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【資料圖】

3月10日，美國(guó)排名第十六大、資產(chǎn)達(dá)2000多億的硅谷銀行宣布破產(chǎn)。其主要原因，大致是因?yàn)榘l(fā)生了流動(dòng)性危機(jī)。

看了相關(guān)分析資料得知，硅谷銀行的主要服務(wù)對(duì)象是硅谷的高科技行業(yè)，業(yè)務(wù)較為單一，主要是向硅谷這些高科技企業(yè)攬儲(chǔ)、與風(fēng)投基金合作，支持企業(yè)融資。這幾年，因美國(guó)貨幣寬松，企業(yè)融到大量資金，便把富余資金存到硅谷銀行，結(jié)果使硅谷銀行存款暴增。因存款利率很低，每年僅需支付0.25%的利息。大量的存款在賬上，又不好投放，為了穩(wěn)定盈利，便買來(lái)大量的國(guó)債和一些金融衍生品證券，且都是長(zhǎng)期的。年息大約是1.63%左右。本來(lái)日子挺滋潤(rùn)的。

但美國(guó)發(fā)生嚴(yán)重通脹后，不斷提高利率，這樣銀行長(zhǎng)期持有的這些國(guó)債價(jià)格就持續(xù)下跌。（簡(jiǎn)單舉例，如果利率1%,100元的10年期國(guó)債到期價(jià)格為110元。如果利率提高到5%，十年期資金應(yīng)收到150元，既然到期110元價(jià)格不能變，那必然是現(xiàn)行債券大跌。還是掙50元，現(xiàn)價(jià)就應(yīng)該大約60元，以對(duì)應(yīng)資金現(xiàn)行的收益率，實(shí)際算起來(lái)還包括復(fù)利，比較麻煩）。

硅谷銀行持有的長(zhǎng)期債券類資產(chǎn)大幅下跌，意味著賬面資產(chǎn)減少。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化倒也不打緊。關(guān)鍵的是，美國(guó)加息導(dǎo)致的資金面收緊，會(huì)使銀行存儲(chǔ)減少，而企業(yè)在資金收緊、融資困難的情況下，就要?jiǎng)佑么婵?。一方面銀行存款減少，另一方面，企業(yè)要求的提取的現(xiàn)金增多，銀行就出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)。而銀行把短期存款買了長(zhǎng)期債券，要提前兌現(xiàn)，就要虧損賣出，以支付客戶存儲(chǔ)。這樣，銀行的虧損從賬面變成了現(xiàn)實(shí)。銀行一經(jīng)公告，說(shuō)明虧損賣出債券，等于是承認(rèn)流動(dòng)性危機(jī)，必然加劇市場(chǎng)恐慌，客戶加緊提取現(xiàn)金。周四公告要增發(fā)股票融資，等于進(jìn)一步佐證現(xiàn)金的流動(dòng)性危機(jī)，于是市場(chǎng)就崩了。

硅谷銀行目前已宣布破產(chǎn)，由保險(xiǎn)公司接手。不得不承認(rèn)，美帝應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的速度夠快的。據(jù)說(shuō)，保險(xiǎn)公司的政策只保證賠付25萬(wàn)美元以下的客戶。大客戶造成實(shí)際損失是必然的。下周，銀行能否正常開(kāi)展業(yè)務(wù)，值得觀察。大多人認(rèn)為，硅谷的多數(shù)企業(yè)要受到?jīng)_擊，這些科創(chuàng)公司的員工工資能否正常發(fā)放都不好說(shuō)。

有人認(rèn)為，這一事件較為特殊，硅谷銀行并沒(méi)有大額虧損，只是因?yàn)橘Y產(chǎn)的長(zhǎng)短期錯(cuò)配，將短期的存款買了長(zhǎng)期的債券，又遇到了加息造成的。并且，客戶比較集中，不會(huì)波及其它地方的企業(yè)和銀行。但恐怕沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。加息造成的銀行長(zhǎng)期債券資產(chǎn)貶值是真的，資金面收緊后，融資困難也是真的，客戶對(duì)資金的流動(dòng)性擔(dān)憂也是真的，對(duì)金融市場(chǎng)沒(méi)有影響是不太可能的。這一事件的發(fā)生，必然會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。加息，使銀行產(chǎn)生流動(dòng)性危機(jī)；不加息，通脹居高不下。美聯(lián)儲(chǔ)該左右為難了。美元、美債正面臨嚴(yán)重的危機(jī)。

國(guó)內(nèi)情況要好的多，銀行存款持續(xù)增加，利率較為穩(wěn)定。問(wèn)題是資金需求不足。錢放在銀行里沒(méi)處投。企業(yè)投資、房地產(chǎn)投資、證券市場(chǎng)投資的積極性都不高。銀行的效益可能不高，但流動(dòng)性應(yīng)該沒(méi)問(wèn)題吧。非專業(yè)人士，姑妄聽(tīng)之。#硅谷銀行倒閉，2000億美元資產(chǎn)被接管##美股繼續(xù)走低，銀行板塊全面下跌#

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