段永平:價(jià)值投資
2023-04-08 23:21:06 來源:雪球網(wǎng) 小 中
1、價(jià)值投資是所謂“投資”的唯一一條路,不存在什么捷徑、什么竅門。如果你想走輕松的路,我保證,它比艱難的路更長更痛苦(2019.7.30)
2、長期來看,價(jià)值投資者賺到錢不是運(yùn)氣(2010.4.3)
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3、我從一開始就是價(jià)值投資者。我買股票時(shí),總是假設(shè)如果我有足夠多的錢,我是否會把整個(gè)公司買下來(2010.3.27)
4、不要一年做20個(gè)決策,肯定會出錯(cuò),那不是價(jià)值投資。一輩子做20個(gè)投資決策就夠了(2018.9.30)
5、價(jià)值投資者追求的是價(jià)值,與其是否熱門無關(guān)。所有真正好公司都有熱門的那一天,最關(guān)鍵是平常心去看一家公司到底價(jià)值何在,不要理市場的冷熱(2012.4.10)
6、投資的最基本定義就是:買股票就是買公司,和上不上市無關(guān)。如果你有足夠的錢你就想在這個(gè)價(jià)錢買下整個(gè)公司,然后把它下市。但只有很少錢的話,就只能買一小部分了(2010.4.26)
7、投資的一般規(guī)律是:出手越多,賺得越少,或賠得越多。(2010.4.23)
8、以前有記者問,為什么當(dāng)年我那么有勇氣買網(wǎng)易,我說10塊錢的東西有人1塊錢哭著喊著要賣給你,你要勇氣干什么?這句話放在這里也適用:10塊錢的東西有人非要1塊錢賣給你,你為什么會覺得難呢?為什么?不過,當(dāng)你不知道你要買的東西到底是什么的時(shí)候,那可確實(shí)有點(diǎn)難了,這種時(shí)候你就會東張西望地看別人的反應(yīng)。話說回來,價(jià)值投資確實(shí)有點(diǎn)難,不然滿大街都是巴菲特豈不是有點(diǎn)亂?長期來講,真正的價(jià)值投資確實(shí)有點(diǎn)難,是很難虧錢的難(2011.5.8)
9、這個(gè)企業(yè)所謂的“價(jià)值”其實(shí)就是它折現(xiàn)的這個(gè)價(jià)值,就是你把整個(gè)企業(yè)它的這個(gè)整個(gè)生命算下來他們總共能夠值多少錢,你把它折現(xiàn)到今天,考慮到利息、復(fù)利。如果你現(xiàn)在買的價(jià)格是低過它的價(jià)值的,你就可以買。這個(gè)其實(shí)挺簡單的,但是,你要去找到它的價(jià)值是一件非常困難的事情,所以,簡單的東西不等于容易(2007.12.3)
10、我主要講投資是什么(什么是對的事情),很少講怎么投資(如何把事情做對)。巴菲特的“致股東的信”應(yīng)該兩者都有了。在“如何把事情做對”上,也許有很多書可以看,但最重要的是能夠看懂企業(yè),看懂商業(yè)模式(2019.4.10)
11、一般而言,基金很難搞價(jià)值投資,因?yàn)橐荒辏ㄉ踔烈患径龋┮豢己说臋C(jī)制是很難不做短線的。(2010.6.21)
12、不能理解公司行為的人,最好不要碰股票。股市上大多數(shù)人最后都虧錢是有道理的,原因大概就是他們無法理解“擁有公司”到底是什么意思。這種理解好像是非常難教會的。知道自己屬于哪一類人比很多東西都重要。當(dāng)你還需要問“怎么理解公司是什么”的時(shí)候,最好別碰投資(2011.5.24)
13、價(jià)值投資就是長期投資(從長期來看一個(gè)企業(yè)),但長期投資不一定是價(jià)值投資(死抱一只股票)。價(jià)值投資的長期持有,是在買對股票的前提下,才成立(2010.12.2)
14、價(jià)值投資的風(fēng)險(xiǎn)不該比開車出門大,投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)不會比去賭場小。最危險(xiǎn)的可能是一知半解的這種:比如,號稱自己是價(jià)值投資者,也知道價(jià)值投資要拿長線的道理(知其然,不知其所以然),結(jié)果買錯(cuò)股票又堅(jiān)持長線持有的那種(2011.3.1)
15、價(jià)值投資并不是盲目的買進(jìn)并長期持有。如果是好公司,才值得在好價(jià)格時(shí)買進(jìn)并長期持有。當(dāng)然,好價(jià)格并不一定是抄底的價(jià)格(如果是當(dāng)然好),好價(jià)格指的是10年后回頭看:哇塞,那真是好價(jià)格(2010.4.29)
16、看不懂10年的人其實(shí)也看不懂1年的。看懂10年遠(yuǎn)容易過看懂短期的(2019.7.22)
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大道:其實(shí)愿意化繁為簡的人很少,大家往往覺得那樣顯得沒水平,就像買$貴州茅臺(SH600519)$一樣,沒啥意思2019.8.14
大道:記得庫克還說:我們最重要的是聚焦在做最好的產(chǎn)品上,利潤會隨之而來的。我相信蘋果會一如既往地聚焦在做最好的產(chǎn)品上,其他的早晚會隨之而來的。
大道:好的商業(yè)模式(終極表現(xiàn)是長期凈利潤(即企業(yè)的稅后利潤)高)這樣的公司一般都有獨(dú)特的護(hù)城河。好的企業(yè)文化(終極表現(xiàn)是有利潤之上的追求)一般的企業(yè)都做不到這個(gè),這樣就可以輕松快速的淘汰95%的企業(yè)。避免了會掉坑的地方不就離成功不遠(yuǎn)了么?往往剩下的就是$蘋果(AAPL)$,$騰訊控股(00700)$這些公司。
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