同時出現(xiàn)問題：出于資金需求，拋售資產(chǎn)，大幅虧損

根據(jù)美國聯(lián)邦存款保險公司的數(shù)據(jù)，由于利率上升，美國銀行業(yè)在證券持有方面已經(jīng)存在6200億美元未計價損失，這就意味著，我們看到的銀行資本金可能遠遠大于真實的情況。

如果美聯(lián)儲把利率提升到5.5-5.75%甚至6%，并且維持更久的時間，可能會有更多的中小銀行保險公司，迫于流動性的壓力，必須要出售其持有至到期的金融資產(chǎn)，無論是股權(quán)還是債權(quán)的，亦或者是其他衍生金融資產(chǎn)，這會帶來這部分金融資產(chǎn)的價格重估，從而大幅度的計提損失，引發(fā)擠兌，形成流動性沖擊。

近期美國的末日期權(quán)或者零日到期日（合約24小時內(nèi)到期）期權(quán)非?；鸨?，大家進行瘋狂的進行方向?qū)€，這種期權(quán)幾乎沒有時間價值，掛鉤某一個股票或者指數(shù)進行交易，這其實帶來市場大幅波動的風(fēng)險。

憑感覺，硅谷銀行不會是最后一家出問題的銀行，除了美國以外，歐洲的問題也非常嚴重，甚至是還沒加息的日本，面臨更大的杠桿問題。

$第一共和銀行(FRC)$$硅谷銀行(SIVB)$$山東黃金(SH600547)$

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