无码日韩精品一区二区人妻,亚洲综合另类小说色区,国产精品一二三区久久狼

少談理論多看現(xiàn)實(shí)吧，不是一個(gè)時(shí)代了-通訊

2023-03-12 21:29:52 來源：雪球網(wǎng) 小 中

很多人喜歡在投資理念上下功夫，這種心法上的提升當(dāng)然是有價(jià)值的，但也有不少人走入了一個(gè)誤區(qū)，以為學(xué)習(xí)了各種理念，自己的思想境界高了，投資業(yè)績(jī)就會(huì)好。

投資畢竟是一種商業(yè)行為，一切的基礎(chǔ)，都在于對(duì)所投資標(biāo)的的研究和認(rèn)識(shí)。只有年復(fù)一年日復(fù)一日地研究行業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品，才能讓你拿住那些優(yōu)質(zhì)公司。而每天默念各種語錄，告訴自己要堅(jiān)定持有偉大企業(yè)，卻根本不清楚自己所持有的企業(yè)，正在發(fā)生什么變化。

這本身不是拿得住拿不住的問題，更重要的是你所持有公司，可能早已不是你所理解的模樣了，持有到最后的結(jié)果，反而可能會(huì)變成一個(gè)災(zāi)難。這幾年，有很多白馬股的股價(jià)都回到了幾年前，有的甚至回到了十幾年前，它們?nèi)匀皇切袠I(yè)翹楚，品牌仍然家喻戶曉，但卻給投資者帶來了不小的虧損。

(相關(guān)資料圖)

其實(shí)，有些人熱衷于學(xué)習(xí)這些理念，只是因?yàn)樽约喝鄙倨髽I(yè)研究能力，但還覺得需要學(xué)點(diǎn)什么，便專注于心法的學(xué)習(xí)。如果把投資需要的能力按照100分來算，我的理解是投資理論最多占20分，市場(chǎng)實(shí)操經(jīng)驗(yàn)占10分，剩下的70分還是在對(duì)企業(yè)、行業(yè)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的理解上。

為什么只給投資理論打20分，因?yàn)楫?dāng)做一個(gè)學(xué)問去研究這些理論并不難，難的是如何把這些經(jīng)典理論結(jié)合到自己的實(shí)戰(zhàn)中，這才是最大的困難所在。反過來，如果一個(gè)人對(duì)企業(yè)有了足夠深入的認(rèn)識(shí)，他自然會(huì)遠(yuǎn)離那些泡沫，自然會(huì)相信價(jià)值，自然會(huì)在別人恐懼的時(shí)候貪婪，在別人貪婪的時(shí)候恐懼。

而如果一個(gè)投資者對(duì)自己的持倉企業(yè)理解并不到位，每天靠背誦大師語錄來安慰自己，這是多么痛苦的一件事。

有些功夫可以靠悟性來提升，而有些功夫只能老老實(shí)實(shí)腳踏實(shí)地，通過日積月累的沉淀來一點(diǎn)點(diǎn)進(jìn)步。價(jià)值投資的理論大部分來自于巴菲特，但我們看到那位90多歲的老爺子，坐在股東大會(huì)的發(fā)言臺(tái)前，連續(xù)幾個(gè)小時(shí)所講的，只有很少比例是投資理念，絕大部分時(shí)間里，他談的是產(chǎn)品、是企業(yè)、是市場(chǎng)、是經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

有些功夫是笨功夫，偷不了機(jī)、取不了巧，那些總想得到一個(gè)訣竅，以為這樣就可以關(guān)閉賬戶，讓資金自己去賺錢了，這樣的思維就有些理想化了。我們?cè)谘┣蛏辖?jīng)常見到一些談投資邏輯的文章，最常見的就是長(zhǎng)期持股收息會(huì)有多大的收益，和用凈現(xiàn)金流折現(xiàn)來預(yù)判公司的價(jià)值，很多人都以此為圭臬。

這些方法確實(shí)不錯(cuò)，但所有的前提都是你對(duì)企業(yè)的理解要到位，否則你想賺的是股息，但最后可能連本金都虧掉了；或者你的折現(xiàn)率算的精確無比，但企業(yè)的盈利空間卻越來越小。

我們看到過去十年中的一大批白馬股，近年來股價(jià)的表現(xiàn)都不是很好，相當(dāng)大比例的股票，都沒有超過2017年的高點(diǎn)。很多投資者的心法和方法都沒有問題，信仰和執(zhí)行也都很堅(jiān)定，但現(xiàn)在的環(huán)境變化太大。

過去十幾年靠房地產(chǎn)帶動(dòng)的行業(yè)，未來很長(zhǎng)時(shí)間都不會(huì)再有曾經(jīng)的增速了，有些甚至已經(jīng)觸及了天花板，如果沒有海外市場(chǎng)的大力發(fā)展，規(guī)模萎縮只是時(shí)間問題。很多人以為過去是靠自己的能力在賺錢，實(shí)際上他只是站在了房地產(chǎn)的快車上，車速慢下來的時(shí)候，才看清楚自己是怎么走到今天的。

我們都處在一個(gè)歷史性的拐點(diǎn)上，很多過去的成功經(jīng)驗(yàn)，就是未來的虧損之源。少談理論多看現(xiàn)實(shí)吧，不是一個(gè)時(shí)代了。

關(guān)鍵詞：